千億資金棄樓市進股市折射啥?
2014-12-03    作者:余豐慧(河南 職員)    來源:北京青年報
分享到:
【字號

  高盛判斷,中國居民的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)向股票投資,這將為市場帶來約4000億元資金。

  與此同時,又有報道說,數(shù)千億元資金正源源不斷殺入定增市場。據(jù)業(yè)者估算,在這股資金洪流中,從樓市撤離的銀行理財資金達數(shù)千億元之巨。2014年是銀行理財資金告別樓市的元年。

  中國A股從7月份開始的這波牛市行情,基本可以判斷是流動性涌動和充裕推動的行情。央行是背后的推手,即央行放水貨幣行情。今年6月份開始,央行開始通過數(shù)量工具即各種種類的再貸款手段放水貨幣,機構(gòu)粗略估計在上萬億元。這些資金基本沒有被實體經(jīng)濟吸納,在銀行等金融系統(tǒng)賺錢牟利,成為股市流動性預備隊。接著央行徹底放開放水房貸政策,而由于房地產(chǎn)低迷狀況,釋放的資金沒有被樓市吸納,也開始伺機進入股市。后來,央行干脆實施降息放水,給股市徹底帶來了利好。同時,樓市套牢資金解套的巨量資金,民間高利貸崩盤逃出的資金,降息從銀行流出的資金,以及人民幣升值吸引的國際熱錢等各路資金在央行降息利好誘導下,蜂擁進入到了中國A股市場,帶來了這波牛市行情。在牛市大勢下,任何經(jīng)濟金融消息出臺都會被解讀為利好消息。即使是利空消息也會被忽略被淹沒,比如:11月份官方和匯豐PMI雙雙下滑至臨界點附近,創(chuàng)下8個月以來新低,但股市卻視若不見,依然我行我素、瘋狂上漲。

  這就是說,這波A股牛市是央行貨幣政策放水行情,沒有宏觀經(jīng)濟基本面的根本性支撐。究竟能夠被炒作得走多遠,實在不好說。這與美國股市恰恰相反,美股持續(xù)性走好,根本基礎(chǔ)源自于美國經(jīng)濟正在強勁復蘇。

  這輪央行放水行情對其他行業(yè)必將帶來資金擠出效應(yīng),首當其沖的當然是樓市。按照高盛預測的4000億元和有關(guān)機構(gòu)預測的銀行理財產(chǎn)品棄樓市進股市,僅這兩項就使上萬億元資金從樓市流出。這對房地產(chǎn)市場的打擊之大是空前的。

  股市對樓市資金的吸金效應(yīng),必將使得樓市需求更加萎縮,使得房地產(chǎn)市場資金更加缺血。加之,不動產(chǎn)登記制度擬在近期出臺,那么,樓市不但需求大大減弱,而且拋售將會大量增加。供大于求的狀況,必將使得房價繼續(xù)走低。股市的吸金效應(yīng)必將造成樓市繼續(xù)資金缺血、失血,后市更加堪憂。

  中國A股這輪央行放水貨幣行情,必將使得實體經(jīng)濟特別是實體企業(yè)與樓市一樣,流動性流失更加嚴重,加劇其融資難融資貴。僅就目前來說,中國A股短期暴漲后的財富效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)出來。對流動性的吸引力、誘惑力空前之大,各路資金包括多年不景氣的實體企業(yè)都在將資金搬家到股市里。虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟爭奪資金競爭將會加劇,而實體經(jīng)濟往往敗下陣來。在這種情況下,如果繼續(xù)放水貨幣信貸,根本進入不到實體經(jīng)濟實體企業(yè)中,必將流入到股市里。這就引發(fā)下一個更加嚴重的問題,那就是股市被爆炒后其風險已經(jīng)凸現(xiàn)出來。

  實踐已經(jīng)證明,在股市暴漲的財富效應(yīng)誘惑下,大部分投資投機者都會被吸引而盲目進入,甚至傷疤未好就忘了痛。這也許就是股市的魅力魔力所在。目前,沒有宏觀經(jīng)濟基本面向好支撐的中國A股,出現(xiàn)這樣的暴炒暴漲行情是非常危險的。不僅危險在將繼續(xù)導致中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)惡化,轉(zhuǎn)型成為泡影,新常態(tài)無法形成,繼續(xù)沿著貨幣放水老路走去,而且給普通大眾投資者正在帶來投資風險。無論投資者是否愛聽和理會,筆者還要強調(diào),依靠央行放水貨幣、吹泡泡的股市行情能否走遠,必須打一個問號。提醒所有投資者必須注意投資風險,見好就收,即使踏空也比套牢多年劃算。

  凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
集成閱讀:
· 股市加杠桿能走多遠
· 高盛高華:明年樓市資金搬家股市
· 日元貶值支撐股市走強
· 吳敬璉:中國股市曾是沒規(guī)矩的賭場要改善一般投資者信息弱勢
· 降息提振股市 8只股基回報超50%
 
頻道精選:
· 【思想】高速公路收費豈能隨意延期 2013-06-14
· 【讀書】理性客觀地了解中國和世界金融問題 2014-12-01
· 【財智】降息利好股債雙市 跨年度行情可期 2014-11-28
· 【深度】地方政府濫賣長江岸線資源 2014-12-03
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
JJCKB.CN 京ICP證12028708號