滬港通首日貴在平穩(wěn)有序
2014-11-18    作者:王旭    來源:經(jīng)濟(jì)參考報
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  旭觀港九

  滬港通“開車”第一天,兩地共同舉行的開市儀式簡短而熱烈,一眾嘉賓笑逐顏開,但全天交投可不算熱烈。兩地股市高開低走,其中香港收市報23797.08點(diǎn),跌290.30點(diǎn),跌幅1.21%,全日總成交額830.21億港元。而此前投資界認(rèn)為在滬港通效應(yīng)下,恒指有望上沖24500點(diǎn)水平,港股成交可破千億。
  之前即被輿論所關(guān)注的限額“打爆”問題也讓預(yù)測者跌碎一地眼鏡。此前,香港輿論預(yù)期的時間有2小時、1小時甚至半小時之說,但直到午間休市,“北上”買A股的130億“滬股通”額度仍未用盡,直到下午2時前額度才歸到“0”。“南下”買港股的“港股通”反應(yīng)更為淡靜,105億元人民幣額度僅用了近17億元,不到全日額度兩成。
  至此,開通前夕熱炒的滬港通機(jī)制下,北上資金多還是南下多問題初步有了答案。
  其實(shí),機(jī)構(gòu)早就預(yù)期由散戶主導(dǎo)的A股市場,對外逐步開放,未來被納入國際指數(shù)的憧憬,讓國際機(jī)構(gòu)投資者提早部署,吸引大量資金北上吸納A股。
  自一周前宣布滬港通將“開車”,高盛交易部已開始接受A股定單。交易部董事孫逸潛在接受媒體采訪時指,投資者“好熱情”,反應(yīng)超乎預(yù)期,定單主要來自對沖基金,“全世界都有”,“可能第一日就爆額!
  不單是高盛,早于三星期前就接受北向交易定單的里昂證券亦表示,定單情況“良好”。其全球股票交易及執(zhí)行部主管安米勒透露,已接獲歐美長線基金數(shù)億美元計(jì)的買單興趣,他們青睞運(yùn)輸、基建板塊。
  另有對沖基金經(jīng)理稱,不少券商表示滬港通反應(yīng)不俗,更有傳大摩獲單一機(jī)構(gòu)投資者7000萬美元買盤。這位基金經(jīng)理表示,外資買A股料以上汽、茅臺等大藍(lán)籌為主,因看好其低估值、高息率的基本因素,只是擔(dān)心A股投資者會否乘外資進(jìn)場而先行沽貨。
  與投資滬股的資金多為國際大機(jī)構(gòu)、多著眼于全球布局不同,香港期待的南來“北水”更多的是散戶。
  港股早已由機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo),加上沒有漲跌停板的交易規(guī)則差異,讓內(nèi)地散戶南下意欲乏善足陳;QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)機(jī)制因2008年出師不利,亦讓內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者南下動力有限。
  港媒訪問的內(nèi)地中資券商坦言,從該行5個開戶數(shù)最多的營業(yè)部門反饋看來,700至800名已開通港股通賬戶的客戶,暫無人表示首日就買入港股。
  開通前夕,市場上不時響起以短線金額論輸贏的問題,北去資金多是否就意味著香港“虧了”? 港交所總裁李小加于網(wǎng)志寫道,“我認(rèn)為這都問錯了問題。正確的問題應(yīng)該是,‘有了滬港通是否比沒有滬港通更好?’無論對香港還是上海,答案都是肯定的。所以,與其糾結(jié)于對誰更好,我們更應(yīng)該著眼于是否能夠雙贏!
  其實(shí),組織方要看的,是滬港通交易是否順暢,后臺對接是否無縫,交易限額制度下,各項(xiàng)“落閘”安排是否有序。開市之前,港交所總裁李小加在被記者問到對交易沖高是否有期待時,回答很干脆:不關(guān)心交易額,更關(guān)心的是交易是否平穩(wěn)有序。
  就市場交投而言,行內(nèi)人認(rèn)為既是預(yù)料之外,也是意料之中!案羯劫I牛”一向是投資者大忌,何況捏合兩個不同規(guī)則市場,投資者小心試水是正常的。港交所總裁李小加在收市后的總結(jié)中評價說,全天的交易是“正常的”,符合“預(yù)期”。被問到什么是他最想看到的時候,他回答“最重要的是安全,最重要的是順利”。
  就香港而言,無論“南水”、“北水”,其實(shí)都是香港得益之水,北去資金大都來自國際機(jī)構(gòu),這些資金要進(jìn)入內(nèi)地,恰恰要經(jīng)過香港這個橋頭堡。富國中國中小盤股票(QDII)基金經(jīng)理張峰就認(rèn)為不應(yīng)割裂兩地市場,“中國作為全球第二大市值市場,海外投資者是一定投的,但滬港通不是繞過香港,讓資金直接到上海去”。
  他認(rèn)為,未來資金都需經(jīng)香港,反而加強(qiáng)了香港中樞、橋梁的地位,門戶意義更大。開放人民幣兌換限制已是對滬港通以及本港的巨大支持!皬腁股每日成交量約5000億元人民幣,只要流一點(diǎn)過來就已經(jīng)很好,對香港影響太大了!
  因此,港交所總裁李小加稱今天是“歷史性的一天”,信哉斯言。

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