依法治市夯實(shí)資本市場根基
2014-10-23    作者:程丹    來源:證券時(shí)報(bào)
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  “治國無其法則亂,宗法而不變則衰。”十八屆四中全會正在進(jìn)行,本次會議旨在繪制法治新藍(lán)圖,為法治中國做頂層設(shè)計(jì),以法治為改革護(hù)航。而作為我國改革開放前沿的資本市場,法治化建設(shè)的步伐正全面提速,“加強(qiáng)監(jiān)管、依法治市”正滲透到市場的每一個(gè)改革領(lǐng)域。

  特別是在改革步入深水區(qū)、市場與監(jiān)管面臨更大考驗(yàn)的關(guān)鍵時(shí)刻,證監(jiān)會堅(jiān)持用法律手段推動改革創(chuàng)新,加強(qiáng)監(jiān)督管理,努力以法治的思維和方式探索、開拓具有中國特色的資本市場改革發(fā)展新路,推出了一系列以法治為內(nèi)核的市場改革舉措,從努力推動《證券法》修改、《期貨法》的制定,到加快推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)、深化發(fā)行和退市制度改革、加大市場稽查執(zhí)法、開展“捕鼠”行動,一系列的措施引起了市場和社會有關(guān)各方的廣泛關(guān)注。從法制完善的角度看,2014年堪稱是我國資本市場法制重構(gòu)的一年,資本市場依法治市之路也越夯越實(shí)。

  但仍需面對的是,資本市場在引領(lǐng)市場化和法治理念的樹立、股權(quán)文化建設(shè)、對外開放的同時(shí),不斷涌現(xiàn)的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)或交易機(jī)制等創(chuàng)新,卻往往面臨著與周邊制度、體制環(huán)境不相協(xié)調(diào)的孤軍奮戰(zhàn)和水土不服窘?jīng)r,客觀上要求對有關(guān)法律制度進(jìn)行及時(shí)修改、完善,同時(shí),部分規(guī)則執(zhí)行落實(shí)還不夠到位、違法違規(guī)行為易發(fā)多發(fā)、違法成本低、問責(zé)不及時(shí)、投資者維權(quán)難、索賠成本高等痼疾亟待解決,可以說資本市場法治建設(shè)任重道遠(yuǎn)。

  在新的形勢下,資本市場既要依靠法律法規(guī)為市場主體各種創(chuàng)新保駕護(hù)航,也要對形式不斷演變和復(fù)雜化的違法違規(guī)行為毫不手軟。

  在法律制度供給方面,要在新《證券法》中進(jìn)一步細(xì)化違法行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),提高處罰標(biāo)準(zhǔn),豐富執(zhí)法措施和手段,增強(qiáng)操作性和匹配性,建立行政執(zhí)法和解制度,更多引入刑事司法力量參與監(jiān)管執(zhí)法,強(qiáng)化行與刑的銜接。同時(shí),還需針對上市公司與中介機(jī)構(gòu)失信成本過低、虛假信息此起彼伏等問題,建立公益訴訟、集團(tuán)訴訟制度,允許一人或數(shù)人代表其他具有共同利害關(guān)系的人提起訴訟,判決對所有具有共同利益的投資者產(chǎn)生效力。

  在監(jiān)管執(zhí)法方面,要做到有法必依、執(zhí)法必嚴(yán),始終對內(nèi)幕交易、老鼠倉等違反資本市場三公原則的行為保持高壓態(tài)勢,讓權(quán)力在陽光下運(yùn)行,提高執(zhí)法的有效性和威懾力,加快統(tǒng)一調(diào)查標(biāo)準(zhǔn)和審理標(biāo)準(zhǔn),建立辦案時(shí)限制度,對大案要案及時(shí)實(shí)行雙向提前介入。

  唯有如此,始終保持制度邏輯統(tǒng)一、依法治市,將投資者保護(hù)作為一切資本市場立法的基本原則,法治化才能真正落到實(shí)處,資本市場健康發(fā)展的根基才能穩(wěn)固,崇尚信用、相互信任、普遍信賴的市場關(guān)系才能形成。

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