中央政治局在上周五的會議上要求關(guān)注經(jīng)濟增長率下滑的壓力，提出加大對實體經(jīng)濟的支持力度，加大對小微企業(yè)、三農(nóng)和社會事業(yè)等領(lǐng)域的支持力度。加大對實體經(jīng)濟的支持力度，目的是要減輕經(jīng)濟增長下行的壓力，以重拾國內(nèi)經(jīng)濟增長的動力與活力。
實體經(jīng)濟是相對于金融經(jīng)濟而言的，主要是指對實質(zhì)性商品的投資、生產(chǎn)、交易與消費，其活動是為了滿足當期居民日常生活的各種需求。而金融經(jīng)濟則是指服務(wù)于實體經(jīng)濟的各種金融服務(wù)活動，或一些金融產(chǎn)品的內(nèi)部循環(huán)等。目的是創(chuàng)造條件面向未來各種需求。可見，兩種經(jīng)濟是存在明顯差別的。而加大對實體經(jīng)濟支持力度，就是要通過政府政策的方式來激活實體產(chǎn)品生產(chǎn)等各環(huán)節(jié)的積極性、提高生產(chǎn)效率、為市場提供更多更好的產(chǎn)品與服務(wù)，激發(fā)整個經(jīng)濟增長動力。
其實在十八屆三中全會《決定》里，就給出了加大對實體經(jīng)濟支持力度的清晰答案，即讓市場在資源配置過程中起決定性作用，重新界定政府的職能。根據(jù)這個思維邏輯，加大對實體經(jīng)濟支持力度，首先是加快生產(chǎn)要素的市場化。因為，就目前商品市場的情況來看，除了極少數(shù)重要生產(chǎn)原料之外，基本上都已市場化了，但是在要素市場，還是充斥著政府的層層管制，尤其在資本、勞力、土地這三大要素市場，都還存在嚴重的價格扭曲，造成了資源配置的嚴重錯置。政府加大對實體經(jīng)濟支持力度，就得調(diào)整扭曲的價格機制，就得讓三大要素市場盡早實現(xiàn)全面市場化。
比如說，國內(nèi)三農(nóng)經(jīng)濟、小微企業(yè)等之所以融資困難及融資成本高，而嚴重阻礙這些企業(yè)及行業(yè)發(fā)展，就在于國內(nèi)金融市場存在嚴重的價格機制扭曲的利率雙軌制。比如，當前正規(guī)銀行利率，一年期存款利率為3%，一年期貸款利率為5%至7%不等，而這些資金基本上貸給了國有企業(yè)、政府項目、住房抵押貸款等。但近10多年來，住房價格年增長為10%以上，有些城市甚至于高達30%至50%，借貨成本明顯過低。而影子銀行貸款利率是在15%至20%高水平，而這些資金主要是貸款給中小企業(yè)及無法從正規(guī)渠道貸款的機構(gòu)、個人和企業(yè)。正因為正規(guī)市場與非正規(guī)市場貸款利率相差如此之大，致使國內(nèi)金融市場不服務(wù)于實體經(jīng)濟、價格機制扭曲及資源嚴重錯配。假如這種利率雙軌制能夠盡早并軌，讓影子銀行的貸款利率降下來，保證讓中小企業(yè)、科技、三農(nóng)經(jīng)濟及實體經(jīng)濟能夠承受，那必然是對實體經(jīng)濟最大支持，也是激活國內(nèi)實體經(jīng)濟最為重要的方式。但是，就目前現(xiàn)實的情況來看，國內(nèi)利率市場化改革或利率雙軌制并軌仍然面臨著巨大挑戰(zhàn)，政府要打破這種管制并不容易。
還有，當前國內(nèi)實施的土地制度和戶口制度，嚴重限制了資源在地區(qū)間的移動及配置。由于戶口的制度管制，國內(nèi)勞動力人口不能在統(tǒng)一的全國性勞動市場充分流動，在中西部一些經(jīng)濟不發(fā)達的地區(qū)就得耗費更多資源來發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟。這當然會嚴重降低資源使用的邊際效益。這種阻礙勞動力要素流動的戶口政策，不僅使勞動力無法自由流動，也容易扭曲勞動力要素的價格，造成經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性失衡及低效率。結(jié)果是國內(nèi)經(jīng)濟過度房地產(chǎn)化、土地資源被嚴重浪費、收入分配向資本傾斜而造成嚴重的收入分配不公、并使中低收入民眾的消費產(chǎn)生嚴重擠出效應(yīng)。同時，在扭曲的生產(chǎn)要素價格信號下，不少產(chǎn)業(yè)不得不向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。這表面上似乎有利于中西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，可實際結(jié)果是這些生產(chǎn)都處于低效率水平。從50年來全球經(jīng)濟增長區(qū)域性變化來看，經(jīng)濟增長中心是越來越向少數(shù)發(fā)達地區(qū)聚集。中國也是如此�？梢哉f，加快農(nóng)民城市化進程，是對三農(nóng)經(jīng)濟最大支持力度。
再就是，加大對實體經(jīng)濟支持力度，最為重要的加快政府職能的轉(zhuǎn)變。這里需要改變一個觀念，政府加大對實體經(jīng)濟的支持力度，并非僅是取消各種管制條例，也不是貨幣政策寬松及融資渠道便利，而更重要的在于為民眾自由創(chuàng)業(yè)、企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造新制度環(huán)境。有研究者就認為，過去25年來，美國經(jīng)濟之所以能長期繁榮，最為主要的原因就是生產(chǎn)力的提升，就在于美國企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷創(chuàng)新，正是這種技術(shù)創(chuàng)新遠遠把歐洲及日本經(jīng)濟拋到后面。但是，人們會問，歐洲及日本的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也不遜色，這些國家也擁有相應(yīng)的資金與人力資源，但是為何只有美國才創(chuàng)造出谷歌、臉書、微軟、英特爾、蘋果、思科、推特、亞馬遜等這樣的企業(yè)，而歐洲及日本則沒有這樣的企業(yè)?在筆者看來，這根本上就在于美國教育制度及會計制度鼓勵企業(yè)投入大量的資金進入風險性投資，以此來找出未經(jīng)證實的創(chuàng)新。由于勞動力重置成本與邊際稅率較低，這就讓很高的投資報酬率更加擴大。這既增加了創(chuàng)業(yè)者成功的概率，也提高了他們承擔風險能力。更為重要的是，由于企業(yè)及創(chuàng)新者勇于承擔風險，這也讓一些企業(yè)成為培養(yǎng)出科技創(chuàng)新寶貴人才的地方。這些人才在不斷創(chuàng)新之后強化這些企業(yè)成功。同時，這些企業(yè)不但訓練出國家所需要的人才大軍，也刺激投資者和創(chuàng)新人才復(fù)制、擴大他們的成功。而這些才是美國四分之一世紀以來生產(chǎn)力得以提升及經(jīng)濟之所以能夠長期繁榮的關(guān)鍵所在。
所以，政府加大對實體經(jīng)濟支持力度，就得造就企業(yè)及個人不斷創(chuàng)新勇于承擔風險的社會文化環(huán)境。
筆者由此認為，加大政府對實體經(jīng)濟支持力度的提法很好，但我們千萬不能把這種支持僅僅理解為簡單的政策性資源的注入，更為重要的，還需加快經(jīng)濟體制的改革步伐，為國內(nèi)企業(yè)及居民的創(chuàng)新創(chuàng)造更適宜的制度與環(huán)境。