余額寶應(yīng)被肯定 更應(yīng)被監(jiān)管
2014-02-24   作者:易憲容(中國社科院金融研究所研究員)  來源:京華時報
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  近幾個月來,以余額寶為代表的中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展風(fēng)起云涌。日前,有聲音指出,余額寶是吸血鬼,推高了整個市場的融資成本。應(yīng)該看到,這種說法既不理性也不科學(xué)。

  首先,我們應(yīng)當(dāng)肯定余額寶之類的產(chǎn)品,它們的出現(xiàn)是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然趨勢使然。它一是利用了快速發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及智能手機(jī)技術(shù),而這些技術(shù)正在改變著整個人類的生活方式、經(jīng)濟(jì)模式、思維觀念等。二是利用了國內(nèi)傳統(tǒng)金融的落后與缺陷,因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融的管制必然會損害市場的發(fā)展及部分人的利益,而互聯(lián)網(wǎng)金融就是在開始沖破這種管制,給市場帶來新的發(fā)展機(jī)會。

  這種趨勢不可逆轉(zhuǎn)。但需要指出的是,這類產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)受到肯定的同時,更應(yīng)該被置于更多的監(jiān)管之下。

  以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,它的信用由誰來擔(dān)保?這些網(wǎng)站有能力做這種擔(dān)保嗎?當(dāng)然,這些互聯(lián)網(wǎng)金融所募集到的資金要通過托管銀行來進(jìn)行,但資金額動輒上千億,任何一個運(yùn)行環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,這些金融產(chǎn)品過高的風(fēng)險都將暴露出來。

  還有,這些產(chǎn)品所承諾的高收益從何而來?從當(dāng)前情況來看,這些資金主要是通過基金進(jìn)入國內(nèi)貨幣市場,從事固定收益投資。如果2014年貨幣市場的情況也如2013年那樣“錢荒”頻繁,那么獲得所承諾的7%以上的收益率,估計不會有多少問題。但如果貨幣市場情況發(fā)生巨變,那么高收益則難保了。而且,投資者應(yīng)該看到,它們給出投資者的預(yù)期收益都會很高,而保本收益則基本都是在一年期存款利率之下。

  所以,央行劉士余副行長2月20日表態(tài),對于互聯(lián)網(wǎng)金融面對著法律定位不清、第三方托管不明以及經(jīng)營機(jī)構(gòu)內(nèi)控不足的三大風(fēng)險。事實(shí)上,由于金融產(chǎn)品的特殊性,它隨時都可能由一項(xiàng)平常的投資產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為風(fēng)險聚集,甚至成為被不法分子利用的工具。因此,金融監(jiān)管部門既要保護(hù)該市場發(fā)展,也要盡快出臺相關(guān)法律法規(guī),向市場及投資者給出更多信息,并讓這個市場更多公開透明。

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