剛過去的幾天，金融領(lǐng)域新政策出臺(tái)的密度讓人有點(diǎn)應(yīng)接不暇。
僅上周六，先是國(guó)務(wù)院下發(fā)優(yōu)先股試點(diǎn)指導(dǎo)意見，隨后證監(jiān)會(huì)公布了推進(jìn)新股發(fā)行制度改革的意見，四大新政同日出爐。本周一，央行亦在官網(wǎng)高調(diào)掛出金融支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的指導(dǎo)意見，同時(shí)關(guān)于存款保險(xiǎn)制度正在加速推進(jìn)的消息也在市場(chǎng)流傳。
不過可能很少有人注意到，這些內(nèi)容其實(shí)均已包含在《人民日?qǐng)?bào)》11月28日刊登的一篇央行行長(zhǎng)周小川的署名文章之內(nèi)。周小川這篇題為《全面深化金融業(yè)改革開放
加快完善金融市場(chǎng)體系》的文章，共梳理出了金融領(lǐng)域五大方面共21個(gè)方向的改革，而這幾天密集出臺(tái)的各項(xiàng)新政，無一例外都落在了此文論述的范圍之內(nèi)。
這并非巧合。周小川此文事實(shí)上是三中全會(huì)以來金融領(lǐng)域?qū)ι罨母锶舾芍卮髥栴}的最權(quán)威解讀，而且明確勾勒出了未來金融業(yè)改革開放的完整路線圖。筆者試圖簡(jiǎn)單梳理一下此文重點(diǎn)，以饗讀者。
在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，文章明確稱未來將“擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放”。其中的“對(duì)內(nèi)”，無疑意味著爭(zhēng)議多時(shí)的民營(yíng)銀行將有望加速落地。文章明確表示，未來“在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，允許具備條件的民間資本依次發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”。
金融市場(chǎng)建設(shè)方面，除證監(jiān)會(huì)上周六已經(jīng)落定的“推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革”之外，文中重點(diǎn)談及的內(nèi)容還包括：提高直接融資比重;多渠道推進(jìn)股權(quán)融資;發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng);發(fā)展并完善經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度等，基本完整覆蓋了此前市場(chǎng)熱議的優(yōu)先股、新三板、市政債、巨災(zāi)險(xiǎn)等各項(xiàng)議題。
匯率利率改革和資本項(xiàng)目可兌換方面，央行公布的金融支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)指導(dǎo)意見中，也幾乎完整貫穿了周小川此文中的相關(guān)敘述。比如指導(dǎo)意見中的第十九條“將區(qū)內(nèi)符合條件的金融機(jī)構(gòu)納入優(yōu)先發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單的機(jī)構(gòu)范圍，在區(qū)內(nèi)實(shí)現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試”，就完全呼應(yīng)了此文“推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍”的相關(guān)表述。
最后，監(jiān)管方面值得重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容除市場(chǎng)熱議的存款保險(xiǎn)制度外，該文還明確提及要“界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任”，并且“完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制”。毫無疑問，這些也都是市場(chǎng)長(zhǎng)期呼吁、學(xué)界長(zhǎng)期研究的重點(diǎn)課題。
此文在手，金融領(lǐng)域的改革路線圖基本一目了然。如果不出意外，未來一段時(shí)間內(nèi)金融領(lǐng)域新策出臺(tái)的頻度仍然將相當(dāng)可觀，前述的各項(xiàng)政策也均有望次第落地。