作為最重要的市場化深化改革實驗,上海自貿(mào)區(qū)掛牌在即。
這是市場倒逼的結(jié)果,再不改革,中國改革的核心神經(jīng)將倒植于境外。2006年9月5日,新加坡率先推出“中國A50指數(shù)期貨合約”,爭奪中國股票定價權(quán)之心昭然若揭。
人民幣國際化進程中,如果清算、交割等在新加坡等國進行,我們對人民幣的控制權(quán)也將逐漸喪失。這絕非危言,今年5月,工商銀行新加坡分行開始為銀行同業(yè)提供人民幣清算業(yè)務(wù),不久前,新加坡被中國認可為人民幣合格境外機構(gòu)投資者試點計劃的新增地點。如果人民幣境外交易比境內(nèi)活躍,境外流通、稅收等環(huán)境好于境內(nèi),人民幣墻里開花墻外香,匯率開放成為收益與定價權(quán)旁落的過程。
新加坡已然是國際金融中心,不說羅杰斯等金融大鱷定居于低稅收的新加坡,根據(jù)新加坡金融管理局發(fā)表的數(shù)據(jù),新加坡本地的資金管理市場在2012年取得了顯著增長,在本地運營的資金管理公司所負責(zé)管理的資產(chǎn)總值,截至去年12月達到1.63萬億新元,同比增長22%。在這些管理資產(chǎn)當(dāng)中,高達80%源自海外,而且超過70%的資金是投資在亞太地區(qū),凸顯了新加坡作為區(qū)域和國際資產(chǎn)管理中心的角色。在新加坡,你能在形形色色的論壇上看見西裝筆挺的華爾街大亨,各路資金在此匯集。
不僅如此,中國大宗商品期貨市場與芝加哥、倫敦等期貨交易市場價格密切相關(guān),套利者進口銅礦在國內(nèi)進行期現(xiàn)套利,或者進行廉價的銅融資。中國已經(jīng)連續(xù)5、6年成為有色金屬最大的生產(chǎn)國和消費國,在銅的消費中,70%~80%來自于進口,精銅200萬~300萬噸的年進口量占到國內(nèi)消費的30%~40%,高度依賴國外市場。倫敦金屬交易所已經(jīng)在日本、韓國和新加坡等其他主要亞洲市場先后設(shè)立交割倉庫,而在中國境內(nèi)建立交割倉庫的訴求一直未批準(zhǔn)。
上海自貿(mào)區(qū)想必會有所突破,以期貨保稅交割功能促進大宗商品在自貿(mào)區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚。作為全國首家試點,2010年12月期貨保稅交割功能落戶洋山保稅港區(qū),在2012年4月啟動了保稅倉單質(zhì)押融資功能試點。洋山保稅港區(qū)新引進大宗商品龍頭企業(yè)60家,2012年新增商品銷售額223億元。但與全球布局相比,只是小菜一碟。國內(nèi)的大宗商品交易離主動擁有定價權(quán)還有很遠的距離。
除了金融之外,還有港口,上海作為中國最重要的港口城市,中國作為全球增速最快的外貿(mào)國家,周邊地區(qū)的船舶制造流于低水平低價格手工制造水平,船舶注冊、稅費環(huán)境之惡劣,使國際港口有名無實。
巴拿馬船舶注冊一直世界第一。全世界每4艘大型商船中,便有1艘懸掛巴拿馬國旗。還有4333艘小于100噸級的船舶懸掛巴拿馬國旗。巴拿馬船籍開放注冊始于1925年,在巴拿馬注冊船籍、懸掛“方便旗”巴拿馬國旗可以免除關(guān)稅、營利所得稅,還為船舶提供法律保證和咨詢服務(wù)。
新加坡雖是彈丸之地,也是如此世界知名港口。稅收低廉、管理便利、服務(wù)細致是法寶。在新加坡,集裝箱船享有的20%港口稅豁免永久化,每年為業(yè)者節(jié)省1100萬新元開支;2012年10月開始豁免的海事福利費,每年為業(yè)者節(jié)省700萬新元。從1968年起,新加坡逐步放寬外匯管制,1978年6月1日全面開放外匯市場,取消外匯管制。
開放船舶注冊,降低稅收,提高效率,為業(yè)者開拓更寬松、更公平的國際營商環(huán)境,是自由港、自貿(mào)區(qū)的必備條件。上海港口的吞吐量屢超新加坡,2012年3月洋山保稅港區(qū)還啟動了保稅船舶登記業(yè)務(wù),但還遠遠不夠,離自由港差距很大。
中國是制造大國,卻不是定價國;中國是貨幣大國,卻不是金融強國;中國是貿(mào)易大國,卻不是最具吸引力的港口。所有的這一切都在倒逼上海自貿(mào)區(qū)改革,只能橫下一條心,堅決改革。