以當下全球金融競爭與產(chǎn)業(yè)變遷的趨勢,我國要實現(xiàn)由貿(mào)易與制造大國向資本與產(chǎn)業(yè)強國的轉(zhuǎn)變,必須有一個深度嵌入全球金融與貿(mào)易分工價值鏈的橋頭堡來引領;而從紐約與倫敦等處于高端產(chǎn)業(yè)分工頂端的超級城市的發(fā)展邏輯來看,上海理應打造成“東方華爾街”,進而鍛造“紐倫滬”格局,在國家的強力支持下,以十二分的緊迫感率先推動人民幣國際化。
即將掛牌的上海自由貿(mào)易試驗區(qū),放在全球視野觀察,是真實經(jīng)濟世界局部區(qū)域內(nèi)制度創(chuàng)新的一小步,而對中國來說,卻是不折不扣的一大步。
作為打造中國經(jīng)濟精彩第二季的重磅試驗田,上海自貿(mào)區(qū)肩負著貿(mào)易自由化、投資自由化、金融國際化等重要使命。而將上海作為實現(xiàn)中國經(jīng)濟戰(zhàn)略性升級的杠桿城市,實際上是落實早先國家對上海戰(zhàn)略定位的相關部署。早在2009年3月25日的國務院常務會議上,就審議并原則通過了關于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)和先進制造業(yè)、建設國際金融中心和國際航運中心的意見。中央計劃到2020年將上海基本建成與我國經(jīng)濟實力和人民幣國際地位相適應的國際金融中心,某種意義上預示著上海已被定位成與紐約、倫敦比肩的國際金融中心。盡管這個目標現(xiàn)在看來還是親切又遙遠,但隨著國務院推進上!皟蓚中心”建設的《意見》的出臺以及上海相關配套措施的漸次落實,尤其是自貿(mào)區(qū)的掛牌,上海迎來了加快國際金融中心建設與經(jīng)濟結構戰(zhàn)略升級的“黃金十年”。如果上海能充分把握這段極為難得的戰(zhàn)略機遇期,消除制約金融中心建設的要素瓶頸,則未來十年,上海非常有可能在國際金融中心建設過程中取得戰(zhàn)略性突破,進而成為中國參與全球價值鏈高端環(huán)節(jié)分工的“種子選手”。
以當下全球金融競爭與產(chǎn)業(yè)變遷的趨勢,我國要實現(xiàn)由貿(mào)易與制造大國向資本與產(chǎn)業(yè)強國的轉(zhuǎn)變,必須有個深度嵌入全球金融與貿(mào)易分工價值鏈的橋頭堡來引領。美英兩國的金融優(yōu)勢極度倚重紐約與倫敦。紐約不僅是全美乃至全世界最為重要的金融中心,亦占據(jù)著全球貿(mào)易價值鏈的高端環(huán)節(jié),是全球金融要素最為集中的地帶,亦是全球金融定價與商業(yè)創(chuàng)意中心;紐約在股權交易方面的地位更傲視全球。同樣,倫敦得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢以及深厚的金融底蘊使得英國即便在實體經(jīng)濟已大不如前的今天依然保有全球性經(jīng)濟與金融大國的地位。
而我國在當今國際金融與貿(mào)易格局中的實際地位與經(jīng)濟實力則明顯不對稱。人民幣的確有可能成長為世界第三大貨幣,但注定征程漫漫。以公認的人民幣國際化第一步,即“貿(mào)易結算化”來說,自2009年7月啟動跨境貿(mào)易人民幣結算試點以來,業(yè)務增長勢頭不可謂不強勁,2011年結算額即達到2.5萬億,較2010年同期增長了394%,相當于2011年我國對外貿(mào)易總額的10.5%;2012年結算額為2.94萬億,同比增長41%。但人民幣跨境貿(mào)易結算中出口付款比例一直低于進口付款比例,2012年跨境貿(mào)易人民幣結算實收1.30萬億,實付1.57萬億,凈流出2691億元。目前我國跨境貿(mào)易結算貨幣仍以美元主導。在石油等重要大宗商品貿(mào)易結算中,美元以95%以上的比例占據(jù)絕對主導地位。人民幣要深度嵌入該結算體系不僅需要時間,更需要配套的平臺支持。人民幣國際化的第二步,即在國際投資領域作為投資貨幣迄今尚未實質(zhì)性展開。
更嚴峻的現(xiàn)實是,美國如今正在加速邊緣化WTO,并以鍛造國家競爭力的戰(zhàn)略目標構筑跨太平洋伙伴關系協(xié)議(TPP)、跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關系(TTIP)和多邊服務業(yè)協(xié)議(PSA)等多邊貿(mào)易體系,力圖打造由美國主導、歐洲和日本共享紅利的新一代全球貿(mào)易與服務業(yè)規(guī)則。一旦上述三大協(xié)議成型,極有可能成為美式貿(mào)易與投資新規(guī)則的重要載體,甚至由此重新敲定國際經(jīng)濟與金融規(guī)則,從戰(zhàn)略上圍堵中國龐大的制造業(yè)體系,并以先邊緣化“金磚國家”的路徑逼迫新興經(jīng)濟體二次“入世”。尤其是TPP的相關設計,直接針對中國軟肋——提升要素價格和削弱國家資本主義的行為,使得中國進退失據(jù)。
面對當前極為嚴酷的國際競爭,我們亟須盡快拿出戰(zhàn)略性應對方案。而中國由貿(mào)易和制造大國向資本與產(chǎn)業(yè)強國邁進,迫切需要一個以紐約和倫敦為參照系、能嵌入到全球高端產(chǎn)業(yè)分工中的超級城市的引領,相關要素稟賦發(fā)育最齊全且不乏金融歷史底蘊的上海,正好可以承擔這個歷史使命。
若從城市發(fā)展階段來看,上海正處于由“制造業(yè)中心”向“金融與貿(mào)易中心”過渡的第四階段。在這個階段,經(jīng)濟發(fā)展的主要增量來自于金融、總部經(jīng)濟、創(chuàng)意、物流、會展等在內(nèi)的高端服務業(yè)和高端制造業(yè)。例如,紐約的高端服務業(yè)占GDP的比重在66%以上,倫敦更高達70%,而上海高端服務業(yè)占GDP比重只有40%左右,成長空間確實很大。如果自貿(mào)區(qū)的先行先試取得預期的成功,不僅有可能在未來相當長時段內(nèi)為上海提供較為穩(wěn)定的高端服務業(yè)增加值,更將成為引領上海經(jīng)濟新一輪發(fā)展的主要動力。
為此,志向高遠的上海要將自己打造成“東方華爾街”,鍛造“紐倫滬”格局,進而在國家的強力支持下,以十二分的緊迫感率先推動人民幣國際化。
上海目前最大的優(yōu)勢是擁有全國最全的交易所、銀行間市場和要素市場,人民幣國際化迫切需要上海作為回流的目的地和集散地。隨著“金十條”和上海配套“42條”在自貿(mào)區(qū)的先行先試,極有可能在不太長的時間內(nèi)率先建成一個龐大的金融資產(chǎn)緩沖區(qū)和蓄水池,完善人民幣的全球循環(huán)路徑,逐步實現(xiàn)金融資源的全球優(yōu)化配置,為人民幣國際化打下堅實基礎。另一方面,在國內(nèi)外部分增量金融資源正在或可能流向上海的情況下,上海應對標倫敦、紐約,借鑒我國香港經(jīng)驗,淡化行政干預,著力加強營商環(huán)境建設,加快金融市場的開放。在與北京、天津、深圳等國內(nèi)金融中心形成有效分工的基礎上,盡力避免與香港的同質(zhì)競爭,盡快實現(xiàn)功能互補。假如滬港能形成以現(xiàn)貨與衍生品為各自核心業(yè)務的分工協(xié)作格局,則上海和香港的合成影響力將可比肩紐約和倫敦。屆時,上海將發(fā)展成為主要為國內(nèi)實體經(jīng)濟服務的國際金融中心,香港則在強化港深經(jīng)濟一體化的基礎上,鞏固華南金融地盤,做強衍生品市場,以期實現(xiàn)滬港共贏共榮,進而在世界金融版圖中形成滬港兄弟攜手抗衡紐約、倫敦的格局。