經過短短14天，中國證監(jiān)會便對光大證券開出了中國證券史上最重處罰之一，且處罰力度體現了“誰砸資本市場就砸了誰的飯碗”做法，凸顯監(jiān)管部門治理資本市場的決心和勇氣。停止光大證券從事證券自營業(yè)務，其未來可能的損失風險非常之大。而暫停審批新業(yè)務，等于斷了其創(chuàng)新之路，切斷了新業(yè)務收入來源渠道。因此，這次對光大證券的處罰不僅是罰沒5.23億元一次性資金造成的經濟損失，而且對其后續(xù)經營業(yè)務影響更大、更持久。加上投資者的索賠，光大證券為此還將付出更大代價。對徐浩明等四個相關責任人除警告罰款外，終身禁入證券期貨市場。對資本市場的專業(yè)人士，這等于終結了其從業(yè)生命。
但是，此案還有待解的問號。對最終否定此案中的操縱市場行為，證監(jiān)會在釋疑時說：“事件的起因是系統技術缺陷，調查沒有發(fā)現公司及相關人員組織、策劃、促使這一事件發(fā)生的證據。不構成操縱市場�！惫P者認為，光大烏龍指事件，雖然“主觀上具有對沖風險、調劑頭寸，降低可能產生的交易結算風險的因素”，但采取的卻是操縱市場的做法。至于“沒有先例，涉及跨市場交易，屬新型案件”，那是監(jiān)管滯后的問題。
更值得思考的是，擁有近千家上市公司和幾萬億流通市值的滬市，為何幾個人而且資金量并不算太大的交易指令，就能如此之大地影響市場交易價格，造成市場如此波動？如此容易操縱的市場，對普通投資者來說，想想真不寒而栗。對類似光大證券之類實力較大的機構投資者來說，內幕交易、操縱市場行為也太容易得逞了。滬深股市交易體系和制度設計本身到底存在哪些缺陷，值得反思和探究。
調查證明，“光大證券內控缺失、管理混亂，自營業(yè)務套利系統存在的技術設計缺陷導致異常交易發(fā)生�！比欢�，光大證券在券商分類監(jiān)管評比中連續(xù)四年獲評A類AA級。既然“光大證券的策略投資部長期沒有納入公司的風控體系，技術系統和交易控制缺乏有效管理”，可為何在監(jiān)管上卻獲此極高評級呢？這又該怎么解釋？是不是還應更深地追究下去？