三年多的時(shí)間，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)幾乎走了一個(gè)輪回，從1000點(diǎn)的指數(shù)起步，最高漲至1239．60點(diǎn)，2012年 12月 4日跌至最低點(diǎn) 585．44點(diǎn)。短短七個(gè)月之后，一輪持續(xù)的上漲行情讓指數(shù)重新攀上1200多點(diǎn)之上，7月24日攀高至1208．13點(diǎn)，離歷史新高咫尺之遙。
　　如此的輪回，令市場感嘆不已。這種感嘆不僅源于創(chuàng)業(yè)板上市后在前三年的持續(xù)下跌行情讓投資者大跌眼鏡；也源于去年底以來的這波翻了一倍有余的行情。
　　如果將創(chuàng)業(yè)板指數(shù)放在國內(nèi)A股市場的大背景下，與主板的滬深股市指數(shù)相比較的話，創(chuàng)業(yè)板無疑既是前三年持續(xù)下跌行情后的浴火重生，又是眼下A股市場里的王者歸來。
　　當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期攀至前期歷史新高附近之時(shí)，滬綜指與深成指依然還沉浸在前期持續(xù)下跌的陰影之中，滬綜指依然處于2000點(diǎn)附近的相對歷史谷底，深成指也處于8000點(diǎn)之下的相對谷底。兩大指數(shù)若與前期的歷史新高相比，滬綜指還不到新高指數(shù)的三分之一，深成指同樣在半山腰之下。
　　有了與滬深指數(shù)的對比，創(chuàng)業(yè)板眼下的表現(xiàn)才顯得如此突出。
　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然重回了歷史新高附近，但最早上市的前幾批創(chuàng)業(yè)板上市公司并沒有像指數(shù)一樣咸魚翻身，相反，多數(shù)公司股票與上市之初的股價(jià)還相去甚遠(yuǎn)。那么究竟是什么推動(dòng)了指數(shù)的整體上漲呢？
　　從現(xiàn)象來看，在前三年的持續(xù)下跌行情中，前期個(gè)個(gè)頭頂“三高”現(xiàn)象的上市公司在三年的股價(jià)下跌過程之中經(jīng)歷了一場血與火的洗禮，原有的“三高”虛胖大為瘦身，估值也逐步回歸至相對的理性狀態(tài)；而在之后兩三年上市的公司，由于在上市之初的去“三高”現(xiàn)象較為嚴(yán)格，上市之后股價(jià)持續(xù)大幅下跌的現(xiàn)象明顯減少，隨著公司業(yè)績的穩(wěn)定與回升，股價(jià)開始走出一波持續(xù)上漲的行情。加之經(jīng)歷三年持續(xù)下跌的前期個(gè)股股價(jià)的回升，創(chuàng)業(yè)板在今年上半年終成國內(nèi)股市的王者歸來板塊。
　　即便眼下的創(chuàng)業(yè)板牛氣重回，但并非意味著創(chuàng)業(yè)板上市公司就比主板的滬深上市公司更具投資價(jià)值，恰恰相反，滬深股市的諸多上市公司已經(jīng)具有了較強(qiáng)的估值優(yōu)勢與投資價(jià)值，而創(chuàng)業(yè)板上市公司的市值小、易炒作、成長性容易被放大等因素，讓創(chuàng)業(yè)板成為今年上半年國內(nèi)股市的最大亮點(diǎn)。
　　需要提醒的是，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股尤其是上市之初存在嚴(yán)重“三高”現(xiàn)象的個(gè)股股價(jià)再次創(chuàng)出新高時(shí)，投資者需要理性地看到這些公司依然存在的某些“三高”實(shí)質(zhì)，只有看清楚了，才不會(huì)盲目地跟從，從而理性地去判斷與投資。 7月25日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在24日創(chuàng)出1208．13點(diǎn)后大幅回落，25日下跌4．40％，收于1150．39點(diǎn)。