有報(bào)道稱(chēng)，我國(guó)即將導(dǎo)入存款保險(xiǎn)制度，看起來(lái)很新鮮的名詞也引起了廣泛關(guān)注。回溯歷史， 1829年紐約州就形成了這個(gè)制度的雛形，比美聯(lián)儲(chǔ)資格還老，但現(xiàn)在一般意義上的存款保險(xiǎn)制度成形于1934年美國(guó)成立的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。一般而言這個(gè)制度具有兩個(gè)含義：正常情況下個(gè)體金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)的賠付功能，金融體系危機(jī)時(shí)的防波堤功能，但歷史上二者都效果欠佳。
　　美國(guó)遠(yuǎn)點(diǎn)如S&L危機(jī)，中南美為導(dǎo)火索的金融危機(jī)，以及近年的次貸危機(jī)等等，最終都需要納稅人負(fù)擔(dān)。大而不倒被人詬病至今，目前流行的“銀行遺囑”都是其延長(zhǎng)線。日本早在1971年就制定了《預(yù)金保險(xiǎn)法》，但實(shí)際上護(hù)送船艦型的金融行政根本不允許銀行破產(chǎn)，因此制度建立20年都是擺設(shè)。直到1990年代泡沫經(jīng)濟(jì)破滅引發(fā)不良資產(chǎn)累積問(wèn)題，該制度才真正發(fā)動(dòng)。其后一系列問(wèn)題疊加，日本政府不得不在1996年推動(dòng)立法，以2001年3月為限凍結(jié)了所謂的“清償制度（即所謂的Payoff，保證是以1000萬(wàn)日元為限）”。
　　跟一般保險(xiǎn)一樣，存款保險(xiǎn)實(shí)際上不保險(xiǎn)，而是一種有限度的補(bǔ)償制度。但貸款和存款跟有限責(zé)任的股票不同，它具有連鎖效應(yīng)。因?yàn)槊恳还P存款都是某一筆貸款的延伸，如果不是用市場(chǎng)機(jī)制的收益評(píng)價(jià)來(lái)定價(jià)的話，這個(gè)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)宏觀上不能得到有效制約，累積起來(lái)就能瘟疫般傳導(dǎo)至整個(gè)銀行體系，導(dǎo)致金融體系的危機(jī)。
　　近代幾乎每一次關(guān)乎美國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)都有倒霉的花旗，但每次它都能得到美國(guó)公共資金的援助。這也客觀上導(dǎo)致了輿論場(chǎng)近年來(lái)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)無(wú)視所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)胡亂擴(kuò)張損害公共利益的持續(xù)批判。但商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)在根本上是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的商業(yè)信用，這個(gè)信用不是 Trust，而是包含了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的Credit，不管銀行是否國(guó)有，還是銀行貸款的對(duì)象是否國(guó)有企業(yè)，每一筆貸款和存款本質(zhì)上都是商業(yè)信用。
　　事實(shí)上，當(dāng)中國(guó)宣布恢復(fù)人民銀行以及國(guó)庫(kù)券發(fā)行，并立法明確財(cái)政和貨幣政策分開(kāi)的那一刻起，就意味著銀行貸款和國(guó)債本質(zhì)的不同，就必須接受這個(gè)市場(chǎng)規(guī)律。但中國(guó)的情況也比較特殊，常年來(lái)公眾普遍把存款當(dāng)作一種國(guó)家信用對(duì)儲(chǔ)戶的保證，事實(shí)上中國(guó)政府也的確沒(méi)有賴(lài)賬，但不良債權(quán)的處理影響宏觀經(jīng)濟(jì)的后果卻不會(huì)因此和發(fā)達(dá)國(guó)家有任何區(qū)別。
　　銀行在這種國(guó)家默認(rèn)擔(dān)保的市場(chǎng)環(huán)境中追求量的規(guī)模要來(lái)得更容易，其結(jié)果就是中國(guó)家庭金融資產(chǎn)中存款占到了70%，比極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)的日本也高出20%。但實(shí)際上存款保險(xiǎn)制度并不是保證銀行不出事，而是出了問(wèn)題賠多少。如果我國(guó)也明確制度擔(dān)保金額的話，儲(chǔ)戶就能明白，去銀行儲(chǔ)蓄不過(guò)是拿錢(qián)去銀行購(gòu)買(mǎi)一個(gè)叫存款的金融商品，國(guó)家不會(huì)為此給你全額擔(dān)保。
　　客觀上，這可能產(chǎn)生兩個(gè)效果。有金融知識(shí)的儲(chǔ)戶可能加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的甄別和選擇，實(shí)質(zhì)就是一種市場(chǎng)倒逼機(jī)制來(lái)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)保持健康的資產(chǎn)負(fù)債表的同時(shí)，積極開(kāi)發(fā)和提供更優(yōu)秀的金融商品。但另一個(gè)結(jié)果可能是，出于對(duì)金融機(jī)構(gòu)的不信任或者金融知識(shí)不夠，民眾對(duì)紙幣的需求可能短時(shí)間被放大，和過(guò)去的日本一樣形成很多所謂的“抽屜存款”，導(dǎo)致資金效率的持續(xù)低下。這個(gè)問(wèn)題的解決必然地需要國(guó)家政策自上而下的規(guī)范和誘導(dǎo)，以及金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新配合。