蘋果公司日前發(fā)行170億美元債券,創(chuàng)下投資級公司債發(fā)行規(guī)模的最高紀(jì)錄,引來投資者爭相搶購,在投資者中受歡迎度不遜于“果粉”對iPhone的鐘愛。
蘋果公司此次發(fā)行了六類債券中,固定利率債券年限分為三年、五年、十年和三十年,收益率分別高過美國國債收益率20個到100個基點不等;而發(fā)行的浮動利率債券年限分為三年和五年,收益率分別高于倫敦銀行同業(yè)拆借利率(Libor)5個和25個基點。據(jù)電子交易平臺MarketAxess的數(shù)據(jù),截至5月2日,高級別最活躍債券中,蘋果十年期、五年期和三十年期債券的預(yù)估交易量位列前三名,顯示出投資者對蘋果債券的巨大需求。
蘋果缺錢嗎?恰恰相反,蘋果公司坐擁上千億美元的巨額現(xiàn)金,但卻沒有拿出更多現(xiàn)金儲備與股東分享,這令很多投資者不滿,甚至還招致官司。
蘋果的巨額現(xiàn)金大多數(shù)都在海外,如果把海外資金抽回將面臨很大一筆稅單,所以蘋果選擇在國內(nèi)的債券市場籌集現(xiàn)金。紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授埃斯瓦斯·達(dá)莫達(dá)蘭說“這樣做可以為蘋果省去50億美元的稅,這是最切實的利益!
從時間上考慮,蘋果選擇現(xiàn)在發(fā)債,主要受到蘋果股價半年來一路狂跌的驅(qū)動。自去年9月創(chuàng)下歷史最高收盤價的702.10美元后,蘋果股價已跌去約40%。達(dá)莫達(dá)蘭說:“蘋果感受到了需要做些什么來吸引投資者注意力!
奧尼爾證券公司紐交所場內(nèi)業(yè)務(wù)主管肯尼思·波爾卡里說“蘋果打開了其投資機(jī)遇中一個全新的階層——債券投資者,也就是那些固定收入投資者。他們希望投資蘋果,但不能通過購買股票去投資!
“發(fā)行債券對蘋果來說是重要的一步,讓它與其他已經(jīng)發(fā)債的公司,比如谷歌和微軟,在同一場上競爭。”波爾卡里說,“很顯然,投資者對蘋果的信心依舊,因為蘋果債券已經(jīng)超額認(rèn)購了,供不應(yīng)求,投資者對蘋果的狂熱并未消退!
據(jù)彭博社的數(shù)據(jù),蘋果債券最大的買家是高盛集團(tuán)和德意志銀行,高盛認(rèn)購了72%的蘋果債券,而德意志銀行認(rèn)購了17.5%的債券。如所得資金按該比例分配,高盛將得到3830萬美元,德意志銀行將得到930萬美元。其他認(rèn)購蘋果債券的大銀行還有花旗、摩根大通、美國銀行、巴克萊銀行和渣打銀行。
目前,尚不確定這樣一個舉動能否讓蘋果贏回投資者信心,但至少這是棋局中的一步。有分析指出,蘋果債券純粹是“金融交易”,人們所期望的是通過發(fā)債,使投資者對蘋果資產(chǎn)負(fù)債的運(yùn)營方面更有信心,并希望蘋果在運(yùn)營上制造更高價值。