“人民幣時(shí)刻”還遠(yuǎn)未來(lái)臨
|
|
|
2013-02-28 作者:章玉貴(上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際金融貿(mào)易學(xué)院院長(zhǎng)) 來(lái)源:上海證券報(bào)
|
|
|
|
作為超級(jí)新興經(jīng)濟(jì)體,中國(guó)給全球帶來(lái)的下一個(gè)重磅紅利似乎該是人民幣國(guó)際化的溢出效應(yīng)。 自2011年央行《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》明確支持跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)的銀行和企業(yè)可開(kāi)展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來(lái),以雙邊貨幣互換和人民幣離岸中心的不斷拓展為杠桿,人民幣正快速介入國(guó)際貿(mào)易支付與結(jié)算體系中。去年,央行分配給人民幣合格境外投資者(RQFII)的額度翻了兩番達(dá)2700億,并首次授予外資銀行人民幣跨境放貸額度。今年,央行明確要求進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣跨境使用。比如簡(jiǎn)化跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算手續(xù)和審核流程。繼續(xù)支持我國(guó)香港等境外人民幣市場(chǎng)發(fā)展,開(kāi)展跨境個(gè)人人民幣業(yè)務(wù),穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)試點(diǎn),積極做好合格境內(nèi)個(gè)人投資者(QDII2)試點(diǎn)的相關(guān)準(zhǔn)備等等。 目前,已有包括澳大利亞、巴西、俄羅斯在內(nèi)的20個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行與我國(guó)央行簽署了貨幣互換協(xié)議,世界上最古老的央行——英格蘭銀行目前正與我國(guó)央行洽談建立貨幣互換安排。英國(guó)的目標(biāo)是希望倫敦超越香港,成為全球首屈一指的人民幣離岸交易中心。中國(guó)建設(shè)銀行已獲準(zhǔn)在倫敦發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的債券。全身密布金融基因的英國(guó)深知:盡管人民幣在全球外匯與貿(mào)易結(jié)算中的占比只有無(wú)足輕重的1%,但誰(shuí)也不敢低估人民幣嵌入國(guó)際交易體系的趨勢(shì)與潛力。或許不出五年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模就將相當(dāng)于日本、德國(guó)、英國(guó)和法國(guó)的總和。所以,英國(guó)眼下需要趕緊做的是,充分利用倫敦?zé)o可匹敵的區(qū)位優(yōu)勢(shì)以及全球首席外匯交易中心的地位,吸引人民幣登陸倫敦,將其打造成歐洲乃至全球最大的人民幣離岸市場(chǎng),助推人民幣國(guó)際化,從而強(qiáng)化倫敦的全球金融中心地位。倫敦的銀行家們也開(kāi)始熱愛(ài)人民幣,近來(lái)紛紛向企業(yè)強(qiáng)調(diào)使用人民幣付款的好處,西聯(lián)甚至表示,英國(guó)企業(yè)如果用人民幣向中國(guó)供應(yīng)商付款,最多可獲得3%的優(yōu)惠折扣。另一方面,世界銀行下屬的國(guó)際金融公司(IFC)也于日前向投資者發(fā)售3個(gè)月期的3億人民幣票據(jù),最終目標(biāo)是向IFC的中國(guó)貿(mào)易融資項(xiàng)目提供資本。 被國(guó)際金融界視為“21世紀(jì)國(guó)際金融業(yè)最重要的機(jī)遇”的人民幣國(guó)際化,一旦獲得預(yù)期的成功,無(wú)疑將是崛起的中國(guó)帶給世界的重磅紅利。但回望100年來(lái)全球金融競(jìng)爭(zhēng)與主導(dǎo)貨幣的變遷史,人民幣要與美元比肩,既需要具有一流競(jìng)爭(zhēng)力的工業(yè)與金融體系的支撐,也離不開(kāi)高水準(zhǔn)的金融監(jiān)管機(jī)制與高端金融專才隊(duì)伍的培育,或許還需要重大國(guó)際事件的催生。 從歷史維度看,美聯(lián)儲(chǔ)自1913年建立時(shí)就成為全球中央銀行了,但是,深諳國(guó)際金融趨勢(shì)變遷之道的美國(guó)懂得:在歐洲還是事實(shí)上的全球經(jīng)濟(jì)、金融與政治中心的情勢(shì)下,要讓美元徹底取代英鎊,既要看美英之間綜合實(shí)力的此長(zhǎng)彼消,更需要等待催生國(guó)際貨幣格局變遷的時(shí)間窗口的到來(lái)。因此,美國(guó)人并不急于登頂。果不其然,等到快要打掃二戰(zhàn)戰(zhàn)場(chǎng)時(shí),英國(guó)人發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)破壞了支撐大英帝國(guó)金融權(quán)力的貿(mào)易體系。龐大的海外投資早已為償付戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用而賣光。二戰(zhàn)結(jié)束時(shí),英國(guó)出口貿(mào)易已降到只有1938年的31%。丘吉爾在回憶錄中描述了他在雅爾塔會(huì)議時(shí)的心情:“我的一邊坐著巨大的俄國(guó)熊,另一邊坐著巨大的北美野牛,中間坐著的是一頭可憐的英國(guó)小毛驢!
1944年7月,美國(guó)一手導(dǎo)演了布雷頓森林會(huì)議。經(jīng)過(guò)艱苦的討價(jià)還價(jià),英國(guó)財(cái)政部顧問(wèn)凱恩斯勛爵和美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)摩根索的助理哈里·德克斯特·懷特最終達(dá)成了妥協(xié)。國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行這兩個(gè)新機(jī)構(gòu)的投票權(quán)、規(guī)則制定和其他重要事項(xiàng)都按照華盛頓的意愿確定下來(lái),就連圖表都有鮮明的美國(guó)特色。布雷頓森林會(huì)議宣告美元加冕全球貨幣王位。美國(guó)人戴上了夢(mèng)寐以求的金融皇冠。而今,國(guó)際金融格局變遷面臨的環(huán)境與60余年前相比已大不同。在相對(duì)和平時(shí)期實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融格局的平穩(wěn)過(guò)渡,不僅需要經(jīng)濟(jì)實(shí)力的成長(zhǎng),更需要后起國(guó)家提高博弈水準(zhǔn)。 從歷史回到現(xiàn)實(shí),在既有的約束框架下,中國(guó)的現(xiàn)實(shí)追求,應(yīng)是以經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易實(shí)力為基礎(chǔ),穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。當(dāng)前亟待加快建設(shè)國(guó)內(nèi)金融體系,構(gòu)建具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的銀行體系,完善金融監(jiān)管機(jī)制;穩(wěn)步推進(jìn)人民幣跨境使用,力爭(zhēng)在不太長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)使人民幣成為中國(guó)與大部分經(jīng)濟(jì)伙伴國(guó)之間的貿(mào)易與投資的計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣,逐步與主要發(fā)達(dá)國(guó)家達(dá)成貨幣互換協(xié)議;在此基礎(chǔ)上,積極發(fā)展以人民幣計(jì)價(jià)的債市,以健全的金融法律制度、無(wú)所不在的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及高水準(zhǔn)的金融監(jiān)管機(jī)制,創(chuàng)造有利于人民幣國(guó)際化的內(nèi)外部條件。而在金融主導(dǎo)國(guó)的實(shí)力因?yàn)橄乱淮未笠?guī)模金融事件引爆而劇降之前,人民幣國(guó)際化步伐寧可謹(jǐn)慎些,也不能盲目推進(jìn)。
|
|
凡標(biāo)注來(lái)源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。 |
|
|
|