股市“造血”比“補血”更重要
2013-02-28   作者:皮海洲(財經(jīng)評論員)  來源:京華時報
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  皮海洲

  進入蛇年,管理層為股市引資的步伐仍然是緊鑼密鼓。證監(jiān)會有關負責人26日表示,住房公積金入市的相關研究工作已經(jīng)順利啟動。該負責人還表示,證監(jiān)會已經(jīng)研究增加1000億元RQFII專項額度用于臺灣地區(qū)。
  不過,進入蛇年的股市并沒有延續(xù)“翹龍尾”走勢。第一個交易周,上證指數(shù)下跌4.86%,創(chuàng)21個月來最大周跌幅。本周二,滬指又跌破2300點,跌至近一個月以來的新低。周三雖然有住房公積金消息的刺激,但行情總體表現(xiàn)為縮量整理。
  造成A股這種走勢的原因當然是多方面的。如美國今年將終止QE3的推測、周邊股市的見頂回落、國內(nèi)對房地產(chǎn)的進一步調(diào)控、一季度GDP增速或將放緩的預期等。
  但這些原因只是外在的或表面上的,根本原因還是股市“造血”功能缺失。雖然引資的“補血”作用可以給市場一時的刺激,但這種刺激的效果始終是有限的與短暫的。就目前的股市來說,“造血”功能缺失是很明顯的。2011年上市公司現(xiàn)金分紅6067.64億元,但這其中的70%以上是被上市公司控股股東等大小非拿走了,能構成股市血液的不到30%,即不到2000億元。
  進入2013年后,A股市場的“失血”在進一步加劇。雖然IPO處于暫停狀態(tài),但上市公司再融資與大小非套現(xiàn)都在加速。截至2月25日,已有35家上市公司實施增發(fā)再融資,再融資金額達到893.3億元,是去年同期的2.7倍。
  因此,股市要健康發(fā)展,最終還是要建立在“造血”功能恢復正常的基礎上。只有“補血”作用與“造血”功能相互輝映,股市的上漲才會結實。

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