世界上怕就怕“認(rèn)真”二字，而做事不太會(huì)通融的日本人看起來(lái)似乎是最講“認(rèn)真”的。這不，日本自民黨安倍新內(nèi)閣和日本央行就已公開(kāi)宣稱(chēng)，將在更大程度上放松貨幣政策，積極注入更多資金，說(shuō)白了，也就是要認(rèn)認(rèn)真真推行通貨膨脹。雖然當(dāng)今在與金融危機(jī)搏斗的大部分國(guó)家的政府愛(ài)煞通貨膨脹，但大多只能悄悄地做，不敢大聲說(shuō)，有的還要想方設(shè)法偽造數(shù)據(jù)，硬說(shuō)通脹率很低，以求給輿論一個(gè)交代�？扇毡菊�府不一樣，遏制通脹認(rèn)真，而大推通脹則更認(rèn)真，這回還給自己定了目標(biāo)，要把通脹率提高到2%。
　　日本政府的債務(wù)已經(jīng)達(dá)到了其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的230%，規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)希臘這樣的主權(quán)債務(wù)危機(jī)重災(zāi)國(guó)。換句話(huà)說(shuō)，日本人干上一年，所創(chuàng)造的財(cái)富還不抵其債務(wù)的一半，如此情形下，除了靠通脹稀釋債務(wù)，還能有啥辦法？當(dāng)然，話(huà)不能說(shuō)得這樣直白，得有冠冕堂皇的理由。所以，依安倍政府的說(shuō)法，這是為了克服貨幣緊縮的困難，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不增長(zhǎng)就要均貧富，而這是富人不愿意看到的，也是政府不愿意看到（政府大多代表富人）。難以解釋的是，日本經(jīng)濟(jì)失去了二十年，而且看起來(lái)還將繼續(xù)失去第三個(gè)十年，但日本的貧富差別并不嚴(yán)重，為何也要搞通脹？
　　有西方的銀行家直白地將這場(chǎng)金融混戰(zhàn)視作日本人在發(fā)動(dòng)全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)！
　　可是對(duì)日元的貶值大潮，各國(guó)反應(yīng)很不同。美國(guó)應(yīng)當(dāng)是高興的，即便不高興，也不便多加評(píng)論，因?yàn)槊绹?guó)正是貨幣貶值始作俑者。自2008年金融危機(jī)爆發(fā)到今年初，美國(guó)的貨幣量增加了25%。從小布什政府到奧巴馬政府借下巨款，金額達(dá)到5萬(wàn)億美元。相比起來(lái)，德國(guó)政府則比較擔(dān)憂(yōu)。德國(guó)總理默克爾沒(méi)有出來(lái)表態(tài)，但其黨內(nèi)的一位高級(jí)官員表示，日本的做法令人擔(dān)憂(yōu)，德國(guó)將在20國(guó)首腦會(huì)議上提出日元貶值問(wèn)題。韓國(guó)也有同樣的想法。德國(guó)央行行長(zhǎng)還表示，日本的做法削弱了銀行的獨(dú)立性。他還正告日本，不要將日元問(wèn)題政治化。德國(guó)、韓國(guó)著急，還有一個(gè)共同原因：兩國(guó)與日本的出口產(chǎn)品有很大的替代性。
　　英國(guó)表示關(guān)注，但似乎并不著急。英國(guó)央行行長(zhǎng)說(shuō)，西方國(guó)家的通脹仍然在可控的范圍之內(nèi)�？傮w看來(lái)，英美兩國(guó)比較一致。如果主張大力發(fā)展資本市場(chǎng)，那么大多是要降息或讓貨幣貶值的。廉價(jià)貨幣是股市最好的驅(qū)動(dòng)器。英、美兩國(guó)都是要大力發(fā)展資本市場(chǎng)的，所以對(duì)貨幣貶值情有獨(dú)鐘。
　　英美資本市場(chǎng)的人士則認(rèn)為，日元貶值過(guò)慢。從去年12月到今年1月，日元對(duì)美元貶值了14%。日本央行屈服于安倍政府的壓力，承諾將通貨膨脹率調(diào)高到2％。日本央行將大量購(gòu)入政府債券，以增加流通量。對(duì)于安倍首相的苦心，日本央行行長(zhǎng)白川方明顯然很不理解，所以很不得力。雖然日本央行已宣布將動(dòng)用101萬(wàn)億日元購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，但要到明年才開(kāi)始新一輪購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，動(dòng)用113萬(wàn)億日元，每月購(gòu)入政府的短期債券。白川方明的任期將于今年4月屆滿(mǎn)，日本輿論盛傳安倍要找一位志同道合的人來(lái)接替。
　　日本政府是真心實(shí)意地要力推通脹，但也不是沒(méi)有猶豫的地方。無(wú)論如何，日本政府的債務(wù)已占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重高居全球第一，之所以沒(méi)有爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，乃是拜日本的債務(wù)主要是內(nèi)債所賜，由日本國(guó)民持有日本政府的債券。而日本國(guó)民之所以愿意持有低息的國(guó)債，那是因?yàn)槿赵�比較堅(jiān)挺。日元貶值促使日本國(guó)民消費(fèi)，同時(shí)也減少?lài)?guó)民的儲(chǔ)蓄，勢(shì)必影響日本國(guó)債的銷(xiāo)售。
　　除此之外，日元貶值也會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上漲，日本國(guó)內(nèi)的生活水準(zhǔn)勢(shì)必下降。日本政府高官一度對(duì)此公開(kāi)表示擔(dān)憂(yōu)。日元隨之上升，由89.5日元對(duì)1美元漲到88日元對(duì)1美元。
　　日元貶值表面上似乎已經(jīng)鐵定，但其中還有變數(shù)。比如，如果不能恢復(fù)核發(fā)電，日本就需要進(jìn)口大量能源，而日元貶值，進(jìn)口成本自然上升，勢(shì)必提高產(chǎn)品成本，到頭來(lái)還是會(huì)大大削弱日本的出口能力。但貨幣貶值是當(dāng)今世界潮流，大多數(shù)國(guó)家的央行已不再將遏制通脹作為其主要目標(biāo)了。2013年各國(guó)競(jìng)相貨幣貶值，當(dāng)然拿到臺(tái)面上來(lái)說(shuō)法很好聽(tīng)，叫“積極管理下的貨幣”。而就在這樣的“積極管理”下，匯率起伏動(dòng)蕩，對(duì)沖基金摩拳擦掌：匯率劇烈波動(dòng)，對(duì)沖游戲才有廣闊天地，匯率對(duì)沖才會(huì)更加酣暢淋漓。只是，如此“積極管理下的貨幣”，會(huì)將世界引向何方？