上市公司“啃老”幾時休
2012-12-31   作者:蘇渝(重慶高校兼職教授)  來源:京華時報
 
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  俗話說“丑媳婦總要見公婆”,每逢年末,上市公司無論業(yè)績美丑都要出年報,虧損的有可能要戴上ST帽子,連續(xù)虧損的有可能面臨退市。年關(guān)難過年年過,上市公司扮靚業(yè)績說難也不難,因為上市公司會向其“父母”——各級政府伸手要補(bǔ)貼,各級政府一般也會慷慨解囊,為上市公司送上大紅包。這一現(xiàn)象被投資者戲稱為“啃老一族”。
  據(jù)統(tǒng)計,僅今年12月,就有95家上市公司披露獲得了政府各種形式的補(bǔ)貼。在獲得補(bǔ)貼的上市公司中,有的正處于戴帽和退市的邊緣,而地方政府此時送出的大紅包猶如雪中送炭,讓它們躲過了“劫難”。
  例如,重慶鋼鐵12月25日公告稱,重慶市長壽區(qū)撥付的5億元財政補(bǔ)貼近日到賬,這筆補(bǔ)貼是公司今年以來獲得的最大單筆資金,將全額計入公司當(dāng)年利潤。高額的補(bǔ)貼和市政府另外給予的節(jié)能減排補(bǔ)貼、搬遷補(bǔ)貼等,有望讓重慶鋼鐵免于戴上ST的帽子。另一個獲得高額補(bǔ)貼的公司來自光伏企業(yè)。海潤光伏12月25日公告稱,公司收到江陰市的財政獎勵、財務(wù)貼息資金共2.06億元,其中包括江陰市對企業(yè)成功上市的財政獎勵、人才引進(jìn)資金補(bǔ)貼以及技術(shù)改造裝備等各種名目的獎勵資金。海潤光伏2012年前三季度虧損達(dá)1.99億元,有了這些名目繁多的補(bǔ)貼,公司扭虧為盈也就順理成章了。
  地方政府為何愿意讓上市公司把自己當(dāng)成“父母”來啃?這或許緣于一些地方政府長期以來對上市公司關(guān)懷備至的“母愛”,使之養(yǎng)成了依賴性極強(qiáng)的“戀母情結(jié)”,而這種“戀母情結(jié)”的形成又緣于地方政府對本地公司上市的情有獨(dú)鐘。
  地方政府對IPO企業(yè)的獎勵扶持政策由來已久,各地政府出臺的獎勵上市政策五花八門。有的使用的是“墊資上市”招數(shù),例如天津市規(guī)定:后備企業(yè)因資金緊張,難以籌措支付上市前期有關(guān)費(fèi)用的,可由上市專項資金墊支,待后備企業(yè)上市后歸還。有的是直接砸錢獎勵,例如廣東東莞市規(guī)定:凡“新三板”掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)主板的,上市企業(yè)能得到的資金獎勵最高可達(dá)2750萬元。有的給予公司高管其他好處,例如河南平頂山市規(guī)定:若企業(yè)成功上市,市政府在評定勞動模范、“五一勞動獎?wù)隆鲍@得者時,會對企業(yè)法定代表人及相關(guān)人員予以優(yōu)先考慮。
  正是由于這些超常規(guī)的“母愛”,讓上市公司不“啃老”都不行,也正是由于“母愛”太深,才使得A股自誕生以來,真正退市的只有屈指可數(shù)的十來家。
  辯證地看,今年整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳,地方政府對一些在轉(zhuǎn)型期的傳統(tǒng)企業(yè)給予補(bǔ)貼及扶持是可以理解的,但對于一些常年主業(yè)虧損、靠地方政府輸血留在資本市場的企業(yè),應(yīng)該越早阻斷“戀母情結(jié)”退市越好,地方政府也應(yīng)想辦法擺脫上市公司的依賴,讓“啃老一族”無老可啃。
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