上市公司購(gòu)買(mǎi)投資產(chǎn)品切勿“迷了眼”
2012-12-26   作者:赤擇遠(yuǎn)  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)
 
【字號(hào)
  中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前正式發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》提到,允許上市公司使用閑置募集資金購(gòu)買(mǎi)安全性高、流動(dòng)性好的投資產(chǎn)品,比如固定收益類(lèi)的國(guó)債、銀行理財(cái)產(chǎn)品以及其他投資產(chǎn)品等。
  對(duì)于這一規(guī)定,筆者認(rèn)為出發(fā)點(diǎn)是好的,表明了管理層活躍市場(chǎng)、增加市場(chǎng)資金的意愿,有助于提高上市公司的資金使用效率,特別是對(duì)那些超募而暫時(shí)又沒(méi)有實(shí)業(yè)可投資的新上市公司而言,資金找到了規(guī)范的出路,因此所起到的作用是正面的。
  尤其是,目前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率超過(guò)同期存款利率,上市公司用閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,收益顯然比閑置在活期賬戶上來(lái)得更為劃算。
  然而,投資畢竟有風(fēng)險(xiǎn)。因此,監(jiān)管層就為上市公司套上了一個(gè)“緊箍咒”:購(gòu)買(mǎi)的投資產(chǎn)品必須是安全性高、流動(dòng)性好的,如固定收益類(lèi)的國(guó)債、銀行理財(cái)產(chǎn)品等。同時(shí),為了保證資金安全,增加了投資產(chǎn)品發(fā)行主體應(yīng)提供保本承諾,不得影響募集資金投資計(jì)劃正常進(jìn)行,投資產(chǎn)品不得質(zhì)押、專用結(jié)算賬戶不得用于其它用途等規(guī)定
  筆者認(rèn)為,怎樣處理募集資金,公司有自主權(quán)。當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)不太景氣,企業(yè)投資擴(kuò)大再生產(chǎn)意愿降低,而固定收益類(lèi)產(chǎn)品則增速歷年來(lái)最高,就目前來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)可控,收益穩(wěn)定,上市公司用閑置的資金去投資,是不錯(cuò)的資金去向。
  當(dāng)然,如果上市公司過(guò)分的、不理性的購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,投資者也會(huì)做到用腳投票——這顯然是對(duì)上市公司套上了另外一個(gè)“緊箍咒”。因此,這就要求上市公司在熱衷于從事金融投資的時(shí)候,不能本末倒置,如果一味地放棄發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù),沉迷于理財(cái),由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。
  當(dāng)下,市場(chǎng)曝出數(shù)起銀行理財(cái)產(chǎn)品糾紛案,將銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)擺在了投資者的面前。鑒于此,銀監(jiān)會(huì)還下發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查的通知》,要求各金融機(jī)構(gòu)全面排查代銷(xiāo)第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)。因此,這就要求上市公司擦亮眼睛,對(duì)各類(lèi)投資產(chǎn)品加以甄別,不讓投資產(chǎn)品迷了眼。
  除了上市公司要做到謹(jǐn)慎、規(guī)范,監(jiān)管層也有必要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管。對(duì)此,業(yè)界提出幾點(diǎn)建議,包括強(qiáng)化閑置募資理財(cái)?shù)呢?zé)任制,一旦閑置募資理財(cái)出現(xiàn)投資虧損,必須追究決策者的責(zé)任;限制有募資理財(cái)(包括自有資金理財(cái))公司的再融資行為,以抑制其圈錢(qián)沖動(dòng)。
  總之,上市公司一定要做到所投資產(chǎn)品是安全性高的、流動(dòng)性好的,一定要讓全體股東的資金安全有所保障。
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