西班牙日本困局遠(yuǎn)超美國財(cái)政懸崖
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2012-12-24 作者:《悉尼先驅(qū)晨報(bào)》12月21日專欄文章 來源:上海證券報(bào)
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美國的財(cái)政懸崖不應(yīng)被忽視,但也應(yīng)正確看待。在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)歷史正被書寫之時(shí),至少有兩件日益逼近的事情對(duì)全球市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生更重要影響。 財(cái)政懸崖之所以重要,是因?yàn)樗髂陼?huì)將美國推回衰退。如果臨時(shí)減稅和政府支出減少,明年美國經(jīng)濟(jì)將損失大約6000億美元。據(jù)美國國會(huì)預(yù)算辦公室稱,美國現(xiàn)以每年2%的速度擴(kuò)張,財(cái)政懸崖會(huì)在明年上半年造成2.9%的收縮,但下半年會(huì)反彈到1.9%。這一數(shù)據(jù)考慮到了華盛頓對(duì)財(cái)政懸崖問題互不讓步的影響,但這種局面在未來是難以被容忍的。 相比美國,西班牙和日本的財(cái)政危機(jī)會(huì)在2013年愈演愈烈。西班牙經(jīng)濟(jì)停滯,失業(yè)率高達(dá)25%,借貸成本一度高昂,經(jīng)濟(jì)與合作發(fā)展組織預(yù)測(cè)直到2014年西班牙經(jīng)濟(jì)才有望復(fù)蘇。日本選舉塵埃落定將權(quán)力移交到承諾實(shí)行大規(guī)模財(cái)政和貨幣刺激的黨派。日本銀行通過購買金融資產(chǎn)將現(xiàn)金注入經(jīng)濟(jì)。然而,新首相想要日本銀行做得更多,這會(huì)引發(fā)銀行原則與政府意愿的沖突。北半球的定量寬松建立在增印貨幣上,這將會(huì)令本國貨幣貶值,通過貨幣貶值來增強(qiáng)其國家的國際競(jìng)爭(zhēng)力是定量寬松沒有陳述的目標(biāo)之一。對(duì)日本來說,關(guān)鍵貨幣目標(biāo)是日元與美元的套匯匯率。日本實(shí)行財(cái)政和貨幣刺激的決心必然會(huì)增加在美日匯率上的緊張壓力。日本的債務(wù)負(fù)擔(dān)已超過了國內(nèi)生產(chǎn)總值的200%,由債務(wù)來推動(dòng)增長(zhǎng)的日本經(jīng)濟(jì)可能會(huì)重現(xiàn)歐洲債務(wù)市場(chǎng)的那種破壞力。
(作者系《悉尼先驅(qū)晨報(bào)》商業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)論員馬爾科姆·梅登 賀艷燕 編譯)
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