“超強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)心、高壓下極度冷靜、眼神中冒險(xiǎn)氣質(zhì)閃爍、堅(jiān)韌氣場(chǎng)彌漫�！边@些是投行交易員必備的特質(zhì)，從行為心理學(xué)上講，這些也是誘發(fā)魔鬼行為的特質(zhì)。
瑞士聯(lián)合銀行(下稱“瑞銀”)倫敦ETF(交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)業(yè)務(wù)部門前總監(jiān)奎庫(kù)·阿多博利(Kweku
Adoboli)在這些特質(zhì)的護(hù)衛(wèi)下進(jìn)行“未經(jīng)授權(quán)的交易”，“最高風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模達(dá)118.5億美元”，于2011年9月14日東窗事發(fā)。經(jīng)檢方長(zhǎng)達(dá)10周的庭審，2012年11月20日，本案法官萊恩·基斯宣布，“給瑞銀造成了23億美元損失的奎庫(kù)·阿多博利被判處7年監(jiān)禁�！�
“金錢是最有魅力的魔鬼”，而交易員是離魔鬼最近的人。像阿多博利這樣因違規(guī)交易引發(fā)巨額損失的交易員，被稱為“魔鬼交易員”。而金融市場(chǎng)從不缺乏魔鬼交易員。1995年弄垮巴林銀行的尼克·李森、12年間隱瞞了11億美元巨額虧損的日本大和銀行紐約分行前執(zhí)行副總裁井口俊英、引發(fā)法興銀行71億美元虧損的交易員杰洛米·科維爾，他們的作案動(dòng)機(jī)、手法、事發(fā)的原因驚人的類似。
為何交易員的老招數(shù)能屢屢得手？為何金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系總是反應(yīng)滯后？魔鬼交易員僅僅是一個(gè)人在戰(zhàn)斗嗎？
至少?gòu)墓蛡蜿P(guān)系可以確定，每一個(gè)“魔鬼交易員”的背后，都有一個(gè)熱愛(ài)投機(jī)的銀行。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》11月22日?qǐng)?bào)道，瑞銀集團(tuán)將被處以最高5000萬(wàn)英鎊的罰款，同時(shí)面臨新的監(jiān)管措施。
個(gè)人欺詐蓄積118.5億美元風(fēng)險(xiǎn)敞口
“我像愛(ài)自己的家一樣愛(ài)自己的公司。”32歲的奎庫(kù)·阿多博利庭審時(shí)強(qiáng)調(diào)，所做的一切都是為了瑞銀的利益。
也許這樣的證詞能博得陪審團(tuán)的“好感”，陪審團(tuán)裁定，“四項(xiàng)指控阿杜博利從事會(huì)計(jì)造假的罪名不成立”。這意味著陪審團(tuán)認(rèn)為他并未通過(guò)自身行為謀求個(gè)人私利。
但是本案主審法官顯然不想就此放過(guò)阿多博利，“他是個(gè)赤裸裸的賭徒”、“非常自大”、“對(duì)自己的操作根本不采取止損措施，以獲取更高利潤(rùn)”。
從披露的案情看，阿杜博利確實(shí)在冒險(xiǎn)的道路上過(guò)于放縱自己了。
“違規(guī)交易行為始于2008年，當(dāng)時(shí)是為了掩蓋一筆40萬(wàn)美元的交易損失，謊稱已經(jīng)做了對(duì)沖止損�！卑⒍嗖├谧C詞中稱，此后他開(kāi)始頻頻利用虛假對(duì)沖交易來(lái)掩蓋其真實(shí)交易未做對(duì)沖的事實(shí)。
損失主要來(lái)自其對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、DAX指數(shù)和EuroStoxx指數(shù)未來(lái)走勢(shì)的錯(cuò)誤判斷。2008年至2011年，三大指數(shù)跌幅遠(yuǎn)超阿多博利的預(yù)期，“2011年8月8日其管理的賬戶風(fēng)險(xiǎn)敞口竟然達(dá)到118.5億美元�！倍鳛楦呒�(jí)交易員按照規(guī)定有權(quán)自行處理的風(fēng)險(xiǎn)敞口上限為每日內(nèi)1億美元或每次過(guò)夜5000萬(wàn)美元。
鑒于此，由10人組成的陪審團(tuán)就最為嚴(yán)重的“欺詐指控”作出了一致裁定。
公司監(jiān)管引出一封“爆炸性郵件”
“自己在交易所ETF部門的其他同事、管理層以及后臺(tái)部門都知道我的所作所為，但只要我還在賺錢，他們就選擇睜一只眼閉一只眼�！卑⒍嗖├谕彆r(shí)對(duì)瑞銀的監(jiān)管提出質(zhì)疑，“銀行內(nèi)部存在著風(fēng)險(xiǎn)管理不力、指令不清等問(wèn)題�！�
不過(guò)，瑞銀至今仍堅(jiān)決否認(rèn)有關(guān)其鼓勵(lì)內(nèi)部員工打破既定規(guī)定進(jìn)行交易的說(shuō)法。檢方曾在2011年9月14日表示，瑞銀后臺(tái)部門會(huì)計(jì)威廉·斯圖爾德曾致電阿多博利詢問(wèn)他的交易金額。檢方稱，阿多博利在接到電話當(dāng)日的午餐時(shí)間離開(kāi)瑞銀辦公室回到家中，向斯圖爾德發(fā)送了一封“爆炸性電子郵件”，“承認(rèn)”他一直試圖澄清的交易“事實(shí)上根本不存在”，而他此前的解釋不過(guò)是“謊言”而已。瑞銀隨后平掉了阿多博利的交易頭寸，并產(chǎn)生了23億美元實(shí)際虧損。
雇員行為導(dǎo)致公司受損，公司是否應(yīng)承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任？
來(lái)自英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的消息稱，瑞銀集團(tuán)將被處以2000萬(wàn)到5000萬(wàn)英鎊之間的罰款，同時(shí)面臨新的監(jiān)管措施。具體結(jié)果最快在本周公示。該報(bào)道稱，瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)督管理局已經(jīng)基本上完成了其執(zhí)法行動(dòng)，它目前正在等待英國(guó)金融服務(wù)管理局對(duì)瑞銀集團(tuán)的罰款。截至目前，瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)督管理局、瑞銀集團(tuán)和英國(guó)金融服務(wù)管理局都拒絕對(duì)此事置評(píng)。
【延伸閱讀】交易員不瘋不成魔
布魯諾·米歇爾·伊克西爾
摩根大通銀行2012年5月10日宣布，一位綽號(hào)為“倫敦鯨魚(yú)”的交易員操作的一個(gè)以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為初衷的交易組合過(guò)去6周內(nèi)虧損了20億美元。此次巨虧源自摩根大通首席投資官辦公室交易員布魯諾·米歇爾·伊克西爾的操作，因市場(chǎng)走勢(shì)與預(yù)判相反，所交易的金融衍生品損失慘重。目前該案仍在調(diào)查中。
杰洛米·科維爾
31歲的巴黎交易員，自2007年開(kāi)始用公司資金對(duì)歐洲股指期貨未來(lái)的走向投下了做空的巨額籌碼，2008年1月法國(guó)興業(yè)銀行管理部門發(fā)現(xiàn)一筆高達(dá)500億歐元的多頭股指期貨交易，暴露了科維爾行為。由于該名交易員違規(guī)購(gòu)入大量歐洲股指期貨，最終導(dǎo)致銀行損失49億歐元。最終被判5年監(jiān)禁。
約翰·魯斯納克
2001年聯(lián)合愛(ài)爾蘭銀行的交易員約翰·魯斯納克通過(guò)大量偽造交易文件掩蓋交易虧空，造成聯(lián)合愛(ài)爾蘭銀行近7億美元的巨額損失，同時(shí)導(dǎo)致愛(ài)爾蘭銀行市值大幅縮水。最終被判處有期徒刑7年半。
濱中泰男
任職于住友商社，是全球期貨市場(chǎng)的風(fēng)云人物，掌握著全球5%的銅交易量，素有“銅先生”的美譽(yù)。于1996年企圖在金屬期貨市場(chǎng)大量做多推高全球銅價(jià)，失敗后致住友銀行虧損26億美元。濱中泰男也被判處8年徒刑。之后，很多人質(zhì)疑濱中泰男僅僅是期銅市場(chǎng)眾多操縱市價(jià)者中的一分子。
井口俊英
日本大和銀行紐約分行高級(jí)交易員，11年間井口共做假賬3萬(wàn)多筆，交易虧損達(dá)11億美元。1995年7月24日，他自己致函大和銀行董事長(zhǎng)，坦白其不軌行為，大和銀行管理層才知悉真相，時(shí)年井口俊英44歲，被紐約地方法院判處四年有期徒刑及200萬(wàn)美元的罰金。