2007年10月16日，是中國股市的歷史巔峰時刻，也是中國億萬股民大喜大悲的分水嶺。這一天，自2005年6月6日以來一路高歌猛進的上證指數(shù)挾最后的余威沖上6124點，隨后，強弩之末的A股一瀉千里，進入長達五年的漫漫熊市。2012年10月16日，上證指數(shù)收于2098點，和五年前的巔峰點位相比，已經(jīng)暴跌了65.7%。
　　從市場的深度、廣度以及交易手段的豐富性來看，如今的中國股市與五年前不可同日而語。2007年10月16日，滬深兩市正常交易的股票有1441只；2012年10月16日，滬深兩市正常交易的股票有2451只。2007年10月16日，創(chuàng)業(yè)板仍在孕育之中；2012年10月16日，創(chuàng)業(yè)板將滿三周歲。2007年10月16日，融資融券、股指期貨和轉融通尚處在紙上談兵階段；2012年10月16日，三者都已經(jīng)成為現(xiàn)實的交易手段。通過這些對比，可以感受到中國股市五年來的巨大變化。
　　但是，我們必須正視這樣一個事實：五年來，中國股市在給眾多上市公司提供融資支持、助推中國經(jīng)濟增長的同時，卻給億萬股民帶來深切的創(chuàng)痛。2012年5月，西南財經(jīng)大學發(fā)布的《中國家庭金融調(diào)查報告》顯示，78%的中國炒股家庭股市虧損超過40%。飽受財富縮水之痛的中國股民和基民，已經(jīng)成為幸福指數(shù)偏低的社會群體。這一局面的形成，無疑和中國股市五年來的持續(xù)走熊緊密相關。對此，有一個更具體的統(tǒng)計數(shù)字可以佐證：從2007年10月16日到2012年10月16日這5年中，滬深兩市雖然新增了1010家上市公司，但總市值卻減少了近8.78萬億元。
　　與股市的大跌相比，五年來中國經(jīng)濟增長勢頭可謂強勁，以8%以上的年均增長率領跑世界主要經(jīng)濟體。股市是經(jīng)濟晴雨表的規(guī)律在中國似乎失靈，絕大部分股民和基民并沒有通過投資A股分享到中國經(jīng)濟發(fā)展的成果。一面是中國經(jīng)濟蛋糕迅速做大，一面是億萬股民和基民在股市中虧損慘重，這種吊詭的異象，在全球股市中極為罕見。對此進行深刻反思，找準病根并抓緊治療，是各方殷切的期盼。
　　要言之，行政干預有余、市場調(diào)節(jié)不足，融資功能開發(fā)過快、回報機制漏洞太多，投資文化稀缺、投機風氣熾盛，信息披露失真、弄虛作假成風，內(nèi)部交易橫行、監(jiān)管懲治力度不夠等，是中國股市的主要病根所在。大力推進市場化改革，堅決依法治市，真正落實三公原則，乃是中國股市去除病灶、走向健康的必由之路。
　　中國股市誕生20余年來，已經(jīng)經(jīng)歷了五輪大級別的暴漲暴跌，其中，暴漲的平均幅度為286%，暴跌的平均幅度為50%。無論暴漲還是暴跌，都非中國股市之福，兩者所助長的都是一夜暴富的投機心態(tài)。事實證明，這種暴漲暴跌最終讓絕大多數(shù)投資者深受其害，虧損累累。遺憾的是，每當股市暴漲時，股民和基民無不甘之如飴，很少有人能察覺其中的隱憂。五年前上證綜指之所以能站上6124點的歷史最高位，與眾多投資者過度樂觀，甚至看高至1萬點有莫大的關系。如今，眾多股民和基民看在眼里的，是其證券賬戶從6124點跌至2098后的縮水慘狀，可是，又有多少人能承認他們當初所做的是滬指站上1萬點后賬面財富膨脹的“白日夢”呢？暴漲暴跌是一對孿生毒瘤，兩者必須同時切除，才能確保股市生態(tài)健康。這一點，應成為中國股市全體投資者的共識。
　　目前，看多中國和看空中國的聲音交織在一起，A股在這種情況下走勢疲軟，投資者也因此備受煎熬。但即便如此，“炒新、炒小、炒差”的風氣仍大有市場，由此導致的相關個股的暴漲暴跌現(xiàn)象，其本質(zhì)與大盤指數(shù)的暴漲暴跌并無二致。從這個意義上講，投資者并沒有從6124點到2098點的暴跌中真正吸取教訓。那些嘴里抱怨著“一旦解套，再不炒股”的A股投資者，一旦迎來牛市，他們曾經(jīng)的投機暴富夢未嘗不會重新演繹。對此，除了抓緊填補制度漏洞，千千萬萬的投資者自身也要對自己的入市心理和股市理念進行系統(tǒng)地反思。
　　回望6124點，那曾經(jīng)的“輝煌”已變成永久的痛。也許多年之后，當下一輪暴漲使得上證綜指再度將6124點踩在腳下時，中國股民、基民甚至機構投資者會在狂喜中忘掉這份痛感。如果這樣，對于中國股市并非好事。暴跌帶來的傷痛，決不能寄望以暴漲來醫(yī)治。通過優(yōu)良的制度建設和文化改造來培育一個健康的股市，才是我們打破股市暴漲暴跌惡性循環(huán)的終極出路。從這一點講，不妨保留那份暴跌的痛感，讓“6124點”成為中國股市記憶中永遠的傷痕。