隨著美國在當(dāng)?shù)貢r間9月13日推出QE3之后，日本央行又于9月19日宣布擴大資產(chǎn)購買規(guī)模，英國央行也表達(dá)出要推出寬松的貨幣政策的意思。另外，歐洲央行在9月初已宣布計劃不限量購買成員國主權(quán)債以遏制歐元區(qū)危機，印度央行和澳大利亞央行等多家央行也透露出將有進(jìn)一步寬松的貨幣政策傾向。短短的20天之內(nèi)，各國央行似乎都在為貨幣寬松磨刀霍霍，一場匯率戰(zhàn)一觸即發(fā)。實際上，匯率戰(zhàn)的背后往往是貿(mào)易保護(hù)主義和金融單邊主義。
　　目前在人民幣匯率一攬子貨幣中，美元具有絕對的優(yōu)勢權(quán)重，那么QE3的推出，無疑會使得美元面臨下跌壓力，中國的貿(mào)易順差可能會擴大。面對這種情況，筆者認(rèn)為中國當(dāng)前最主要的是要處理好人民幣與美元匯率的關(guān)系。具體說來，要做好以下幾條：
　　第一，加快人民幣國際化進(jìn)程。
　　人民幣國際化可有效控制我國外匯儲備增長、降低匯率風(fēng)險和提高我國金融機構(gòu)的市場效率。因此，當(dāng)前應(yīng)加快完善人民幣在國際貿(mào)易、投融資市場上的循環(huán)流通機制，妥善處理好人民幣在國際貨幣體系中的地位和中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位不匹配、不協(xié)調(diào)的問題，擴大人民幣的國際化使用程度。同時，要加強國內(nèi)金融改革，大力發(fā)展金融體系和實體經(jīng)濟(jì)部門的改革。但在實施的過程中要控制好人民幣國際化的節(jié)奏和進(jìn)程，保持資本安全監(jiān)管不放松。
　　第二，加強戰(zhàn)略性能源和原材料可靠的供給來源。
　　我國政府自2005年開始在沿海地區(qū)建造石油儲備設(shè)施，從2006年開始進(jìn)口政府石油儲備。這種做法具有雙重利益：一是減少了經(jīng)常項目順差，減輕了人民幣匯率升值壓力；二是獲得了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的石油資源。當(dāng)前，我國現(xiàn)有石油儲備的數(shù)量仍達(dá)不到要求，因此還需要補充到合適的水平。除了建立石油儲備以外，我國政府還需要考慮建立別的戰(zhàn)略原材料的儲備。與此同時，還要繼續(xù)鼓勵我國的企業(yè)收購?fù)鈬�自然資源產(chǎn)業(yè)的股權(quán)，以保證我國長期的自然資源的供給。這種做法的意義與建立自然資源儲備的意義是相似的，不同的地方是前者將自然資源儲備在國外，后者則將自然資源儲備在國內(nèi)。
　　第三，盡快構(gòu)建新的金融市場。
　　美元之所以能夠成為居于主導(dǎo)地位的貿(mào)易計價和工具貨幣主要是依托于其國內(nèi)發(fā)達(dá)的金融市場、健全的基礎(chǔ)設(shè)施、多樣化的金融產(chǎn)品。而目前我國金融市場落后，相對于國際競爭中資產(chǎn)定價權(quán)爭奪的現(xiàn)狀，我國商品期貨市場的整體規(guī)模明顯偏小、結(jié)構(gòu)失衡問題較為突出、品種結(jié)構(gòu)簡單、品種創(chuàng)新相對不足；我國境內(nèi)的外匯市場處于產(chǎn)品種類不足、市場參與限制尚多、市場深度不夠，特別是場內(nèi)交易的人民幣期貨市場缺失，還不能較好滿足實體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理的需求。因此，當(dāng)前我國金融市場發(fā)展的最迫切問題就是應(yīng)該構(gòu)建一個與之相適應(yīng)的金融市場。應(yīng)加速推進(jìn)境內(nèi)人民幣匯率期貨產(chǎn)品的開發(fā)和上市進(jìn)程，加快完善人民幣產(chǎn)品市場結(jié)構(gòu)，力爭控制人民幣匯率產(chǎn)品定價的主動權(quán)。
　　第四，拋售一定數(shù)量的美國國債。
　　當(dāng)前，我國持有3.3萬億美元的外匯儲備，而這大部分外匯儲備是以美國國債的形式持有。在美國推出量化寬松措施后，我國持有的3.3萬億美元的外匯儲備面臨巨大的貶值壓力。鑒于此，我國應(yīng)出售一定數(shù)量的美國國債，這樣就會使我國的外匯儲備減少損失，抵消一些不利影響，同時，也使我國外匯儲備多元化向前邁出一步。
　　第五，增加對美國高科技產(chǎn)品的進(jìn)口。
　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度上來說，改變中美貿(mào)易逆差只有兩條路可走：即美國增加儲蓄和增加美國出口。但增加美國儲蓄是改變美國人消費習(xí)慣，很難實現(xiàn)，而增加美國出口可行。因此，我國政府應(yīng)積極尋求與美國政府對話，使他們充分認(rèn)識到改變美國貿(mào)易逆差的出路在于增加美國出口。奧巴馬政府已經(jīng)提出了鼓勵出口的計劃，美國商務(wù)部也一再表示要重新審視高技術(shù)產(chǎn)品的出口管制政策。美國只有放寬對中國高科技產(chǎn)品的出口限制才有可能在一定程度上調(diào)整美國貿(mào)易失衡，我國則可以通過增加對美國高科技產(chǎn)品進(jìn)口的方法來緩和人民幣匯率升值壓力。當(dāng)然，從政府角度上來說是有難度的，因為美國不可能對中國出口先進(jìn)的飛機及武器裝備等。但我國應(yīng)大力鼓勵民間進(jìn)口高科技產(chǎn)品、技術(shù)、專利等，甚至政府給出一定的補貼。