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2012-08-16 作者:周科競(jìng) 來(lái)源:北京商報(bào)
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隨著中集B股轉(zhuǎn)H股方案的出現(xiàn),B股的出路似乎逐漸顯露出來(lái),上市公司大股東如果讓B股主動(dòng)退市,同時(shí)轉(zhuǎn)入其他市場(chǎng),已經(jīng)變得有利可圖,未來(lái)B股公司必然因此而逐漸減少,直至最后退出資本市場(chǎng)。當(dāng)然,這期間很可能會(huì)出現(xiàn)B股股價(jià)大起大落甚至暴漲暴跌的情況,但投資者對(duì)此不必太在意。 對(duì)于B股的出路,近十年來(lái)一直讓業(yè)內(nèi)人士揪心,已經(jīng)不具備現(xiàn)實(shí)意義的B股,不僅沒(méi)有新股發(fā)行,而且也沒(méi)有原有股票的再融資,這樣的一個(gè)市場(chǎng),既沒(méi)有太高的投資價(jià)值,也沒(méi)有投機(jī)者從中交易,在死氣沉沉的背景下,等待的只是死亡的方式和時(shí)間,F(xiàn)在突然有了轉(zhuǎn)為A股或者H股的可能,持股的投資者可以找到一種預(yù)期,即原有股票可以換一個(gè)市場(chǎng)交易,可以找到其他更多的買家,也可以讓自己手中的股票賣一個(gè)更好的價(jià)格。 一般來(lái)說(shuō),同時(shí)有A股和B股的公司,A股的股價(jià)都比B股要貴一些,那么在B股轉(zhuǎn)變?yōu)锳股的時(shí)候,必然會(huì)對(duì)A股股價(jià)構(gòu)成沖擊。雖然目前還沒(méi)有具體的轉(zhuǎn)板案例出臺(tái),但本欄推測(cè),如果B股轉(zhuǎn)板至A股,很可能會(huì)設(shè)定一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的鎖定期,例如3年。只有經(jīng)過(guò)了鎖定期之后,B股股票才可以在A股市場(chǎng)流通。但如果轉(zhuǎn)板至H股,要不要鎖定則依香港投資者的意愿而定。 現(xiàn)在持有B股股票的投資者,曾經(jīng)為股票可能退市而憂心,也為股價(jià)的大起大落而彷徨,持有閩燦坤B股的投資者,先是瘋狂想賣出股票,成功賣出的投資者現(xiàn)在恐怕已經(jīng)開(kāi)始后悔,經(jīng)歷了這許多的周折,現(xiàn)在B股市場(chǎng)終于有了一個(gè)比較靠譜的出路,未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的B股公司主動(dòng)從B股退市,B股股票數(shù)量也會(huì)越來(lái)越少直至關(guān)閉。 若干年之后,中國(guó)資本市場(chǎng)可能不會(huì)再有B股,雖然管理層并沒(méi)有宣布B股退出歷史舞臺(tái),但是隨著最后一家B股的退市,B股市場(chǎng)也就自然關(guān)閉,就像權(quán)證一樣,雖然沒(méi)說(shuō)要關(guān)閉權(quán)證市場(chǎng),但隨著長(zhǎng)虹權(quán)證的到期,現(xiàn)在確確實(shí)實(shí)再?zèng)]有權(quán)證,這可能就是市場(chǎng)化退市。
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