制造業(yè)在土地財(cái)政框架中的作用不言而喻，目前資本市場的一個主要擔(dān)憂是出口下滑對國內(nèi)制造業(yè)將產(chǎn)生顯著的負(fù)面沖擊，在沖擊土地財(cái)政持續(xù)性的同時，也沖擊中國經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。與常識的判斷略有不同，海外市場需求減弱對中國制造業(yè)的沖擊雖然部分體現(xiàn)在總量的下滑上，但是當(dāng)前中國的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型或許將部分抵消沖擊的程度。
方向之一：出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。
出口型制造業(yè)提升國內(nèi)附加值占比將成為一個重要的制造業(yè)升級方向，也是抵消海外需求對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈沖擊的重要方面。根據(jù)IMF的研究測算，世界平均出口價值的國內(nèi)附加值比率是75％，也就是說一個國家出口價值100美元的貨物中，75美元是國內(nèi)創(chuàng)造的價值。這表明全世界都是在某種程度上參與了某種形式上的“加工”貿(mào)易。中國出口價值中的國內(nèi)創(chuàng)造部分約在50％左右。對于中國的加工貿(mào)易來說，國內(nèi)附加值比率要低得多，大約在20％左右；一般貿(mào)易國內(nèi)附加值比率接近90％；這兩類貿(mào)易綜合，得出總出口的附加值中有50％是在中國國內(nèi)創(chuàng)造的，這一比率要顯著低于世界75％的平均水平。未來高端制造業(yè)仍有巨大潛力，并有望在出口總量下滑的情況下，使出口的國內(nèi)增加值提升，而且這一部分的提升將加大對國內(nèi)相關(guān)制造業(yè)產(chǎn)能的消化力度，從而彌補(bǔ)外需中長期疲弱對中國經(jīng)濟(jì)的影響。
方向之二：從幾個比重關(guān)系可以觀察中國出口結(jié)構(gòu)的變遷過程。
從全球出口結(jié)構(gòu)來看，中國數(shù)億勞動力大軍加入全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沁^去10多年全球經(jīng)濟(jì)中最為重要的事件，伴隨著這一過程，1990年代末以來，日本在全球出口份額中的比重已由19％左右下降到今天的14％左右，下降了5個百分點(diǎn)，德國則由7％下降到5％，下降了兩個百分點(diǎn)，相反，中國由6％上升到15％，上升了9個百分點(diǎn)，大于日本和德國的總體降幅，這是全球產(chǎn)業(yè)鏈向中國轉(zhuǎn)移的結(jié)果。
從中國的出口區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，2011年“珠三角”和“長三角”出口占比為74％、環(huán)渤海占比16％、中部六省和西三角占比7％，這意味著到目前為止，所謂中國出口和中國制造仍然主要在“珠三角”和“長三角”，其中廣東集中了
“珠三角”87％的出口份額，江蘇和浙江則集中了“長三角”74％的出口。
從中西部的出口區(qū)域占比來看，金融危機(jī)以來，雖然整體上中西部出口份額略有提升，但是內(nèi)部的差異十分明顯，重慶、四川和河南是三個出口增速最為迅速的省市，2011年分別實(shí)現(xiàn)100％、40％、80％以上的出口增速。
通常比較可以發(fā)現(xiàn)，中國制造業(yè)從沿海內(nèi)遷一定程度上只是廣東、江蘇和浙江制造業(yè)向中西部少數(shù)省市的內(nèi)遷，這個背后反映的邏輯是重慶、四川和河南作為曾經(jīng)的人口流出重鎮(zhèn)逐步成為人口回流的重鎮(zhèn)。而且，也正是這些省市才能提供更大的制造業(yè)用地供給空間。從數(shù)據(jù)上觀察，2011年中西部地區(qū)在全國土地出讓金的占比為24％，僅次于長三角，為第二大貢獻(xiàn)源，而10年之前，這一比例僅為3％，從土地周期的視角看，這個比例的大幅躍升顯示中西部在全國制造業(yè)結(jié)構(gòu)的重要性已在顯著提高，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的步伐也已開始。
總體上判斷，制造業(yè)內(nèi)遷的核心驅(qū)動力仍然來自于流動人口的重新布局和土地供給的區(qū)域分化，在過去的十多年，流動人口從內(nèi)陸向沿海的長距離遷移是中國勞動力市場最為常見的事情，但這一局面正在轉(zhuǎn)變，短期的刺激因素是海外經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致人口和制造業(yè)內(nèi)遷，這或許只是一個開始，人口遷移趨勢的逆轉(zhuǎn)恐怕不僅是一個暫時現(xiàn)象，還是一個趨勢形成的起點(diǎn)。