新股發(fā)行市場化仍是泡影
2012-08-14   作者:周科競  來源:北京商報
 
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  據(jù)報道,證監(jiān)會稱8月起將優(yōu)先安排西部企業(yè)上市。這一看似沒什么問題而且投資者也已經(jīng)習(xí)以為常的政策,卻暴露出新股發(fā)行非市場化的重大特征。交易所不是選擇投資者最需要、最欣賞的企業(yè)上市,而是選擇需要政策扶持的企業(yè)上市,這對于投資者是不公平的。
  相比東部地區(qū),西部地區(qū)的上市公司在現(xiàn)代企業(yè)制度、上市公司治理等方面尚存一定的差距,在對金融市場的理解也整體不如東部地區(qū),在上市資源上向西部地區(qū)企業(yè)傾斜,事實上給投資者帶來了更多的投資風(fēng)險。
  一直以來,A股市場都肩負(fù)著強(qiáng)烈的使命感,投資者進(jìn)入股市,不應(yīng)該是為投機(jī)而來,也不可以把自己看成賭徒,更不能把炒股當(dāng)成自己的終身職業(yè)。投資者必須明白,自己進(jìn)入股市是為完善資本市場服務(wù)的,是為西部大開發(fā)服務(wù)的,是為建立多層次融資平臺服務(wù)的,是為解決中小企業(yè)融資難題服務(wù)的。
  投資者進(jìn)入股市,說想賺錢那是下品,必須說要進(jìn)行價值投資,而什么股票值得價值投資,證監(jiān)會說是藍(lán)籌股。但是昨日地產(chǎn)、券商、保險股開始跳水,張裕也因可能致癌而股價崩塌,銀行股還算僥幸,那也是建立在曾經(jīng)持續(xù)陰跌的基礎(chǔ)之上。投資者不禁茫然,似乎沒什么股票能夠進(jìn)行價值投資。證監(jiān)會的優(yōu)先安排西部企業(yè)上市的說法,終于讓投資者想明白一個問題,那就是哪里缺錢,哪里就需要中小投資者。
  西部大開發(fā),本是一個好事,向西部投資,應(yīng)該盡可能由政府牽頭,現(xiàn)在卻把這一重任強(qiáng)加到中小投資者身上。如果上市的企業(yè)真的具有投資價值,投資者愿意購買,那這樣的股票根本不需要優(yōu)先安排,如現(xiàn)在已經(jīng)上市的貴州茅臺、云南白藥、鹽湖股份,都是西部地區(qū)上市公司,他們也沒有享受優(yōu)先上市的待遇,同樣受到了投資者的追捧。本欄認(rèn)為,即使是西部開發(fā),也不需要讓西部上市公司優(yōu)先上市,選擇什么樣的公司上市,應(yīng)該讓市場說了算。
  回想上世紀(jì)90年代“股市要為國企脫困服務(wù)”,上市了一大批虧損央企,達(dá)不到上市資格的,就分割一部分賺錢部門組裝上市,結(jié)果最終孵化出大批虧損上市公司,為1998年的資產(chǎn)重組行情奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。如今的ST、*ST們,大多出現(xiàn)在那個年代。
  現(xiàn)在提出優(yōu)先讓西部企業(yè)上市的政策,未來很可能會成為讓投資者傷心的領(lǐng)域。新股發(fā)行市場化目前看只是停留在口頭上。
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