上周五（8月3日），在出人意料地宣布新三板即將推出的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人說(shuō)，停發(fā)新股對(duì)提振二級(jí)市場(chǎng)的作用有限，所以新股不會(huì)停發(fā)。
　　在強(qiáng)調(diào)發(fā)揮市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)功能的同時(shí)，重復(fù)大力培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者，引導(dǎo)價(jià)值投資的說(shuō)辭的同時(shí)，對(duì)上周突然傳出的“調(diào)整證券交易印花稅”的問(wèn)題，該負(fù)責(zé)人斷然宣稱“這與事實(shí)不符，近期沒(méi)有推出的安排”。至此，大家明白，市場(chǎng)關(guān)于印花稅的傳聞原來(lái)是配合新三板。果真如此，上周五勉強(qiáng)拉起的股市下周仍要還以顏色。
　　“停發(fā)新股對(duì)提振二級(jí)市場(chǎng)的作用有限。而隨著近幾年新股發(fā)行體制改革的持續(xù)推進(jìn)，二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)已經(jīng)成為影響新股發(fā)行的重要因素�！边@種表態(tài)不是第一次出現(xiàn)。當(dāng)年推出股指期貨時(shí)，反對(duì)聲一片，但“權(quán)威人士”解答說(shuō)，股指期貨對(duì)二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)影響有限，會(huì)進(jìn)一步活躍二級(jí)市場(chǎng)，發(fā)揮價(jià)值發(fā)掘的功能和機(jī)制，特別有助于穩(wěn)定藍(lán)籌股的價(jià)值中樞。結(jié)果呢？幾年下來(lái)，股指跌得面目全非，所謂具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的藍(lán)籌股被大面積腰斬，甚至斬頭去尾，所謂價(jià)值中樞已全部顛覆。股指期貨已成為海內(nèi)外做空中國(guó)股市的重要力量，這已成為不真的事實(shí)。
　　股市的主政者曾信誓旦旦稱，把投資者當(dāng)傻瓜來(lái)圈錢的日子一去不復(fù)返了。但作為困擾中國(guó)資本市場(chǎng)20年，屢屢作為熊市罪魁禍?zhǔn)椎臒o(wú)節(jié)制新股發(fā)行，已是中國(guó)特有的股權(quán)文化和制度性缺陷的產(chǎn)物，相關(guān)利益方只管自己上市套現(xiàn)，哪管身后洪水滔天，其無(wú)所顧忌不受約束的心態(tài)讓中國(guó)股市的管理者的權(quán)威長(zhǎng)期飽受質(zhì)疑。在過(guò)去三年極低迷的市道下，中國(guó)股市IPO的上市節(jié)奏繼續(xù)高歌猛進(jìn)，連續(xù)數(shù)年融資規(guī)模稱霸全球。不論是融資金額還是數(shù)量，都奪冠全球IPO榜單。今年前7個(gè)月，首發(fā)審核213企業(yè)，首發(fā)上市的企業(yè)仍過(guò)百家，而這一切都是以“促進(jìn)市場(chǎng)供求動(dòng)態(tài)平衡，堅(jiān)定不移地繼續(xù)深化新股發(fā)行體制市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)作用”的名義進(jìn)行的，在市場(chǎng)積弱不堪，大量中小投資者揮淚斬倉(cāng)離場(chǎng)時(shí)，證監(jiān)會(huì)本該正視公眾關(guān)切，反省泛市場(chǎng)化的新股發(fā)行制度的缺陷，根據(jù)市場(chǎng)承載能力對(duì)市場(chǎng)供求做出理性的調(diào)節(jié)，改變當(dāng)前的困局，但市場(chǎng)教旨主義的指揮棒卻讓市場(chǎng)陷入更大的混沌和迷茫，而把投資者當(dāng)傻瓜的圈錢游戲亦從未停止過(guò)，各路財(cái)經(jīng)公關(guān)當(dāng)?shù)�，再多的丑聞都能被洗白，這實(shí)在是中國(guó)資本市場(chǎng)的悲哀和宿命。
　　沒(méi)有質(zhì)量的規(guī)模和大塊頭是外強(qiáng)中干。我們以超常規(guī)的速度，建立起規(guī)模名列世界前茅的股票市場(chǎng)。但尷尬的是，與這種“云計(jì)算”或者“追風(fēng)速度”不相匹配的是，中國(guó)股市長(zhǎng)期未給公眾投資者帶來(lái)回報(bào)，盲目的大躍進(jìn)式的擴(kuò)張使市場(chǎng)陷入“越窮越生，越生越窮”的死循環(huán)。面對(duì)當(dāng)前的困境，是痛下決心，實(shí)施系統(tǒng)化的治市方略，還是根據(jù)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上的維穩(wěn)需要，打提前量搞些“發(fā)糖果”“擠牙膏”式的利好，讓市場(chǎng)“脈沖”式地止穩(wěn)，時(shí)日既久，狼來(lái)了游戲玩穿了，被套怕了的人一有機(jī)會(huì)就離場(chǎng)走人。長(zhǎng)此以往形成一個(gè)死循環(huán)，在投資者心中形成抹之不去的歷史陳見。使市場(chǎng)信心難以復(fù)蘇，最終出現(xiàn)政策和市場(chǎng)雙向失靈的尷尬困境，因?yàn)榘�莫大于心死�?BR>　　大國(guó)的崛起，離不開強(qiáng)大的資本市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，我們應(yīng)該深刻認(rèn)識(shí)到，資本是和勞動(dòng)力、資源、技術(shù)一樣，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最基礎(chǔ)、最強(qiáng)勁的動(dòng)力。其為國(guó)有資產(chǎn)保值增值、為國(guó)企解困脫貧、開辟直接融資通道、降低銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，都作出了巨大貢獻(xiàn)，起到了有效分配和利用社會(huì)資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。十七大提出增加居民財(cái)產(chǎn)性收入成為一個(gè)愿景，因?yàn)檫^(guò)去幾年來(lái)，中國(guó)股市的景氣度幾乎全球倒數(shù)，中國(guó)股市的危機(jī)必須直面、正視。