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2012-07-23 作者:王傳寶 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)
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英國(guó)央行——英格蘭銀行行長(zhǎng)默文·金近日建議,在9月9日瑞士巴塞爾舉行的全球央行行長(zhǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人會(huì)議上,就是否對(duì)倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)進(jìn)行改革展開(kāi)討論。默文·金為此還專門(mén)致信各國(guó)央行行長(zhǎng),急切呼吁對(duì)LIBOR進(jìn)行徹底改革。 巴克萊銀行曾在2005年至2009年間試圖操縱和虛報(bào)LIBOR及歐洲銀行同業(yè)歐元拆借利率,因而在6月底被美英監(jiān)管機(jī)構(gòu)曝光,并被罰款4.53億美元。英國(guó)央行副行長(zhǎng)保羅·塔克將這一丑聞斥之為“銀行業(yè)的污水坑”。巴克萊銀行丑聞造成的負(fù)面沖擊非常大,其直接后果就是讓銀行界蒙受巨額經(jīng)濟(jì)損失。除了巴克萊遭到4.53億美元罰款及股市狂跌造成的損失外,美國(guó)和歐盟為此展開(kāi)反壟斷調(diào)查的潛在后果,還將導(dǎo)致對(duì)相關(guān)銀行處以數(shù)十億美元的罰金。之后,巴克萊丑聞不斷發(fā)酵,目前多家大型跨國(guó)銀行正在接受相關(guān)調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn),歐洲銀行業(yè)間同業(yè)拆借利率也存在類似問(wèn)題,有10余家歐洲銀行涉嫌介入造假。如果事實(shí)成立,這些銀行可能面臨總共高達(dá)220億美元的罰款與賠償。 更為嚴(yán)重的是銀行業(yè)賴以生存的信任和聲譽(yù)因此遭受重創(chuàng)。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》指出,卷入此事的銀行家們辜負(fù)了公眾對(duì)他們的重要信任,他們利用這一信任為自身謀利,并向外界隱瞞了他們的真實(shí)借貸成本,很難再找出什么事情能夠比這件事更糟糕。目前,美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和加拿大央行行長(zhǎng)卡尼都曾提出過(guò)替代LIBOR的可能性?磥(lái),清理銀行業(yè)的這個(gè)“污水坑”已經(jīng)逐漸被業(yè)界認(rèn)可,下一屆全球央行行長(zhǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人會(huì)議很有可能將這一問(wèn)題提上議事日程。 倫敦一向以發(fā)達(dá)的金融業(yè)享譽(yù)世界,且有完整的銀行操作規(guī)程。那么,LIBOR的漏洞究竟在哪里? 美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克給出的答案是,LIBOR“在結(jié)構(gòu)上是有缺陷的”,需要發(fā)起一場(chǎng)國(guó)際努力,才能恢復(fù)這種利率作為全球抵押貸款、衍生品和企業(yè)貸款基準(zhǔn)的可信度。從巴克萊丑聞發(fā)展歷程看,伯南克所稱的結(jié)構(gòu)缺陷大體包括以下幾方面:一是銀行業(yè)文化出現(xiàn)問(wèn)題,過(guò)分追求利潤(rùn)而漠視信譽(yù)的重要性;二是銀行監(jiān)管不到位。從披露的信息看,LIBOR的利率定價(jià)過(guò)程幾乎26年沒(méi)變,而且這一利率基于銀行自身提交的利率估值,而非真實(shí)貸款數(shù)據(jù)。這就讓一些銀行低報(bào)利率,冒充健康,以提高其對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力。作為像巴克萊這樣的大銀行,其操縱利率所產(chǎn)生的后果和影響就十分嚴(yán)重。因?yàn)長(zhǎng)IBOR是根據(jù)16家跨國(guó)銀行提供的信息來(lái)確定的,全世界總額360萬(wàn)億美元的金融產(chǎn)品參照這一利率。這一結(jié)構(gòu)性問(wèn)題早已遭到人們的詬病。 不過(guò),巴克萊銀行丑聞也催生了各國(guó)對(duì)LIBOR改革的決心。歐洲的經(jīng)濟(jì)政策制定者們傾向的方案是,創(chuàng)建一個(gè)統(tǒng)一的歐元區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)直接對(duì)歐洲央行負(fù)責(zé),并對(duì)大型銀行進(jìn)行監(jiān)管。歐盟委員會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部市場(chǎng)與服務(wù)的委員米歇爾·巴尼耶表示,歐盟將對(duì)金融管理機(jī)制進(jìn)行改革,重新審查包括LIBOR在內(nèi)的市場(chǎng)指數(shù)的編制過(guò)程是否完全接受監(jiān)管。他認(rèn)為,指數(shù)的編制過(guò)程應(yīng)該更加透明。也有一些國(guó)家的財(cái)政官員及監(jiān)管者建議,對(duì)LIBOR進(jìn)行徹底改革,如擴(kuò)大參與報(bào)價(jià)的銀行范圍、強(qiáng)迫他們對(duì)實(shí)際交易進(jìn)行報(bào)告等?傊琇IBOR改革迫在眉睫,只有這樣,才能恢復(fù)市場(chǎng)對(duì)這一指標(biāo)利率的信心。
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