養(yǎng)老金制度是一個(gè)引起長(zhǎng)久討論的問(wèn)題。比較集中的意見(jiàn)分歧在于，是實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付，還是建立個(gè)人賬戶或社會(huì)統(tǒng)籌。前者是當(dāng)代人為當(dāng)代人支付養(yǎng)老所需的資金負(fù)擔(dān)；后者則靠過(guò)去的儲(chǔ)蓄來(lái)支付當(dāng)代人的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。
兩者看起來(lái)好像有重大區(qū)別，實(shí)際上的區(qū)別僅僅是，要不要再增加現(xiàn)在的社會(huì)儲(chǔ)蓄，增加當(dāng)代的儲(chǔ)蓄對(duì)將來(lái)的消費(fèi)有什么關(guān)系。解決這個(gè)問(wèn)題，先要分析，從實(shí)物關(guān)系來(lái)看，當(dāng)代人的消費(fèi)中有哪些是現(xiàn)收現(xiàn)付的，哪些是靠前人儲(chǔ)蓄得到的。
現(xiàn)代人的消費(fèi)，吃的，穿的，用的，以及各種服務(wù)，都是當(dāng)代人提供的。吃的糧食是當(dāng)代人生產(chǎn)出來(lái)的，不是幾十年前儲(chǔ)蓄剩下的。更不用說(shuō)服務(wù)，諸如醫(yī)療、教育，都是當(dāng)代人提供的。前人無(wú)論如何增加儲(chǔ)蓄，也不可能為現(xiàn)代人提供糧食或服務(wù)。但是當(dāng)代人享受中與固定資產(chǎn)有關(guān)的，比如乘坐地鐵，航空旅行，則是靠前人的儲(chǔ)蓄所形成的固定資產(chǎn)才得以實(shí)現(xiàn)。
這里給我們出的一個(gè)課題是：前人用什么方法能夠?yàn)楹笕朔謸?dān)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；或者說(shuō)，前人所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)成果如何能夠轉(zhuǎn)變?yōu)楹笕说南硎�。要想解決后人養(yǎng)老金的問(wèn)題，必須首先想清楚這個(gè)問(wèn)題。
前人用自己的勞動(dòng)所形成的固定資產(chǎn)能為后人提供享受，因此增加前人的儲(chǔ)蓄，以用于可供后人享用的投資，是能夠達(dá)到此目的的。前人所修的高速公路、鐵路、地鐵、機(jī)場(chǎng)，買的飛機(jī)，修的港口、碼頭、工廠、礦山、宿舍、辦公樓，購(gòu)買的機(jī)器設(shè)備，都對(duì)后人有用。但有一點(diǎn)必須注意：固定資產(chǎn)都需要有人去運(yùn)作。如果不使用節(jié)約勞動(dòng)力的固定資產(chǎn)，將來(lái)人口老化后，將發(fā)生人力不足的問(wèn)題。固定資產(chǎn)由于缺乏足夠的人去運(yùn)作，依然發(fā)揮不了作用。所以老齡化社會(huì)需要的是，使用人力相對(duì)于投資的比例較低的那種設(shè)備。
要使老舊的設(shè)備能夠?yàn)楹笕怂茫O(shè)備的狀態(tài)必須完好。房屋、橋梁、道路、碼頭，以及一切機(jī)器裝備，都要保持在良好的維護(hù)狀態(tài)下。要做到這一點(diǎn)并非易事。一方面固然和社會(huì)有沒(méi)有足夠的經(jīng)濟(jì)力量來(lái)維修有關(guān)，另一方面，也與制度安排有關(guān)。在公有制的社會(huì)中，房屋、設(shè)備失修是很普遍的現(xiàn)象（看看過(guò)去的社會(huì)主義國(guó)家，就知道此言非虛）。在私有制下，這些裝備都有財(cái)產(chǎn)的所有者，他們會(huì)關(guān)心自己財(cái)產(chǎn)的價(jià)值，使其保值增值。
前人的儲(chǔ)蓄用于知識(shí)的創(chuàng)造，能夠?yàn)楹笕嗽旄＠�，這種儲(chǔ)蓄也有利于后人。所以投資搞科研對(duì)緩解后人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)是有用的。近二百年來(lái)人類社會(huì)飛速進(jìn)步，一個(gè)主要原因就是科技在市場(chǎng)的引導(dǎo)下造福人類。這方面的潛力遠(yuǎn)沒(méi)有用完，而且方興未艾。
我們也要做反方向的研究，即哪些經(jīng)濟(jì)行為會(huì)惡化未來(lái)社會(huì)的負(fù)擔(dān)，或哪些政策實(shí)質(zhì)上是問(wèn)未來(lái)借債，使未來(lái)的一代人背負(fù)債務(wù)。
一個(gè)可能就是破壞環(huán)境。現(xiàn)代人為了GDP的增長(zhǎng)不惜犧牲環(huán)境。這種行為有利于現(xiàn)代人增加收入，但給未來(lái)一代人增加了修復(fù)環(huán)境的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，等于是向未來(lái)借債。再有一種行為就是計(jì)劃生育。少生小孩家庭的負(fù)擔(dān)減輕，能夠提高居民的儲(chǔ)蓄，有利于現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)建設(shè)。但是到將來(lái)勞動(dòng)力不夠用，會(huì)造成許多困難。所以少生小孩等于是向?qū)?lái)借債，我們的子孫后代要為此承擔(dān)勞動(dòng)力不夠用的后果。
以上所說(shuō)多從理論出發(fā)。拿現(xiàn)實(shí)來(lái)看，中國(guó)的居民儲(chǔ)蓄已經(jīng)太高，在GDP的使用中投資所占比例極不合理地高，消費(fèi)的比例極不合理地低。我們的任務(wù)是降低儲(chǔ)蓄，增加消費(fèi)。所以完全沒(méi)有必要鼓勵(lì)百姓為了養(yǎng)老再增加儲(chǔ)蓄。更因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)極不完善，對(duì)資本的管理很落后，不能保證資本金保值增值，把別人的養(yǎng)老金賠了豈非更糟。不像在美國(guó)，居民的儲(chǔ)蓄太低，需要鼓勵(lì)百姓多存錢。他們的資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，能夠使儲(chǔ)蓄保值增值。在他們那里，提倡百姓為養(yǎng)老存錢是有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的。
如果完全沒(méi)有養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，全靠現(xiàn)收現(xiàn)付，能不能解決將來(lái)社會(huì)的養(yǎng)老問(wèn)題？這個(gè)問(wèn)題的實(shí)質(zhì)就是一個(gè)合理的GDP的分配問(wèn)題。在任何一個(gè)社會(huì)中，都必須保證最低收入者也有一個(gè)過(guò)得去的生活水平。不管將來(lái)社會(huì)的貧富狀況如何，必須做到社會(huì)能夠保證最低收入者的起碼生活標(biāo)準(zhǔn)。所以，養(yǎng)老金的爭(zhēng)論是偽問(wèn)題，收入分配的公平性才是真問(wèn)題。