世界金融業(yè)巨頭、英國第二大銀行巴克萊操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率（Libor）的丑聞，眼下正鬧得沸沸揚揚。除了歐美多家金融機構(gòu)之外，英國央行也涉嫌與巴克萊聯(lián)手作案。英美監(jiān)管當(dāng)局正在對該金融丑聞的真相展開進一步調(diào)查。
　　在歐美經(jīng)濟不景氣、歐債危機陰霾籠罩的背景下，巴克萊銀行丑聞有可能再度重創(chuàng)人們對于歐美銀行業(yè)的信心。但也應(yīng)看到，英美監(jiān)管當(dāng)局以此為契機進行整肅，也有可能讓歐美銀行業(yè)刮毒療傷、涅槃重生。對于正在成長中的中國金融業(yè)而言，巴克萊銀行丑聞可以帶來多方面的警示。
　　警示之一：對金融業(yè)的監(jiān)管須臾不可放松。在這次巴克萊銀行丑聞曝光時，另一家世界知名金融機構(gòu)高盛涉嫌欺詐客戶的丑聞余波未了，而這兩大丑聞，都發(fā)生在次貸危機給歐美金融業(yè)造成的創(chuàng)傷尚未痊愈之際。由此聯(lián)想到近兩年歐美金融巨頭多次公開對政府的嚴(yán)格監(jiān)管表示不滿，人們完全有理由反問這些巨頭發(fā)泄不滿的底氣從何而來！
　　逐利者從來都有暗箱操作的沖動，不喜歡身后有人監(jiān)控，以方便自己不擇手段地實現(xiàn)自身利益的最大化。表現(xiàn)在金融領(lǐng)域，就是銀行家們與監(jiān)管者們不斷博弈。所幸的是，從2008年至今，歐美金融監(jiān)管當(dāng)局在加強監(jiān)管方面步步緊逼，并未屈從于銀行家們放松監(jiān)管的呼聲。這次卷入丑聞的巴克萊被罰款約4.52億美元，雖然是事后追懲，但其力度之大，仍可起到以儆效尤的作用。隨著調(diào)查的深入，英國央行也被牽扯出來，頗有一查到底的魄力和勇氣。尤其值得一提的是，巴克萊銀行丑聞是美英監(jiān)管當(dāng)局在６月27日主動曝光的，采取這一行動時，美英監(jiān)管當(dāng)局并沒有因為歐債危機陰霾未散、從而出于安撫市場的顧慮而加以掩飾。這些做法，確實值得中國學(xué)習(xí)。
　　警示之二：巴克萊操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率的丑聞表明，Libor形成機制存在漏洞，這也給中國的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）提了個醒。Libor是全球350萬億美元借款合同條款的基準(zhǔn)，它由一組銀行根據(jù)它們公布的平均銀行間拆借成本確定。Libor對衍生品市場是至關(guān)重要的，因為數(shù)萬億美元的掉期和期貨合約的交易都取決于與Libor等指數(shù)相關(guān)的基準(zhǔn)價格，這些指數(shù)也決定了抵押貸款和存款等產(chǎn)品的價格水平。這就讓交易員有很大的動力去扭曲Libor，以便為自己謀利，而Libor形成機制的不透明性，也導(dǎo)致它容易被人為操縱。
　　上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）是中國金融業(yè)借鑒Libor的成果。Shibor報價銀行團現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成，報價銀行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。目前，中國82%以上的拆借、回購交易都以Shibor為基準(zhǔn)成交；其中，3個月及其以上長端Shibor更多地反映了市場對未來利率走勢的預(yù)期，交易主要集中在債券市場、票據(jù)市場和衍生品市場。從價格形成機制上看，Shibor與Libor大致相同。這也就意味著，Libor形成機制的內(nèi)在漏洞，同樣存在于Shibor形成機制之中。因此，在推進利率市場化的過程中，中國應(yīng)該未雨綢繆，盡早對Shibor形成機制予以完善。
　　警示之三：在市場面前，政府部門應(yīng)恪守自身權(quán)限，不能隨意越界。據(jù)媒體報道，此次巴克萊操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率丑聞的背后，有英國央行的影子。日前，巴克萊在聽證會上公布的一份文件表明，英國央行副行長塔克曾暗示巴克萊銀行前首席運營官杰里·德爾密斯耶下調(diào)Libor報價，后者據(jù)此對巴克萊銀行交易員作出相關(guān)指示。英國央行慫恿巴克萊壓低利率，旨在美化在金融危機時期英國銀行的財務(wù)狀況，以緩解英國金融市場的恐慌情緒。
　　源于銀行交易員的自由而真實的報價，是Libor形成的基礎(chǔ)，這是市場機制在利率上的體現(xiàn)。英國央行副行長塔克的不當(dāng)介入，使得該機制出現(xiàn)了扭曲。這是“有形之手”對“無形之手”的違規(guī)干預(yù)，是權(quán)力對市場的隨意越位。在市場經(jīng)濟高度發(fā)達、奉金融自由為圭臬的歐美國家，塔克的行為觸犯眾怒，是理所當(dāng)然的事情。個中教訓(xùn)，值得所有志在推進金融業(yè)市場化改革的國家汲取。
　　警示之四：財富分配的兩極分化導(dǎo)致社會分裂。銀行家們的高收入，是歐美國家貧富分化的一個淵藪，使得歐美銀行業(yè)的每一個污點，都有可能被公眾無限放大，從而加劇貧富階層之間的緊張關(guān)系，在歐美經(jīng)濟低迷、失業(yè)率高企的當(dāng)下尤其如此。此次巴克萊銀行丑聞曝光后，英國銀行家們遭到了從普通民眾、經(jīng)濟學(xué)家到首相卡梅倫的一致炮轟，其激烈程度也許遠遠出乎銀行家們的預(yù)料，摻雜于其中的社會情緒，除了“仇腐”之外，還有“仇富”�？梢哉f，自金融危機爆發(fā)至今，享受巨額薪酬與獎金的銀行家們，已經(jīng)成為歐美公眾唾棄的對象。
　　類似的情況，在中國也存在。目前，中國金融業(yè)的高收入，也是社會財富分配不公的一個表征，它所引發(fā)的社會矛盾不容小覷。無論是從擠壓金融泡沫、做強實體經(jīng)濟的目的出發(fā)，還是從改革分配不公、緩解社會矛盾的角度著眼，都需要公共決策層認(rèn)真對待，妥善解決。