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2012-06-12 作者:陳志龍 來源:國際金融報
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上周,南京市某區(qū)級機關(guān)多位干部收到一條“借房產(chǎn)抵押權(quán)獲高額回報”短信,短信開宗明義,稱幫助盤活你的房產(chǎn)抵押權(quán),年支付評估價1%的費用,不影響正常居住和出租,區(qū)財政局提供保證承諾等!坝幸庹哒垖⒎课菟袡(quán)證,國有土地使用證,所有權(quán)人身份證掃描件,及聯(lián)系方式發(fā)送到區(qū)城建集團電子郵箱中,或到區(qū)城建集團現(xiàn)場辦理預登記手續(xù)! 同一時間,另一城市的新城管委會向機關(guān)人員發(fā)了一封公開信,內(nèi)容是政府因拆遷工作推進異常困難,今年財政資金異常緊張,融資困難,貸款斷流,所以從6月份起開始,所有機關(guān)人員暫時停發(fā)工資,只發(fā)生活費,等幾個拆遷項目簽約全部結(jié)束,再視情況恢復工資發(fā)放。 兩件事情放在一起,絕非偶然。今年是三年期平臺貸款集中到期的年份,大的政府平臺在相關(guān)方面協(xié)調(diào)下,尚能平穩(wěn)結(jié)轉(zhuǎn),繼續(xù)往下簽。而前兩年遍地開花的區(qū)縣一級平臺,面臨的則是財政收入走下坡路,土地出讓幾乎為零的尷尬境地。往事如煙,三年前貸款時流金淌銀的時光不再,貸款到期的還款壓力讓他們七竅生煙。于是,推出向老百姓借房產(chǎn)抵押融資的不得已的舉措,有的地方基層公務員工資面臨停發(fā),這都是多年所未有的,自然引發(fā)了廣泛的擔憂和不安。 審計署2010年底的審計報告顯示,全國省、市、縣三級地方政府性債務余額共計107174.91億元。其中,政府負有償還責任的達67109.51億元,占62.62%。在2008年4萬億元的投資狂潮中,區(qū)縣一級平臺遍地開花,無序負債、過度負債,銀行在10萬億元的信貸狂潮中,睜只眼閉只眼地大干快放,貸款缺乏透明度。通過解包還原后發(fā)現(xiàn),許多貸款沒有一一對應的資產(chǎn),一塊地多頭重復抵押,“一女幾嫁”的情況非個別現(xiàn)象。有的土地證都沒有,只有復印件,有的雖有土地證,細一看這土地的附屬物是公共設(shè)施,如醫(yī)院或者公園,根本動不了,有的地方甚至用高速公路綠化帶的土地拿來抵押,忽悠銀行,居然成功貸到款,而現(xiàn)在看來,這些平臺背后的土地就是一片吸金的“黑森林”,風險毋庸諱言。 平臺貸款背后的“圈地運動”,潛伏著巨大的金融風險和社會風險。云南一家負債近千億元的公路城投公司,早前直截了當向銀行發(fā)違約通知函,表明無力還款。最后省政府介入,向銀行承諾會透過增資、墊款及補貼救助該公司,最終達成債務重組協(xié)議。類似事件已發(fā)生多起,一些動輒上百億的平臺到期還不了款,最后都由政府出面協(xié)調(diào)順延展期,只還利息不還本。難怪標準普爾金融機構(gòu)評級資深董事曾怡景認為,中央政府若不介入解決地方政府債務問題,10萬億地方債務中2.5萬億元可能成為壞賬,銀行將是最大受害者,內(nèi)地銀行業(yè)的壞賬率或提升6個百分點。而高盛高華的報告稱,內(nèi)地銀行業(yè)在2013年的壞賬率可能高達8%。這直接導致這幾年銀行業(yè)雖然利潤高得不好意思說,但股價迭創(chuàng)新低,基本是蘿卜白菜價,長期難以浮出水面。 南京發(fā)生小型平臺公司借百姓房產(chǎn)去再融資,并且財政部門“勇于擔!钡氖录驯┞冻鲎畹讓悠脚_貸款風險的冰山一角,如果財政和金融體系的風險相互疊加,容易誘發(fā)更大的風險事件。一些地方在形勢好的時候,在GDP和政績驅(qū)動下,忘乎所以,大干快上,盲目亂鋪攤子,大搞陣地戰(zhàn),而在經(jīng)濟下行周期內(nèi),則日益捉襟見肘,難以為繼。一方面是過去拉的架勢太大,造成大量的半拉子工程出現(xiàn),另一方面是銀行在信貸規(guī)模緊縮時逼債,會直接導致項目斷裂。于是不得已之下,用高息到民間吸收資金,甚至以停發(fā)工資的手段節(jié)流。 長期以來,中國各級政府的負債都是以國家信用作為背書的,大家相信政府不會違約,不會像美國的政府沒有錢就關(guān)門,不相信平臺說倒閉就倒閉。但鑒于平臺貸款的數(shù)量甚巨,短期局部的流動性風險一旦爆發(fā),很容易激起骨牌效應,所以面對已經(jīng)出現(xiàn)的或大或小的苗頭性風險和隱患,必須采取更堅決更有力的手段以防控系統(tǒng)性風險的出現(xiàn)。
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