謹(jǐn)防歐債危機(jī)引發(fā)連鎖反應(yīng)
2012-06-08   作者:向松祚  來源:人民日報
 
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  目前,全球經(jīng)濟(jì)面臨多重風(fēng)險和挑戰(zhàn)。最主要的風(fēng)險和挑戰(zhàn)有三個:其一,發(fā)達(dá)國家普遍陷入高赤字、高債務(wù)、高失業(yè)的“三高”困境,短期內(nèi)完全沒有可能擺脫此困境。其二,量化寬松貨幣政策失效,財政刺激政策又受到高赤字和高債務(wù)制約,無法施展。其三,地緣政治風(fēng)險加劇大宗商品價格、全球資金和匯率動蕩。
  發(fā)達(dá)國家債務(wù)問題的焦點是歐債危機(jī),歐債危機(jī)的焦點是希臘和西班牙。一旦希臘退出歐元區(qū),“多米諾骨牌效應(yīng)”立刻發(fā)生。債務(wù)危機(jī)+銀行危機(jī)+經(jīng)濟(jì)危機(jī)+政治危機(jī)+社會危機(jī),五大危機(jī)相互加強(qiáng),那將是一場真正的災(zāi)難。
  希臘退出歐元區(qū),對全球金融的沖擊,至少相當(dāng)于2008—2009年全球金融危機(jī)負(fù)面影響的一半或2/3。歐元美元匯率可能跌破1。油價和大宗商品價格平均跌去1/3。歐元區(qū)銀行體系將出現(xiàn)劇烈動蕩,部分銀行破產(chǎn)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退可能達(dá)4%以上,全球股市市值損失將至少超過6萬億美元。
  歐債危機(jī)對于美國產(chǎn)生很大影響。美國的銀行、保險、基金都在歐元區(qū)投資巨大。因此,歐債危機(jī)的持續(xù)惡化對美國銀行業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)重的潛在威脅。美歐互為最大貿(mào)易伙伴,因此歐債危機(jī)在貿(mào)易層面也將對美國貿(mào)易產(chǎn)生影響。對于新興市場國家的主要影響同樣存在于貿(mào)易層面,而貨幣、金融領(lǐng)域的影響相對較小。
  對中國而言,歐債危機(jī)若持續(xù)惡化將產(chǎn)生三方面影響:首先,中國現(xiàn)在對于歐洲的出口占整個出口的比重快接近20%,如果希臘退出歐元區(qū),那么歐元區(qū)的整個經(jīng)濟(jì)肯定會陷入長達(dá)一年甚至兩年的負(fù)增長,這將對歐洲從中國進(jìn)口的需求產(chǎn)生重大影響,我們的出口將會遭遇到更大的打擊。其次,是對于資產(chǎn)市場的影響,若希臘退出歐元區(qū),必然會促使部分資金從新興市場包括從中國撤出去,這樣對于整個房地產(chǎn)、股市會出現(xiàn)較為嚴(yán)重的打擊。第三個是匯率的動蕩,因為現(xiàn)在歐債危機(jī)已經(jīng)造成歐元大幅度的貶值,如果希臘退出歐元區(qū),勢必會使得歐元相對其他主要貨幣出現(xiàn)進(jìn)一步的貶值,這樣會造成人民幣相對歐元和其他貨幣的升值,也會造成匯率的進(jìn)一步動蕩。
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