最新報(bào)道稱，德國(guó)有可能放棄之前堅(jiān)決拒絕歐元區(qū)共同債券的主張，而代之以在有前提條件的情況下接受有關(guān)發(fā)行歐洲共同債券或組建銀行業(yè)聯(lián)盟的想法。如果德國(guó)態(tài)度松動(dòng)，那么在本月晚些時(shí)候舉行的歐盟首腦會(huì)議上，很可能會(huì)有進(jìn)一步的進(jìn)展。
　　對(duì)發(fā)行歐元區(qū)共同債券，以德國(guó)為首包括芬蘭在內(nèi)的AAA級(jí)國(guó)家一直持排斥態(tài)度，而法國(guó)和意大利等多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家，一直極力推崇。之所以在這個(gè)問題上歐盟和歐元區(qū)內(nèi)各成員國(guó)分成了對(duì)立的兩派，原因在于歐元區(qū)共同債券如果推出，會(huì)導(dǎo)致利益在兩派成員國(guó)之間的轉(zhuǎn)移，幾乎類同于轉(zhuǎn)移支付。目前，希臘、意大利、西班牙、法國(guó)等諸多歐元區(qū)成員國(guó)，因?yàn)閭�臺(tái)高筑，債券已發(fā)不出去，或者債券收益率很高，成本過大。如果整個(gè)歐元區(qū)發(fā)行共同債券的話，那么由于以整個(gè)歐元區(qū)的資質(zhì)為抵押，這些低資質(zhì)國(guó)家發(fā)行債券的收益率會(huì)下降，像希臘等國(guó)的債券至少還能發(fā)行出去。而像德國(guó)這樣的高資質(zhì)國(guó)家，發(fā)行債券時(shí)，由于不再以自身而是以整個(gè)歐元區(qū)的資質(zhì)為條件，則其發(fā)行的債券收益率反而會(huì)上升。因此，所謂發(fā)行歐元區(qū)共同債券，說白了，就是法國(guó)等國(guó)家希望讓德國(guó)等高資質(zhì)國(guó)家為他們買單而已，態(tài)度對(duì)立是理所當(dāng)然的。
　　試想，像這種明顯“劫富濟(jì)貧”的主張，要德國(guó)為那些生產(chǎn)率低下、經(jīng)濟(jì)失去競(jìng)爭(zhēng)力、因高福利而財(cái)政赤字和債務(wù)嚴(yán)重的國(guó)家買單，德國(guó)人怎么會(huì)接受？所以直至5月底，默克爾政府還公開拒絕這一建議。不過，問題還有另一面，發(fā)行歐元區(qū)共同債券的主張之所以能獲得許多歐盟領(lǐng)導(dǎo)人和多數(shù)歐元區(qū)國(guó)家贊成，除了多數(shù)國(guó)家陷入困境以外，還在于其表面上有維護(hù)歐元區(qū)穩(wěn)固的作用，也因如此，甚至德國(guó)國(guó)內(nèi)的歐洲統(tǒng)一派也支持這個(gè)主張。所以，默克爾政府自然也不愿意承擔(dān)破壞歐盟和歐元區(qū)團(tuán)結(jié)與穩(wěn)固的指責(zé)。由此，如何避免無條件為他國(guó)的無節(jié)制的財(cái)政開支買單，又能免遭指責(zé)，就成為德國(guó)必須慎重考慮的事情。于是，這就有了德國(guó)態(tài)度的表面變化。據(jù)歐洲理事會(huì)主席范龍佩的說法，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人將于本月舉行的歐盟峰會(huì)上就形成更為深化的經(jīng)濟(jì)及貨幣聯(lián)盟達(dá)成初步框架，并可能于年底達(dá)成經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議。而發(fā)行歐元區(qū)共同債券，正是深化經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的一部分。
　　德國(guó)同意發(fā)行歐元區(qū)共同債券的條件是，大家在財(cái)政開支上向德國(guó)看齊，一起遵守財(cái)經(jīng)紀(jì)律。簡(jiǎn)單來說，就是大家逐漸一起回到《馬斯特里赫特條約》中規(guī)定的“赤字率3%、債務(wù)率60%”的標(biāo)準(zhǔn)上去。鑒于這些年來《馬約》的這兩條約束名存實(shí)亡，顯然必須有一家有權(quán)力的超國(guó)家機(jī)構(gòu)來行使對(duì)于歐元區(qū)各國(guó)預(yù)算的約束權(quán)，至少是審核權(quán)和否決權(quán)。實(shí)現(xiàn)這一要求的辦法就是，歐元區(qū)各國(guó)愿意放棄更多主權(quán)，將相當(dāng)部分預(yù)算控制權(quán)移交給歐盟。按照這樣的做法，之前的財(cái)政聯(lián)盟，只是初級(jí)形式而已。
　　應(yīng)當(dāng)說，德國(guó)的做法是有理有據(jù)的。既然多數(shù)國(guó)家明里暗里要德國(guó)為自己的大手大腳花錢買單，德國(guó)設(shè)置前提條件自然是天經(jīng)地義的，即使是企業(yè)發(fā)債的話，債權(quán)人都可以設(shè)置債權(quán)擔(dān)保呢。之前，為了救助希臘等陷于債務(wù)危機(jī)的國(guó)家，歐盟、歐洲央行、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）三駕馬車促使歐盟27國(guó)中的25國(guó)達(dá)成了財(cái)政聯(lián)盟協(xié)議，并以此作為援助先決條件。而財(cái)政聯(lián)盟及其援助協(xié)議各自再進(jìn)一步，就是歐盟成立類似于財(cái)政部性質(zhì)的超主權(quán)機(jī)構(gòu)、回歸馬約的標(biāo)準(zhǔn)。所以，德國(guó)要求各國(guó)部分放棄財(cái)政主權(quán)交由歐盟控制預(yù)算，并且繼續(xù)緊縮。
　　但是德國(guó)這樣做，就讓法國(guó)、意大利和希臘等國(guó)頭疼了。不管是薩科齊還是奧朗德執(zhí)政，法國(guó)都一直強(qiáng)烈主張發(fā)行歐元共同債券，但奧朗德掌門的法國(guó)左翼新政府卻不再主張緊縮，而是想通過提高福利、擴(kuò)大開支、增稅等手段來刺激經(jīng)濟(jì)。這就與緊縮的要求背道而馳，而且還將擴(kuò)大赤字和提高債務(wù)水平，不但背離之前達(dá)成的財(cái)政聯(lián)盟精神，也與德國(guó)提出的發(fā)行歐元區(qū)共同債券的前提條件唱反調(diào)。如果法國(guó)要發(fā)行歐元共同債券，那么必然上交財(cái)政主權(quán)，并實(shí)行緊縮，這是巴黎無法接受的。同樣，希臘最近議會(huì)選舉出現(xiàn)的復(fù)雜局面，支持緊縮和反對(duì)緊縮的力量相持不下。如果反對(duì)緊縮的政黨上臺(tái)執(zhí)政，那么財(cái)政將不再緊縮，歐盟25國(guó)的財(cái)政聯(lián)盟就會(huì)被破壞，更不提還上交財(cái)政主權(quán)了。所以德國(guó)提出的正當(dāng)要求，那些主張發(fā)行歐元共同債券的國(guó)家是滿足不了的。
　　一邊是強(qiáng)烈主張推出歐元區(qū)共同債券，一方面又不愿意緊縮和滿足歐盟《馬約》的標(biāo)準(zhǔn)，這種要?jiǎng)e人無償買單、自己吃白食的愿望，至少在短期內(nèi)是難以實(shí)現(xiàn)的。照目前的趨勢(shì)，柏林只要堅(jiān)持其提出的發(fā)行共同債券的前提條件，就能在這個(gè)問題上掌握主動(dòng)權(quán)，并讓歐盟未來一體化盡量朝德國(guó)所希望的方向發(fā)展。只是，如此一來，法—德軸心會(huì)走向哪里？
　　圍繞發(fā)行歐元區(qū)共同債券問題的博弈，未來顯然還很復(fù)雜。到底誰能得勢(shì)，究竟能達(dá)成什么樣的妥協(xié)，都還在未定之天。