中國放松調(diào)控保增長的宏觀環(huán)境已經(jīng)形成。從國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)到發(fā)改委、央行官員，都在強調(diào)“穩(wěn)增長”的重要性。有媒體引述官員透露稱，溫總理5月中旬在武漢調(diào)研時曾表示，中國經(jīng)濟還是要保持8%的增長步伐。這比此前公開的經(jīng)濟目標(biāo)7.5%要高出0.5個百分點，顯示經(jīng)濟增速放緩已引起決策高層的高度重視。
　　在這種背景下，中國一輪新的擴大投資的態(tài)勢隱隱成形，因為投資還是國內(nèi)政府和國企最拿手的事情，也是短期內(nèi)見效最快的措施。隨之而來的問題是：新一輪投資應(yīng)該如何投？資金應(yīng)該重點流向什么領(lǐng)域？是再搞一個“4萬億”，還是繼續(xù)推動結(jié)構(gòu)調(diào)整？誰會成為投資擴張的最大受益者？
　　在筆者看來，現(xiàn)在突然而來的這一輪投資擴張，更大的可能還是向國企緊急輸血。道理很簡單，雖然中國反復(fù)強調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但因為原有的投資結(jié)構(gòu)幾乎沒有任何變化，還是“鐵公基”那套東西，雖然這些基建措施對穩(wěn)定經(jīng)濟增長有利，但國企作為“主力軍”的地位沒有改變，所以投資結(jié)構(gòu)也不會有變化。筆者認(rèn)為，只要改革沒有推進(jìn)，就無法完成投資結(jié)構(gòu)的改變，投資擴張的最后結(jié)果只是冒險在債上加債，這使得目前的形勢相當(dāng)復(fù)雜。至于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的說法，目前還停留在概念階段，地方政府之所以熱衷于此，無非是思想上跟中央政策較快的，在投資立項報告上多寫一筆，有助于拿到投資機會，獲得優(yōu)惠政策支持。至于在實際中見效，還需要很長的時間。
　　筆者與很多人的看法不同，認(rèn)為中國經(jīng)濟不是“國進(jìn)民退”的問題，而是經(jīng)濟全面“國有化”的問題——這是一種最危險的“國有化”。有很多官員和專家都不同意這種說法，并舉出若干例子（如就業(yè)、利潤等）來證明，民營經(jīng)濟在中國經(jīng)濟中的地位很高，國企并未壟斷。經(jīng)濟全面“國有化”的說法并不過分，雖然民營企業(yè)現(xiàn)在也有一些經(jīng)營較好的，但這種所謂的“好”仍是一種依附性生產(chǎn)，在供應(yīng)鏈的底層，賺幾個辛苦錢而已。與國有企業(yè)在債務(wù)上不發(fā)愁、高歌猛進(jìn)的形勢相比，一個在天上，一個在地下。
　　現(xiàn)在的經(jīng)濟國有化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了很多人的想象力，國企集團除了自身控制絕大多數(shù)國家項目、國家投資之外，還大舉滲透金融領(lǐng)域，控制了絕大多數(shù)社會金融資源。安邦咨詢研究團隊對國有企業(yè)的長期跟蹤發(fā)現(xiàn)，迄今為止，國有集團直接參股了14家銀行，央企投資了19家證券公司，24家信托投資公司，32家保險公司，而且均以控股為主。國企不但壟斷了項目和投資，實際上還壟斷了大部分社會儲蓄，這可謂是不折不扣的經(jīng)濟“國有化”。我們在此前的研究中曾多次表示，國有經(jīng)濟近年不斷“合縱連橫”，在主業(yè)之外已極大地擴張了地盤，如果算上它們持有的各類資產(chǎn)、能夠影響的政策，在中國經(jīng)濟中的控制力已大大增強。
　　事實上，日前國家審計署公布出的對國企審計結(jié)果，也支持了我們的觀點。各類平臺貸款繼續(xù)在做，根本管不住，只是變著法兒在做。宏觀調(diào)控中的中央政策的約束，最多也就是增加了點難度，各個地方依舊在八仙過海、各顯神通�，F(xiàn)在最令人擔(dān)憂的根本不是“唯GDP主義”，如果真是“唯GDP主義”那還好了，現(xiàn)在的問題在于“唯城建主義”，因為GDP還要搞搞生產(chǎn)，而城建根本就是一味鋪攤子了。事實上，GDP早就讓位給了城建大業(yè)——修路、搭橋、建廣場。
　　我們認(rèn)為，在經(jīng)濟全面“國有化”的問題上，國家發(fā)改委和國資委都要承擔(dān)不可推卸的宏觀責(zé)任，這樣發(fā)展下去，不是“了不得”，而是“不得了”！如果按這種趨勢發(fā)展下去，10年后的中國很可能會成為世界上的貧窮國家，原因很簡單——巨大的債務(wù)！我們曾說過，中國將為城市化所困，原因就在于此。
　　令人擔(dān)心的是，此輪宏觀調(diào)控放松之后，仍將形成一輪國企“搶占”資源的浪潮，經(jīng)濟的全面“國有化”將得以強化。對市場來說，這種局面是非常負(fù)面的。