國際證監(jiān)會組織(IOSCO)年會昨日在北京召開,這是中國證監(jiān)會首次承辦該組織的年會,意味著中國在國際證券監(jiān)管規(guī)則制定和協(xié)調(diào)機制中的話語權(quán)進一步增加,也意味著中國資本市場以更加積極、更加開放的姿態(tài)融入世界經(jīng)濟大舞臺。
在本屆IOSCO年會公開論壇上,將重點討論四大議題:一是后危機時代新的金融體系和國際標準的建立;二是金融市場基礎設施建設,場外衍生工具和市場監(jiān)管的完整性;三是新興市場資本市場發(fā)展和監(jiān)管趨勢;四是商品期貨與金融衍生品的監(jiān)管。這些議題,對于包括中國在內(nèi)的全球資本市場而言,無疑極具研討價值。
過去10年間,中國股市規(guī)模增長了10倍,截至目前,A股總市值躍居世界第二位。與此同時,中國的債券市場和期貨市場也取得了長足的進步。但不可否認的是,快速崛起的中國資本市場也存在諸多毛病,比如資本市場結(jié)構(gòu)不合理、投資功能與融資功能不匹配、市場誠信度不高、內(nèi)幕交易層出不窮等,要治理這些毛病,就必須堅持服用市場化、公開化、法治化和國際化這“四味藥”。如何調(diào)制好這“四味藥”?除了立足中國現(xiàn)實、自己探索之外,敢于且善于借鑒他山之石也很有必要。而要做到這兩點,就必須具有開放的視野和胸懷。
開放具有兩個維度:對內(nèi)和對外。對內(nèi)開放方面,我們看到,今年以來,中國證監(jiān)會在系統(tǒng)內(nèi)高管任用、為改善監(jiān)管而問計市場、給金融機構(gòu)自主創(chuàng)新“松綁”等方面動作頻頻:兩大證券交易所以及四大商品交易所的多個高管職位,均面向社會公開招聘,六大交易所長期以來相對封閉的用人機制由此打破;新股發(fā)行改革指導意見、上市公司退市方案等新舉措推出之前,都充分征求社會公眾意見,除了座談會之外,股民來信、報刊文章、博客和微博都成了證監(jiān)會的問計渠道,證監(jiān)會主席郭樹清甚至親自給上書提意見的個人投資者寫回信;對于券商等金融機構(gòu)在創(chuàng)新方面的合理訴求,證監(jiān)會也表示將減少審批,為創(chuàng)新主體提供更自由的市場空間。這一切,可謂對內(nèi)開放的新氣象。
對外開放方面,中國決策層和監(jiān)管層加大力度引進境外投資者,是近期引人注目的事件。近兩個月來,境外合格機構(gòu)投資者(QFII)加快了進軍中國證券市場的腳步,在3月份新開4個A股賬戶之后,4月份再次新開8個A股賬戶。目前,33家獲得QFII資格的境外機構(gòu)正在申請首批投資額度102.5億美元,37家已在境內(nèi)投資運作的QFII正在申請追加投資額度125億美元。4月初,證監(jiān)會宣布新增QFII投資額度500億美元,總投資額度達到800億美元;另外增加RQFII投資額度500億元人民幣。下一步,中國監(jiān)管部門還將繼續(xù)加大引入境外長期資金的力度,簡化QFII申請文件要求和審批流程,加快QFII資格審批。
本屆IOSCO年會在北京召開,既是國際證監(jiān)會組織相互協(xié)商、合作的體現(xiàn),也是中國資本市場對外更加開放的一個新范例。在世界資本市場有影響力的多位重量級嘉賓的與會,讓人們對本次會議碰撞出智慧火花并達成共識成果充滿期待。相信與會的中國嘉賓在分享自己對于資本市場監(jiān)管經(jīng)驗的同時,也能以開放的胸襟,汲取國際嘉賓對于資本市場的監(jiān)管心得——其中包含以巴西為代表的新興資本市場監(jiān)管者的智慧,也包含以美國為代表的成熟資本市場監(jiān)管者的智慧。在這一點上,同樣需要沖破“姓社姓資”的桎梏。
應該承認,中國資本市場的對內(nèi)開放和對外開放還大有提升的空間。而提升的動力無他,就在于進一步推進改革。那些過于多慮的審批門檻、那種納新不暢的用人機制、那種中國特色的思想桎梏、那種神秘主義的信息封鎖、那種遷就權(quán)貴的法治軟肋……這些存在于中國資本市場的諸多弊端,必須通過進一步改革、進一步開放來根治。
海納百川,有容乃大;憑海臨風,天高地遠。開放孕育活力,開放激發(fā)創(chuàng)造,開放帶來制度紅利從而惠及所有市場參與者。中國資本市場,請在開放的道路上加油奔跑!