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中國證監(jiān)會日前表示,將進一步加大引入境外長期資金的力度,簡化QFII申請文件要求和審批流程,加快資格審批。筆者認為,由于QFII一直秉承價值投資和長期投資理念,在國內長期資金入市還沒有得到有效運用的情況下,加大引入境外長期資金入市不僅能在A股市場形成鯰魚效應,而且也能強化股市的價值投資理念。 長期以來,A股市場的泛散戶情緒化現象較為嚴重,股市并未體現回報性,投資者只能以賺取差價為目的,投機資金快速進出,導致市場出現非理性的大幅波動。而隨著規(guī)模巨大的長期資金進入股市將真正形成價值投資,促進A股市場的理性健康發(fā)展。 因此,證監(jiān)會一直都積極鼓勵長期資金入市。證監(jiān)會主席郭樹清多次表示要引導長期資金入市。同時,對目前市場上已有的社;、企業(yè)年金、保險公司等長期投資者,證監(jiān)會鼓勵它們增加對資本市場的投資比重。在對內引導長期資金入市的同時,證監(jiān)會也加大了對境外長期資金的引入力度。 今年4月初,中國證監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯管理局提高了QFII的投資額度,新增QFII投資額度500億美元,總投資額度達到800億美元。數據顯示,目前已有166家境外機構獲得QFII資格。據統(tǒng)計,目前已批準的166家QFII中,資產管理、保險公司、養(yǎng)老基金等長期投資機構合計占比達78%,資產規(guī)模合計1052億元。已有6家境外養(yǎng)老金機構獲得QFII資格,包括全球第四大養(yǎng)老金機構。 在監(jiān)管部門積極擴容QFII的同時,QFII對A股市場的投資意愿也非常強烈。 中登公司最新數據顯示,一季度QFII開戶踴躍,3月QFII在滬深兩市新開4個A股賬戶,這是其連續(xù)第三個月新增開戶。至此,QFII一季度累計新增開戶數已達12個,為2011年全年新增24個開戶數的一半。 QFII對A股的興趣不僅體現積極開戶上,更表現在實際資金流入上。資金跟蹤監(jiān)測機構EPFR的最新統(tǒng)計顯示,3月最后一周,覆蓋大多數QFII的離岸中國股票基金終止了連續(xù)三周的資金凈流出局面。一季度,中國股票基金累計凈流入16.35億美元,為自2010年第三季度以來最佳表現。 境外養(yǎng)老金之所以看好A股的投資價值,主要是因為中國經濟的成長性讓A股具備低估值、高收益的特性,而且當前又處于底部區(qū)間,因而具有很強的吸引力。此外,作為新興市場的代表,中國金融市場的崛起滿足了境外養(yǎng)老金保值增值、分散化投資的需要。 統(tǒng)計顯示,從2002年中國首度開放QFII入市以來,QFII凈匯入資金1213億元,與目前QFII資產2656億元相比,目前全部QFII累計盈利合計1516億元。良好的投資業(yè)績使得QFII投資我國資本市場興趣高漲。 QFII得積極進入也對A股市場起到了積極作用。一方面,QFII的積極入市,將提振投資者的信心;另一方面QFII十分注重價值投資理念,而這種長期投資、價值投資的理念對國內投資者產生了積極的示范效應,有助于國內A股市場形成長期的價值投資理念。
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