中小券商在增資擴(kuò)股并獲得全牌照后，突圍之路應(yīng)如何走？部分券商對未來預(yù)期比較悲觀，認(rèn)為同質(zhì)化競爭短期內(nèi)難以突破，但五礦證券董事長任珠峰比較樂觀。他認(rèn)為，只要能做出特色，中小券商幾年內(nèi)就能顯現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢。
作為中小券商的代表，五礦證券去年在行情低迷的情況下延續(xù)了“黑馬”走勢，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成交額和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈手續(xù)費(fèi)收入均同比增長10%以上。公司在A股的市場占有率在2010年增長132.5%的基礎(chǔ)上，2011年又增長42%，增長幅度居全國證券公司前列。
談及中小券商突圍之路，任珠峰對中國證券報記者表示，五礦證券已將自己定位為一家以金屬及礦產(chǎn)資源研究為特色的證券公司，會圍繞大股東五礦集團(tuán)的資源優(yōu)勢，在有色金屬、黑色金屬、房地產(chǎn)等領(lǐng)域發(fā)展投行、研究等業(yè)務(wù)，力爭使公司的央企背景與行業(yè)市場化機(jī)制完美結(jié)合。
記者：一些中小券商最近在增資擴(kuò)股，你認(rèn)為逆市擴(kuò)張需要注意哪些問題？
任珠峰：中小券商要快速發(fā)展，首先要有明確的發(fā)展戰(zhàn)略，需要大力引進(jìn)人才，并建立一套合理的考核和激勵機(jī)制，整章建制都需要時間。如果是牛市，那么券商間的差距會越拉越大，而現(xiàn)階段市場低迷，恰好給了我們練內(nèi)功的機(jī)會。
逆市擴(kuò)張要始終把合規(guī)及風(fēng)控管理放在第一位。合規(guī)不一定能保證公司賺錢，但能保證公司遇到危機(jī)不出大事。對于這一點(diǎn)，擁有62年歷史的五礦集團(tuán)非常有體會。五礦集團(tuán)經(jīng)歷了幾次金融危機(jī)，卻越來越強(qiáng)，得益于它多年形成的產(chǎn)業(yè)積淀、企業(yè)文化、完善的內(nèi)控管理以及風(fēng)控機(jī)制，這為五礦證券提供了非常好的借鑒。只要練好內(nèi)功，一旦市場出現(xiàn)機(jī)會，有準(zhǔn)備的公司兩三年內(nèi)就會發(fā)生巨大變化。
記者：證券行業(yè)的冬天會持續(xù)多長時間？如果時間較長，中小券商此時擴(kuò)張會不會出問題？
任珠峰：這是個需要考慮的問題，但我們很看好接下來的兩三年。首先，從宏觀政策看，國家對金融產(chǎn)業(yè)越來越重視，一直強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大直接融資比重，這給資本市場帶來了廣闊發(fā)展空間；其次，股市低迷已持續(xù)了很長一段時間，總體上已處于底部區(qū)域，我們判斷今年A股不會過分下挫，下半年市場應(yīng)存在機(jī)會，債市也將快速發(fā)展。作為五礦集團(tuán)大力發(fā)展的業(yè)務(wù)，五礦證券將獲得集團(tuán)內(nèi)部各種資源強(qiáng)有力的持續(xù)支持。即便冬天持續(xù)一段時間，也不用擔(dān)心。
記者：目前證券公司已有上百家，競爭激烈，同質(zhì)化問題突出。中小券商如何后發(fā)制人？
任珠峰：只有充分挖掘自身資源，發(fā)展特色業(yè)務(wù)，中小券商才能實(shí)現(xiàn)突圍。我們的戰(zhàn)略是圍繞黑色金屬、有色金屬、房地產(chǎn)等集團(tuán)優(yōu)勢行業(yè)大力發(fā)展研究及投行業(yè)務(wù)。
央企控股的五礦證券依托的資源首先是源于五礦集團(tuán)的制度及文化優(yōu)勢，其次是五礦集團(tuán)強(qiáng)大的實(shí)業(yè)背景促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合。具體來說，五礦證券在研究方面，要圍繞黑色金屬、有色金屬、房地產(chǎn)等集團(tuán)優(yōu)勢行業(yè)進(jìn)行；在投行業(yè)務(wù)方面，要緊密圍繞集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈，為其上下游企業(yè)提供IPO、并購重組、融資等財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。目前五礦證券的收入來源主要是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，投行、固定收益以及對機(jī)構(gòu)的服務(wù)都將迎來更大發(fā)展。
再次，要充分利用監(jiān)管部門大力推動證券行業(yè)創(chuàng)新的契機(jī)，在五礦集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)各金融平臺的有效對接。集團(tuán)目前擁有五礦集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、中國外貿(mào)金融租賃公司、五礦國際信托公司、五礦期貨有限公司以及與法國安盛保險合資的金盛人壽保險公司、與安信證券合資設(shè)立的安信基金管理公司，相互之間可以形成良好的協(xié)同效應(yīng)。例如，五礦證券一旦申請到IB業(yè)務(wù)資格，就能與五礦期貨展開合作。
產(chǎn)品創(chuàng)新也會圍繞集團(tuán)優(yōu)勢業(yè)務(wù)做文章。我們正在設(shè)計(jì)一個資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)品，重點(diǎn)投向與黑色金屬、有色金屬等相關(guān)上市公司。投行業(yè)務(wù)重點(diǎn)關(guān)注集團(tuán)上下游企業(yè)，不僅獲利能力強(qiáng)，而且對集團(tuán)的貿(mào)易、實(shí)業(yè)都有幫助。反過來，由于集團(tuán)對上下游企業(yè)非常了解，也能提升投行業(yè)務(wù)的質(zhì)量。
記者：不少中小券商也具有國企背景，但發(fā)展并不理想。五礦集團(tuán)應(yīng)如何建立順暢的機(jī)制以形成內(nèi)部合力、打造五礦證券的特色？
任珠峰：首先是信息共享。五礦集團(tuán)內(nèi)部有六大業(yè)務(wù)中心，每個業(yè)務(wù)中心都有自己的內(nèi)部研究機(jī)構(gòu)。例如，有色業(yè)務(wù)中心對一些商品走勢的研究非常到位，所有的信息資源如報告、資訊等都可以通過內(nèi)部的技術(shù)平臺共享；其次是客戶資源共享。五礦集團(tuán)的有色金屬、黑色金屬業(yè)務(wù)在國內(nèi)均名列前茅，旗下上市公司五礦發(fā)展的鋼材分銷業(yè)務(wù)全國排名第一。集團(tuán)不僅掌握大量行業(yè)內(nèi)的信息資料，還舉辦各種交流會議，五礦證券都可以參與其中，能接觸很多客戶；再次就是我強(qiáng)調(diào)的集團(tuán)獨(dú)到的管理方式要與五礦證券的市場化路子相結(jié)合。我一直堅(jiān)信，五礦集團(tuán)有一套有效的管理方式，這對五礦證券的管理模式很有借鑒意義。