管理層力挺藍(lán)籌股的動(dòng)作接連不斷。在中小投資者看來，采取引導(dǎo)及鼓勵(lì)理性投資價(jià)值投資的措施，關(guān)鍵是提高藍(lán)籌股的吸引力。否則的話，面對缺乏賺錢效應(yīng)的藍(lán)籌股，即便長期資金也可能 “劍走偏鋒”，把投資標(biāo)的放到非藍(lán)籌股上。藍(lán)籌股自身吸引力的提高涉及多方面，有許多工作要做，包括增強(qiáng)盈利能力、加強(qiáng)公司治理、提高分紅回報(bào)、遏制肆意圈錢等。其中，提高分紅回報(bào)是突出藍(lán)籌股價(jià)值的重要一環(huán)。在力促上市公司回報(bào)股東的同時(shí)，取消紅利稅已是時(shí)候，這將提升現(xiàn)金分紅回報(bào)對個(gè)人投資者的價(jià)值。
　　紅利稅屬于個(gè)人所得稅的范疇，按照《個(gè)人所得稅法》的規(guī)定，個(gè)人持有股票取得的利息、股息、紅利所得，需按20％的比例繳納個(gè)人所得稅。 2005年6月13日，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布 《關(guān)于股息紅利個(gè)人所得稅有關(guān)政策的通知》，規(guī)定對個(gè)人投資者從上市公司取得的股息紅利所得，暫減為按50％計(jì)入個(gè)人應(yīng)納稅所得額。紅利稅從20％降為10％，看似已經(jīng)稅負(fù)不重，可其影響對個(gè)人投資者依然存在。深圳證交所的一項(xiàng)研究表明，中國股市股息率超過2％的公司只占4．6％，藍(lán)籌股為主的滬深300的股息率超過2％的公司只占14％，大幅低于美國等發(fā)達(dá)國家市場。這意味著國內(nèi)藍(lán)籌股的股息率大多沒能跑贏CPI，而紅利稅的繳納使本就偏低的股息率“打九折”。以中國石化為例，2011年兩次分紅共為每10股分紅2．3元，按該股2011年末7．18元的股價(jià)計(jì)算，稅前與稅后回報(bào)率分別為3．20％、2．88％。
　　取消紅利稅的呼聲在近年不斷，雖然個(gè)人所得稅起征點(diǎn)調(diào)高了，但實(shí)際繳納10％的紅利稅并沒有改變。對于紅利稅是否該取消，出現(xiàn)兩種不同的看法。支持取消紅利稅的觀點(diǎn)認(rèn)為，其一，紅利稅有重復(fù)征稅之嫌，因?yàn)樯鲜泄�司現(xiàn)金分紅來源于公司的稅后利潤。其二，紅利稅不向機(jī)構(gòu)投資者征繳，使得上市公司分紅的天平更加傾向于大股東。反對者則認(rèn)為，國外也設(shè)有紅利稅，且國內(nèi)10％的稅負(fù)本來就不高。對機(jī)構(gòu)免繳紅利稅并非不公平，若其發(fā)放給個(gè)人，同樣需要繳納個(gè)人所得稅。
　　其實(shí)，不能因?yàn)榧t利稅為10％，而認(rèn)為取消與否的作用“忽略不計(jì)”。 2005年6月宣布實(shí)施紅利稅減半征收，當(dāng)時(shí)大盤剛形成998點(diǎn)的底部，處于1100點(diǎn)左右的低位。很顯然，紅利稅減半征收帶有救市政策的性質(zhì)。如今，雖不需要取消紅利稅作為救市政策，但同樣可以起到重要的政策作用。郭樹清擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席以來，先是倡導(dǎo)“明確分紅比例，提升上市公司對股東的回報(bào)”，接著力挺藍(lán)籌股，引導(dǎo)理性投資價(jià)值投資。盡管紅利稅只是10％，市場上尚未形成追逐紅利股的投資偏好，但把紅利稅的取消與強(qiáng)制分紅的政策相配合，有助于推動(dòng)改變A股市場“輕回報(bào)，重融資”狀況。取消紅利稅還向投資者進(jìn)一步釋放政策信號(hào)，倡導(dǎo)樹立價(jià)值投資，推崇長期投資。
　　全國“兩會(huì)”召開在即，證券市場發(fā)展是一個(gè)備受關(guān)注的話題。由于紅利稅的取消存在法律障礙，必須經(jīng)過相應(yīng)的立法程序。對于這項(xiàng)與 “創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”的政策方針相吻合及促進(jìn)證券市場健康發(fā)展的建議，個(gè)人投資者希望有“兩會(huì)”代表將其帶到會(huì)上，引起相關(guān)部門的重視。