國內基金業(yè)龍頭老大華夏基金決定從2012年度起大幅降薪，其中高管降薪20％，包括基金經理在內的普通員工降薪15％。同時，尚未到賬的2011年度年終獎可能全部取消。在基金業(yè)利潤下降的市場環(huán)境中，此舉被輿論稱之為大打社會責任牌�？稍诨�金持有人看來，基金公司若做到有難同當，與其降薪還不如降低管理費。
　　基金投資被譽為專家理財，持有人期望基金至少跑贏大盤，可現實卻是失望往往大于希望。2011年國內偏股型基金跑輸大盤，凈值整體虧損近24％，超過上證指數全年21．68％的跌幅。如果基金看重市場信任的話，應該對其沒能跑贏大盤承擔責任。否則，投資者將選擇用腳投票。新基金平均募集凈額近年來不斷下滑，已經反映出市場對基金信任度的下降。
　　華夏基金屬于市場口碑較好的基金公司，尤其“公募一哥”王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤精選混合基金表現不俗。截至2月17日，該基金成立以來的凈值增長率為1156．31％，過去五年和過去三年的凈值增長率分別為245．47％、78．18％。然而，華夏基金公司旗下的基金并非個個很牛。截至2月17日，華夏優(yōu)勢增長基金、華夏復興股票基金、華夏盛世股票基金等過去一年的凈值增長率分別為－28．39％、－26．18％、－26．39％。
　　華夏基金主動降薪，或引來其他基金公司跟進。不過，基金降薪對持有人的安撫效果十分有限。一方面，國內基金公司的薪酬水平較高，降薪之后依然是高薪行業(yè)。為了減輕高薪帶來的輿論壓力，有的基金公司在財務報表上做文章，把此前外包的客服人員轉成公司員工進行統計，以此攤薄平均薪酬�；�金經理年薪超百萬不是稀罕事，華夏基金公司更屬于薪酬水平相對較高的公司。降薪對基金經理的個人利益影響，遠不及受到熊市慘跌損失的基金持有人，仍會被看做旱澇保收。另一方面，降薪及取消年終獎帶來的成本支出減少，將變?yōu)榛�金公司股東利益的增加，而不是落入基金持有人的口袋。據媒體報道稱，春節(jié)后各大基金公司董事會密集召開。有知情人士透露，近幾年來基金公司利潤率下滑已經引起董事會不滿。假如這種說法屬實的話，可以認為基金降薪更主要表現為緩解來自股東方的壓力，同時兼打社會責任牌。
　　基金降薪沒有給持有人帶來實惠。若為了體現基金公司與持有人有難同當，應該主動降低基金管理費的提取。國內曾有債券基金跌破面值而停收管理費，也有基金承諾凈值跌破價值增長線則暫停計提管理費用，2005年有三只基金因此停收管理費近5000萬元。然而，熊市中管理費讓利之舉，并未在基金行業(yè)成為普遍的做法。基金管理費的提取整體上屬于 “鐵飯碗＋大鍋飯”，由此飽受投資者的詬病。國外基金業(yè)存在費率差異，規(guī)模較小的基金不惜取消部分費用來爭取客戶，可國內持有人難以嘗到行業(yè)競爭帶來的甜頭。
　　曾有網絡調查顯示，認為基金根據市場情況調整各種費率高低的占26％；認為基金凈值增長時計提，下跌時不提管理費申贖費的占66％；認為按固定不變的費率執(zhí)行的占8％。與取消固定管理費提取制度的持有人愿望相比，基金降薪如同隔靴搔癢，無法增強市場對基金的信任。
　　在基金投資與銷售的產業(yè)鏈中，基金公司、券商、銀行等穩(wěn)賺不賠，而投資者承擔了全部風險。正如有業(yè)內專家所言，這導致了基金只認規(guī)模不認業(yè)績的盈利模式，使整個行業(yè)缺乏競爭壓力，在百姓心目中的地位顯著下降�？梢�，基金真正與持有人利益密切相連，亟待對管理費提取制度進行改革。