要求歐洲負(fù)債國(guó)家實(shí)行嚴(yán)格的緊縮，實(shí)際上拉長(zhǎng)和深化了債務(wù)國(guó)的衰退。如葡萄牙已滿足了歐盟和IMF的每個(gè)需求，削減了薪酬和養(yǎng)老金，砍去了公共開銷，提高了稅負(fù)。然而，這些措施將葡萄牙推向了更深的衰退，使其償債的可能性更小。去年五月，葡萄牙得到援助時(shí)，其債務(wù)比率是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的107%。今年，這一比率預(yù)計(jì)會(huì)升高至118%。只要經(jīng)濟(jì)繼續(xù)萎縮，債務(wù)比率就將升高。這實(shí)際上反映的是一種惡性循環(huán)。同時(shí)，需求的萎縮和對(duì)危機(jī)傳染的恐懼，不斷將更多歐洲國(guó)家推向債務(wù)不可持續(xù)的危險(xiǎn)境地。
　　歐洲領(lǐng)導(dǎo)人都在否認(rèn)現(xiàn)實(shí)，尤其德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)薩克奇更不愿承認(rèn)走錯(cuò)了路。他們?nèi)灾�迷于缺乏邏輯但充滿蠱惑的觀念：每個(gè)國(guó)家都能效仿德國(guó)出口主導(dǎo)型模式，而不需要幾十年的公共投資和人為的低匯率。但這兩項(xiàng)剛好是德國(guó)成功的重要因素。默克爾似乎也決心要迎合德國(guó)選民的偏見，選民相信嚴(yán)苛的緊縮政策是凈化希臘和其他歐洲國(guó)家遠(yuǎn)離揮霍之路的唯一方法。
　　對(duì)負(fù)債國(guó)家的治療，既不應(yīng)是集體性的懲罰也不能誘發(fā)衰退。歐洲必須心甘情愿地來幫助希臘走出困境，當(dāng)然，條件是希臘政治家必須承諾推行市場(chǎng)改革。在國(guó)際投資者的強(qiáng)大壓力下，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人最近調(diào)整了政策。歐洲中央銀行向歐洲銀行系統(tǒng)注入了急需的流動(dòng)性。但只有他們最終放棄“緊縮才能緩解債務(wù)”的錯(cuò)誤信念，援救才有可能成功。
　�。ㄙR艷燕 編譯）