陳志武:中國應(yīng)加息并繼續(xù)降存準率
——專訪美國耶魯大學(xué)管理學(xué)院陳志武教授
2012-01-05   作者:記者 俞靚 紀振宇 紐約報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
【字號

 
  金融大家談

  進入2012年,歐債危機究竟將走向何方?美國是否會步歐洲后塵?中國宏觀經(jīng)濟政策應(yīng)如何抉擇?就此,《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專訪了美國耶魯大學(xué)管理學(xué)院陳志武教授。他認為,歐債危機不會在美國重演,但美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)釋放流動性。陳志武教授建議,今年中國應(yīng)在繼續(xù)降低存款準備金率的同時選擇加息。

  美中歐政府債務(wù)狀況歐盟最差

  陳志武認為,如果將美國、歐盟和中國三大經(jīng)濟體做比較,相對健康的是美國,美國經(jīng)濟現(xiàn)狀和未來2至3年狀況會遠比歐盟好很多,其次為中國,歐盟最差!翱梢哉f,歐債危機的局面不會在美國重演。”
  他分析說,從國家債務(wù)GDP占比來看,目前美國政府公債大約是其GDP的100%,即1倍左右。歐元區(qū)國家政府公債占GDP的平均水平是0.9倍左右。其中,希臘政府公債占GDP的1.4倍,英國政府公債則是GDP的0.85倍。
  陳志武表示,表面看似乎美國情況更差些,但結(jié)合政府稅收狀況就會得出不同的結(jié)論。美國社會總體稅負近幾年只占GDP的25%,2011年進一步降至24%,但歐盟國家平均為41%,如法國為45%,有的國家甚至為50%。
  “這就意味著,即使美國現(xiàn)在債務(wù)問題比較嚴重,但由于政府征稅較少,一旦美國財政赤字和債務(wù)水平如歐洲一般無法持續(xù),美國政府的加稅空間非常大,完全可以抵御債務(wù)問題。當(dāng)然,由于競選的緣故,加稅只會在萬不得已時才會發(fā)生。”陳志武說,“對于歐盟國家而言,財政緊縮也許是一個選擇,但這意味著福利和養(yǎng)老等部門預(yù)算的削減,容易造成像希臘那樣的社會動蕩,即使勉強執(zhí)行,對這些國家的經(jīng)濟打擊也會很大!

  中國無財政危機但應(yīng)重視民營經(jīng)濟發(fā)展

  “中國目前沒有財政危機!标愔疚浔硎。但他提醒“金融大家談”欄目注意,從1995年至今,中國政府預(yù)算內(nèi)財政稅收增長了10倍,而GDP同期僅增長4倍,過去十幾年中中國稅收收入的GDP占比從10%上升到22%。而美國在過去十幾年中,政府稅收收入的GDP占比一直呈下降趨勢。
  在陳志武看來,中國越來越多的經(jīng)濟資源和國民收入,在向政府集中而不是留在民間。短期看中國政府的財政和國債狀況比歐美好很多,但過多征稅使得民間收入比重下降,同時使經(jīng)濟發(fā)展過多依賴投資和出口。
  “中國民營經(jīng)濟在過去一年嚴重受壓?梢哉f,從貨幣政策緊縮開始,受沖擊最大的就是民營經(jīng)濟!标愔疚鋸娬{(diào)說。
  去年12月份中國央行下調(diào)存款準備金率,中國銀監(jiān)會也允許商業(yè)銀行通過發(fā)行特別金融債,并規(guī)定其融資專門用于中小企業(yè)貸款而不能用做他途!斑@些都是很好的政策舉措!标愔疚湓u價說,“將會使中國經(jīng)濟能有更大空間,應(yīng)對房地產(chǎn)市場緊縮和歐債危機帶來的沖擊!
  對于中國今年的經(jīng)濟政策,陳志武通過“金融大家談”建議,財稅政策要比以前“更為大膽”,要通過更多的減免稅直接支持中小企業(yè)發(fā)展,同時應(yīng)禁止地方稅務(wù)部門迫使中小企業(yè)提前交稅。
  “另外,存款準備金率應(yīng)該繼續(xù)下調(diào),放大貨幣供應(yīng),讓渡更多資金空間給民營企業(yè)。同時,利率應(yīng)該繼續(xù)提高,提高一部分資金使用成本。因為,民企一般通過高利貸獲得貸款,在目前市場利率被人為壓低的情況下,民營企業(yè)無法享受到低利率。”陳志武說。

  美聯(lián)儲或?qū)⑨尫鸥嗔鲃有?/TD>

  陳志武認為,總體來說美國2011年經(jīng)濟增長率可以達到2.5%左右,主要緣于第四季度經(jīng)濟情況的好轉(zhuǎn)。
  陳志武表示,當(dāng)前,美聯(lián)儲最需要做的就是向市場多提供流動性。由于金融危機的緣故,美國銀行回避風(fēng)險的傾向性大大增加,放貸傾向性則很小。目前,歐債危機越演越烈則更加重這一傾向。他認為,為對沖這種貨幣供給的減少,美聯(lián)儲應(yīng)多給市場提供流動性。
  “目前美國通脹率水平也較低,美聯(lián)儲在釋放流動性方面不會有太大后顧之憂!标愔疚湔f。

  凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 陳志武:A股應(yīng)有更好表現(xiàn) 2011-12-31
· 陳志武:A股應(yīng)有更好表現(xiàn) 2011-12-28
· 耶魯大學(xué)教授陳志武:歐債危機是美國經(jīng)濟最大不確定因素 2011-12-23
頻道精選:
·[財智]肯德基曝炸雞油4天一換 陷食品安全N重門·[財智]忽悠不斷 黑幕頻現(xiàn),券商能否被信任
·[思想]周繼堅:別讓“陸地思維”毀了渤海灣·[思想]鈕文新:緊縮貨幣“弊端”凸顯
·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號