12月27日，中國監(jiān)察部、公安部、證監(jiān)會三部委聯(lián)合召開新聞發(fā)布會。監(jiān)察部副部長姚增科通報(bào)了監(jiān)察部查處黨員領(lǐng)導(dǎo)干部內(nèi)幕交易案件工作情況，并通報(bào)了包括肖時(shí)慶內(nèi)幕交易案、李啟紅內(nèi)幕交易案在內(nèi)的4起典型案例。
內(nèi)幕交易是中國股市的一大毒瘤，三部委專門就內(nèi)幕交易案的查處情況召開這樣一次高級別的新聞發(fā)布會，充分體現(xiàn)了監(jiān)管部門對打擊內(nèi)幕交易案的高度重視。而且在這次新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席桂敏杰表示，下一步證監(jiān)會將繼續(xù)把打擊內(nèi)幕交易行為作為證券市場監(jiān)管執(zhí)法的重點(diǎn)，并具體從五方面著手打擊內(nèi)幕交易行為，這進(jìn)一步體現(xiàn)了證監(jiān)會打擊內(nèi)幕交易的決心。
打擊內(nèi)幕交易行為，給投資者一個(gè)“三公”的投資環(huán)境，這是投資者希望看到的，也是中國股市走向健康發(fā)展的必由之路。實(shí)際上，近些年來監(jiān)管部門也為此做了大量的工作。根據(jù)桂敏杰介紹，2008年以來，證監(jiān)會共獲取內(nèi)幕交易線索426件，其中，共立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件153起。除移送公安機(jī)關(guān)追究涉案人員刑事責(zé)任外，證監(jiān)會共對31起內(nèi)幕交易案件涉及的58名當(dāng)事人作出行政處罰，對4名當(dāng)事人予以市場禁入。此外，根據(jù)這次新聞發(fā)布會上的消息，自2004年以來，公安部直接偵辦和地方公安機(jī)關(guān)查處的內(nèi)幕交易，泄露內(nèi)幕信息大案要案總計(jì)50起，涉案金額超過45億元，查實(shí)非法獲利高達(dá)22億余元，抓獲犯罪嫌疑人90余名，挽回經(jīng)濟(jì)損失12億元。
應(yīng)該說，在打擊內(nèi)幕交易問題上，監(jiān)管部門乃至公安機(jī)關(guān)、司法部門都是做了大量工作的。但為什么如今的A股市場仍然充滿了內(nèi)幕交易行為，甚至內(nèi)幕交易行為越打擊越多呢？究其原因，除了內(nèi)幕交易“非法獲利巨大，獲利速度快”之外，還有非常重要的一點(diǎn)就是，對內(nèi)幕交易的追責(zé)力度不夠，除少數(shù)個(gè)案外，大多數(shù)案件的查處都是“鞭子高高舉起輕輕落下”。如首例基金經(jīng)理“老鼠倉”入刑案的“韓剛案”，雖然在市場上炒作得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但最后僅僅只是判處有期徒刑一年。鑒于韓剛在案件刑偵期間羈押期甚至超過一年，因此該案宣判之日，就是韓剛刑滿釋放之時(shí)。這種對內(nèi)幕交易案的“溫柔判罰”無異于是對內(nèi)幕交易者的縱容。因此，要有效打擊內(nèi)幕交易行為，就必須加大對內(nèi)幕交易行為的追責(zé)力度。
首先是在證券執(zhí)法過程中，要體現(xiàn)出從重處罰的原則。在當(dāng)前中國股市各種違法違規(guī)行為不斷涌現(xiàn)的情況下，證券執(zhí)法有必要選擇“重典”執(zhí)法。比如，在選擇1-5倍罰款的執(zhí)行力度時(shí)，或者在選擇5年以下的有期徒刑時(shí)，應(yīng)避免下限，而多采取中、上限。而在證券執(zhí)法這個(gè)問題上，有必要組建專業(yè)的證券法庭，以便統(tǒng)一執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)與執(zhí)法力度，同時(shí)避免地方保護(hù)主義等各種不良因素對證券執(zhí)法的影響。像昆明市官渡區(qū)人民法院對綠大地欺詐上市案的判決，充滿了地方保護(hù)主義嫌疑，這種判決絕對不應(yīng)該在證券法庭上出現(xiàn)。
其次就是要完善《證券法》與《刑法》，從立法的高度加大對包括內(nèi)幕交易在內(nèi)的證券違法行為的懲處力度�？梢哉f，目前《證券法》對內(nèi)幕交易行為的懲處明顯偏輕。如“沒有違法所得或者違法所得不足三萬元的，處以三萬元以上六十萬元以下的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應(yīng)當(dāng)對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款”，這樣的規(guī)定對于內(nèi)幕交易者來說只是撓癢癢。
