談及日本經(jīng)濟現(xiàn)狀,多半有種“共識”:實際狀況比統(tǒng)計數(shù)據(jù)要好的多。我的印象也如此。這里說的“實際狀況”是指國民福利。
論及日本經(jīng)濟與國民福利,自然而然地會想到日元匯率的變化,這方面的一個猜想是:日本近年名義GDP與人均國民收入的增長,多半靠了日元升值而非實際產(chǎn)出。這個說法自然有待數(shù)據(jù)分析去證明,但其引出的問題是日元升值對于日本經(jīng)濟的實際效應(yīng),尤其是貿(mào)易福利效應(yīng)。
我的推論是,日元升值像一把“雙刃劍”:一方面壓低了進口產(chǎn)品的價格,因而抑制了日本國內(nèi)的物價,另一方面則提升了日本出口貨物的價格,因而廠商受益。下降的進口價與上升的出口價則使本國消費者和生產(chǎn)者同時得利。
這個推論自然與主流經(jīng)濟學(xué)之貿(mào)易理論推論相悖。按照標(biāo)準(zhǔn)的新古典貿(mào)易分析框架推斷,一種商品的進口價下跌雖然會增加消費者的剩余,但卻會減少生產(chǎn)者剩余,因為分割這兩種福利的重要機制是價格。某種進口品的價格下降會使該種產(chǎn)品的國內(nèi)生產(chǎn)者的價格也跟著下降,因而減少其剩余。
然而非常清楚的是,這個理論是基于許多假定的,其中最重要的一個假定,是說同一類進口貨與國產(chǎn)貨之間在品質(zhì)上是無差異的,因而彼此是可以完全替代的。然而現(xiàn)實世界幾乎不存在這種完全替代的現(xiàn)象,F(xiàn)實世界一國進口品和國產(chǎn)品大多數(shù)是不可完全替代的。日本的情形恰恰如此。
略微看看近年日本對外貿(mào)易統(tǒng)計,至少會發(fā)現(xiàn)兩個結(jié)構(gòu)性特點:一個是,最大的貿(mào)易伙伴是東亞,其中中國(兩岸四地)、韓國最重要,東盟其次。日本與東亞貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易具有很強的互補性,它自東亞貿(mào)易伙伴國的進口貨品,多半都屬于國內(nèi)已經(jīng)減少甚至停止了生產(chǎn)的低制造附加值環(huán)節(jié)的產(chǎn)品,這些產(chǎn)品多半由日本企業(yè)設(shè)計并控制著品牌及附加值較大的環(huán)節(jié),而由境外“外包”企業(yè)所產(chǎn)。此類產(chǎn)品與其國內(nèi)制造品替代性很差。其價格因匯率上升而下降,并不會擠占國內(nèi)廠商已有市場,只會給消費者增加福利。另一個是,最大的貿(mào)易流尤其是“出口流”由中間產(chǎn)品構(gòu)成。其中進口一邊能源與資源密集型產(chǎn)品最多,一次能源幾乎全部依賴進口。而出口方面,中間制造品也最多,其中汽車與電子制造業(yè)最典型,一大半產(chǎn)品是將中間品輸往海外組裝的。由于國際價值鏈分工的“循環(huán)累積”效應(yīng),上述產(chǎn)品的進出口彈性都很小。
日本的例子對于中國有何啟示?既然日本可以假日元匯率效應(yīng)分割較多的國際貿(mào)易福利,那我們自己可否如法炮制呢?還有,人民幣升值是不是像有些人所說的那樣是絕對的壞事?“激進式”一步到位的升值是否就比漸進式升值害處大?諸如此類的問題,都要基于變化了的“經(jīng)濟世界”來分析判斷。