基金需要一副“金手銬”
2011-12-21   作者:杜志鑫  來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
 
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  日前,證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清表示,證監(jiān)會(huì)將研究制定證券公司和基金公司員工持股計(jì)劃,探索設(shè)立合伙制資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu),郭主席的表態(tài)對(duì)于困擾基金業(yè)人才流失的問(wèn)題不啻于一針強(qiáng)心劑。中國(guó)上市公司輿情中心的監(jiān)測(cè)也顯示,已有不少基金業(yè)人士在微博等渠道就此討論。
  近年來(lái),肖華、江暉、王貴文、呂俊、石波、孫建冬等前公募明星基金經(jīng)理在行業(yè)耕耘多年最終選擇了離開(kāi),加入了私募大軍。除了公募基金經(jīng)理之外,基金公司老總離職也愈發(fā)增多,博時(shí)基金前總經(jīng)理肖風(fēng)、招商基金前總經(jīng)理成保良、交銀施羅德前總經(jīng)理莫泰山等人或從事PE,或轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募。
  在基金業(yè),最重要的是人力資本,因此,人才的作用至關(guān)重要。在基金業(yè)發(fā)展的早期,基金業(yè)得到了一定的政策扶持,但是從過(guò)去13年基金業(yè)的發(fā)展歷程看,即使是在老十家基金公司里,有華夏、博時(shí)、南方等資產(chǎn)管理規(guī)模發(fā)展到上千億元的基金公司,也有資產(chǎn)管理規(guī)模比較小的老十家的基金公司。從單只基金業(yè)績(jī)看,不同基金經(jīng)理管理的基金的業(yè)績(jī)差異也非常明顯的,華夏基金的王亞偉、興業(yè)全球的王曉明等人管理的基金業(yè)績(jī)年化收益率能達(dá)到40%、30%左右,同期也有基金業(yè)績(jī)比較差的。
  從目前基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)看,外資、民營(yíng)企業(yè)等資本已經(jīng)活躍在基金業(yè)了,其中,合資基金公司更是超過(guò)了30家,合資基金公司的家數(shù)已超過(guò)了全部基金公司的半數(shù)了。因此,在外資和民企企業(yè)都可以擁有基金公司股權(quán)的情況下,作為基金公司的高管和核心員工,擁有一定股權(quán)對(duì)于基金公司的發(fā)展和留住能力強(qiáng)以及核心員工應(yīng)該能起到積極作用。
  目前由于基金法規(guī)的限制,現(xiàn)階段基金公司高管和員工并不能直接擁有股權(quán)。而從現(xiàn)實(shí)情況看,目前一些基金公司已經(jīng)在探索給核心員工一定的激勵(lì)措施了。以華寶興業(yè)為例,該公司將給基金經(jīng)理的獎(jiǎng)勵(lì)換成該基金經(jīng)理管理的基金份額,這樣就把基金經(jīng)理和基金持有人的利益綁在了一起,這些措施都是比較好的嘗試。
  當(dāng)然,股權(quán)激勵(lì)也不是萬(wàn)能的。從國(guó)外公募基金經(jīng)驗(yàn)看,一些發(fā)展得比較好的基金公司也沒(méi)有股權(quán)激勵(lì),但是仍然發(fā)展得很好。而從業(yè)內(nèi)高管和基金經(jīng)理的需求看,一部分人也并不是特別在乎股權(quán),他們?cè)诤醯氖菢s譽(yù)和社會(huì)責(zé)任。除此之外,良好的企業(yè)文化也是一個(gè)因素,比如美國(guó)威靈頓基金公司,該公司有23個(gè)投資小組,在這里的投研人員在各自的投資小組里互相學(xué)習(xí),取得進(jìn)步,這也是留住優(yōu)秀人才的一個(gè)方面。
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