美國東部時間10月11日,美國參議院通過了名為《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》(以下簡稱匯率法案),要求美國政府調(diào)查中國是否存在故意壓低人民幣幣值的行為,以決定是否懲罰所謂中國操縱匯率的行為。按程序,議案下一步將送至眾議院表決。如果該法案在眾議院獲得通過,那么該文件將成為美國政府貨幣匯率監(jiān)督一個法律性制度。
其實,對于該議案是否能最終成為一個法律性文件,已不是最重要的事情了,我們除了持堅決反對的態(tài)度外,還需認(rèn)真研究反制措施。既然美國人要通過這樣一個文件,我們就不能不研究該文件內(nèi)容是什么,對中國經(jīng)濟(jì)、對中美貿(mào)易關(guān)系利弊是什么,這樣我們才能找到自己應(yīng)對的方式。
按照所獲得的信息,如果匯率法案是有意針對人民幣匯率問題,那么該法律也是希望美國政府以制度性的方式來調(diào)查中國是否故意壓低人民幣幣值。如果是這樣,我們可以用不同的方式來維護(hù)自己的利益,特別是在制度規(guī)則制定的談判上來維護(hù)自己的利益。所以我們不必將過多精力放在對該法案通過不通過的擔(dān)心上。
針對美國參議院通過的匯率法案,我們有必要對現(xiàn)有的匯率制度、匯率形成機(jī)制及匯率水平等方面進(jìn)行全面檢查,動態(tài)調(diào)整匯率制度,優(yōu)化配套政策,以適應(yīng)當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢,讓匯率制度在維護(hù)國家利益上發(fā)揮更大作用。
更為重要的是,對于美國匯率法案,我們不僅要研究其出臺背景與目的,更要研究其理論基礎(chǔ)。當(dāng)前主張人民幣升值的理由,無論是美國還是其他國家,都認(rèn)為是由于兩國貿(mào)易關(guān)系的失衡,需要用匯率的變化來調(diào)整。而該理由是建立在黃金本位的國際貨幣體系上的。在黃金本位的國際貨幣體系下,全球各國貨幣都與黃金有一種比價關(guān)系,因此,通過黃金的比價,各國貨幣也能夠建立起對應(yīng)的比價關(guān)系,世界貿(mào)易及各國貨幣是在一價機(jī)制下運行。因此,當(dāng)一國與另一國之間出現(xiàn)貿(mào)易不平衡時,只要調(diào)整兩國之間貨幣匯率的比價關(guān)系,就能夠達(dá)到兩國之間的貿(mào)易平衡。
但是從1971年之后,以黃金為本位的國際貨幣體系早就崩潰了,代替的是以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系。在這種體系下,美元作為一種信用貨幣,它不僅取決于美國的經(jīng)濟(jì)實力及國家競爭力等方面,而且滲透了國家政治意圖及人民的心理因素等非經(jīng)濟(jì)因素。因此,各國貨幣之間的比價關(guān)系,既有市場作用,也有關(guān)市場當(dāng)事人的心理因素及各國政治文化等方面的影響。它完全是一種信用貨幣之間的交換,以往那種黃金本位下的一價機(jī)制基本消失,從而在當(dāng)前國際市場也就形成了兩種基本平行的價格運行的關(guān)系。比如一條是以實際貿(mào)易品之間為主導(dǎo)的商品的比價關(guān)系,另一條是以各國信用貨幣之間的比價關(guān)系。由于定價基礎(chǔ)、價格形成機(jī)制、價格運行機(jī)制不同,國際市場這兩條平行的比價關(guān)系是完全不一樣的。因此,當(dāng)兩國出現(xiàn)貿(mào)易關(guān)系不平衡是無法通過不同國家之間的信用貨幣匯率關(guān)系調(diào)整來實現(xiàn)貿(mào)易關(guān)系平衡的。
當(dāng)前美國議員們要求人民幣升值就是建立在一價機(jī)制基礎(chǔ)上,希望通過人民幣升值對美國匯率來調(diào)整兩國間的貿(mào)易失衡。但是,國際市場上的一價機(jī)制早就不存在了。如果用一種不存在的價格機(jī)制來調(diào)整兩國之間的貿(mào)易關(guān)系,那么人民幣升值再大,也是無法改變當(dāng)前兩國之間貿(mào)易關(guān)系的“失衡”。在當(dāng)前以美國為主導(dǎo)的國際貨幣體系下,中美兩國可以就人民幣匯率升值問題進(jìn)行政治談判,但是這種遠(yuǎn)離價格機(jī)制的政治談判建立起的匯率關(guān)系可能對兩國經(jīng)濟(jì)都會有不利的影響。因此,按照市場之邏輯,我們應(yīng)該站在國家利益的角度來調(diào)整兩國之間的貨幣匯率關(guān)系,而不是只就美國政客之意愿讓人民幣升值或貶值。
可見,對美國的匯率法案,一方面我們要以平常心來對待,因為該法案通過不通過都不會對人民幣匯率走勢造成多大的影響;另一方面,我們對這個匯率法案的反擊,除了用言語表明態(tài)度外,更重要的是做好用行動反制的準(zhǔn)備。我們要加強(qiáng)對當(dāng)前匯率制度的研究與分析,在理論上正本清源,這樣我們才能夠找到維護(hù)國家利益更有力的理論工具。