雖然匯金公司周一宣布通過證券交易所買入工農(nóng)中建四大銀行的股票在市場上引起了廣泛反響，由于次日滬深股市高開低走，并且繼續(xù)創(chuàng)出調(diào)整以來的新低，所以投資者對匯金此舉的反應(yīng)比較平淡，輿論也普遍認(rèn)為其作用有限。的確，這次匯金在第一天的操作中只動用了不到2億元資金，就規(guī)模來說不算很大。盡管整個(gè)增持的時(shí)間將達(dá)12個(gè)月，市場上還是有不少將此視為“不給力”的評論。
　　怎樣看待匯金的這次增持行為呢？如果這只是由于大股東認(rèn)為現(xiàn)在股價(jià)太低了，因此考慮逢低買入一部分，那么這樣的購股行動確實(shí)沒有什么大的意義。匯金本身就持有相關(guān)銀行的大量股票，而且持股成本本身就很低，現(xiàn)在增持不可能攤低成本，即便將來逢高賣出，對匯金的利潤貢獻(xiàn)也很有限。至于說以此來影響市場，撬動指數(shù)，實(shí)際上恐怕作用也是不會太大�，F(xiàn)在市場上有2000多個(gè)股票，行情再低迷，一般每天都還是有一些股票會上漲的，所以花錢推高個(gè)別銀行股，對市場的影響實(shí)在有限得很。雖然由于權(quán)重作用，銀行股的上漲會有利于股指的上行，但在當(dāng)前市道下，指數(shù)對投資者實(shí)際操作行為的影響也已有所弱化。所以，如果投資者只是從這個(gè)層面來看待匯金的購股操作，那么自然是會無視這個(gè)利好，采取與之相反的減倉行為。
　　然而，問題在于，匯金為什么選擇在此時(shí)增持呢？作為一個(gè)中央企業(yè)，顯然，其購股行為無疑應(yīng)該是有戰(zhàn)略考慮的。這個(gè)考慮是什么呢？不少人都已分析出了，這是向市場發(fā)出一個(gè)明確看多中國股市的信號。一段時(shí)間來，由于多方面的原因，滬深股市一直在下跌，在海外市場也不時(shí)傳來“看空中國”的聲音。雖然幾乎所有的投資者都認(rèn)為，現(xiàn)在很多股票估值偏低，已凸顯出了很不錯的投資價(jià)值，但是在實(shí)踐中大家又害怕股票還可能進(jìn)一步下跌，強(qiáng)烈的恐懼心理不僅制約了資金進(jìn)入股市，還導(dǎo)致了部分資金不斷從股市中撤出。在這種情況下，的確是需要有影響的資金力量，站在戰(zhàn)略高度來操作，為其他投資者樹立起一個(gè)榜樣，發(fā)揮帶頭作用。在海外市場中，這通常是由平準(zhǔn)基金來充當(dāng)?shù)囊粋�(gè)角色，而在中國的現(xiàn)有市場格局下，這個(gè)重?fù)?dān)就只能由匯金公司來承擔(dān)了。這么說來，匯金這次增持行為是戰(zhàn)術(shù)性的，卻有著戰(zhàn)略意義。有人說，此舉是提示市場的“政策底”已經(jīng)到來了。盡管這樣的表述未必很科學(xué)，但所表達(dá)的含義應(yīng)該說還是基本準(zhǔn)確的。
　　也許有人會問，僅僅是由匯金買入幾個(gè)銀行股，怎么可能有戰(zhàn)略意義呢？無疑，如果是換了別的什么機(jī)構(gòu)來買，那么的確只是出于投資策略上的安排。問題在于匯金的特殊身份，以及其通過買入銀行股所傳遞的信息。既然是在告訴大家應(yīng)該看多中國股市，那么如果匯金買入幾億元銀行股還不行，自然就會買更多的股票，并且有關(guān)方面一定還會考慮采取更多措施。很明顯，在股票估值偏低的情況下，只要稍稍改善一下供求關(guān)系，在政策上適當(dāng)鼓勵一下做多，那么大盤從低位出現(xiàn)一定反彈，并不是太困難的事。這里的核心因素在于，當(dāng)投資者通過政府的舉措看到了其做多股市的決心，那就會相應(yīng)跟上，從而開始自然地走上讓股票價(jià)格回歸價(jià)值的道路。而匯金的購股行為，實(shí)際上就反映了政府的這類舉措。
　　在匯金宣布增持銀行股后的第二個(gè)交易日，滬深股市當(dāng)真出現(xiàn)了久違的上漲行情。這是否表明匯金增持的戰(zhàn)略目的開始得到市場的認(rèn)同呢？從盤面來看，也許的確可以得出這樣的結(jié)論。當(dāng)然，投資者也都清楚，在基本面還沒有全面改觀的情況下，現(xiàn)在股市所出現(xiàn)的行情，都還只是糾錯，是探低后的企穩(wěn)與反彈，還不是一波大規(guī)模的上漲行情。但反過來說，這畢竟也是在相當(dāng)程度上扭轉(zhuǎn)了市場的被動格局，匯金增持的戰(zhàn)略價(jià)值，也就在這里得到了充分的體現(xiàn)。