近來(lái)聽(tīng)到很多聲音，大多講中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開(kāi)始減速，所以緊縮的政策不能再繼續(xù)下去，應(yīng)該調(diào)整、轉(zhuǎn)向。特別是近期美歐經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了波動(dòng)，于是類似言論的調(diào)門(mén)又高了一度。
　　但是筆者在研究過(guò)近兩日發(fā)布的7月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增速確實(shí)存在放緩現(xiàn)象，但并不嚴(yán)重。而且從一些先行指標(biāo)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的增長(zhǎng)率存在較為明確的回升跡象。反觀物價(jià)漲勢(shì)，卻存在居高不下的可能。也就是說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是有保證的，物價(jià)上漲仍是宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的最大問(wèn)題。
　　10日海關(guān)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份出口規(guī)模刷新了上月剛剛創(chuàng)下的1619.7億美元的歷史紀(jì)錄。而且同比增長(zhǎng)20.4%的幅度也高于6月的17.9%。進(jìn)口數(shù)據(jù)的同比增幅同樣在擴(kuò)大，由6月份的19.3%升到22.9%，反映出國(guó)內(nèi)需求的旺盛。
　　而據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7月我國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.4%，雖然比1至6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，但是環(huán)比增長(zhǎng)0.27%。
　　從未來(lái)的趨勢(shì)看，受企業(yè)自籌資金拉動(dòng)，固定資產(chǎn)投資資金到位增速呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，同比增速由1至5月的21.3%提高到1至6月的23.5%，1至7月份微降至23.4%。新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資從1至2月的同比下降23.6%，到1至6月增長(zhǎng)14.9%，1至7月更是大幅增長(zhǎng)至19.3%。
　　從消費(fèi)來(lái)看，7月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額環(huán)比增長(zhǎng)1.26%，盡管是今年以來(lái)環(huán)比增長(zhǎng)的最低速度，但也不過(guò)只低于最高的3月份0.14個(gè)百分點(diǎn)，基本保持穩(wěn)定。
　　也就是說(shuō)，消費(fèi)、投資和出口都比意料中要好。
　　從先行指標(biāo)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)來(lái)看，7月也表現(xiàn)出了積極信號(hào)。一方面該指數(shù)僅比6月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，降幅大幅縮小；另一方面11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)也不再是此前幾乎全線下降的局面，走勢(shì)出現(xiàn)分化，6升5降，新訂單指數(shù)的回升和庫(kù)存指數(shù)的下降尤其利好。
　　反觀物價(jià)走勢(shì)，7月再創(chuàng)新高，而且導(dǎo)致物價(jià)走高的原因不變，以豬肉價(jià)格為首的食品價(jià)格上漲仍是第一推手。更為嚴(yán)峻的是物價(jià)上漲存在從食品領(lǐng)域向非食品領(lǐng)域擴(kuò)散的趨勢(shì)。今年以來(lái)，除食品和居住之外，煙酒、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品、交通通信等四大類消費(fèi)品價(jià)格漲幅均逐月為正。
　　另外，考慮到美國(guó)到2013年年中維持低利率不變，以及有可能推出新一輪量化寬松政策，未來(lái)輸入型通貨膨脹壓力同樣不可小視。
　　一方面是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率基本穩(wěn)定，另一方面是物價(jià)上漲形勢(shì)仍較嚴(yán)峻。筆者認(rèn)為，控物價(jià)仍是當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的首要問(wèn)題，應(yīng)該繼續(xù)加息。當(dāng)然由于最近國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)，可以考慮適當(dāng)觀察一段時(shí)間后再行動(dòng)。