對(duì)3萬億美元的外匯儲(chǔ)備,以及可能的繼續(xù)增加,決不能只“管”不“理”。即便在目前通貨膨脹壓力很大的情況下不能用于國內(nèi)投資和分配,也要想出有關(guān)的對(duì)策和辦法,而不是任憑外匯儲(chǔ)備的蓄水池水越蓄越多,最終發(fā)展到無法收拾的地步,甚至?xí)䦟?duì)中國的出口政策帶來很大的影響。
美國的債務(wù)危機(jī),牽動(dòng)著每一個(gè)中國人的心。有關(guān)中國將在美國債務(wù)危機(jī)中承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)和損失的問題,也成了近一段時(shí)間以來最受關(guān)注的的話題之一。
雖然據(jù)美國媒體報(bào)道,美國兩黨在提高債務(wù)上限問題上已接近達(dá)成協(xié)議,但是,這并不意味著美國的債務(wù)危機(jī)已經(jīng)消除,債權(quán)國的利益也可以得到充分保證了。接下來,兩黨仍會(huì)為了各自的政治利益和選舉需要,圍繞債務(wù)危機(jī)展開更加激烈的博弈,而債權(quán)國的利益也將隨著兩黨博弈的變化而變化,到底會(huì)出現(xiàn)怎樣的結(jié)果,實(shí)在無法預(yù)料。
這就是政治綁架經(jīng)濟(jì)的結(jié)果,也是美元綁架世界的結(jié)局。
問題在于,中國作為美國最大的債權(quán)國,在美國債務(wù)危機(jī)面前,除了“耐心”等待,等待美國兩黨最終達(dá)成協(xié)議之外,似乎一點(diǎn)辦法也沒有。
眾所周知,外匯儲(chǔ)備是這么多年來國人用心血和汗水一點(diǎn)一點(diǎn)積累起來的,尤其是以低端制造和出口加工形成的外匯儲(chǔ)備,更是凝結(jié)了無數(shù)中國勞動(dòng)者的艱辛和勞動(dòng)。因?yàn),太多的例子證明,中國的出口產(chǎn)品,絕大多數(shù)都是依靠廉價(jià)勞動(dòng)力獲得市場(chǎng)占有率的,在產(chǎn)品出口過程中,中國勞動(dòng)者獲得的利益是相當(dāng)可憐的,90%以上的利益都給國外的技術(shù)擁有者與經(jīng)銷商帶走了。如果外匯儲(chǔ)備再出現(xiàn)巨大損失,國人就真的是欲哭無淚了。
這就引出一個(gè)話題,那就是外匯儲(chǔ)備到底應(yīng)當(dāng)如何管理。目前的管理方法,是否能夠支撐外匯儲(chǔ)備的繼續(xù)增加,是否還需要繼續(xù)出口創(chuàng)匯。
我們知道,出口是改革開放三十年來,中國經(jīng)濟(jì)保持快速發(fā)展的“三駕馬車”之一,也是最重要的馬車之一。未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,仍然需要這駕馬車發(fā)揮重要的作用。也就是說,外匯儲(chǔ)備仍有可能繼續(xù)增加。問題是,如果外匯儲(chǔ)備找不到一個(gè)合適的管理和投資方式,只會(huì)“管”、不會(huì)“理”,那么,外匯儲(chǔ)備反過來會(huì)成為一種負(fù)擔(dān)、一道難題。而隨著人民幣的不斷升值,外匯儲(chǔ)備的“含金量”也在不斷打折。因?yàn)槿嗣駧派祹淼耐鈪R儲(chǔ)備損失,已經(jīng)不是一個(gè)小數(shù)目了。如果投資美債再出現(xiàn)巨大損失,我們不禁要問,外匯儲(chǔ)備的目的到底是什么呢?
正是出于這方面的原因,近一段時(shí)間以來,有關(guān)外匯儲(chǔ)備如何分配使用的話題也逐漸多了起來,其中不乏有相當(dāng)知名度的專家、學(xué)者。
對(duì)此,國家外匯管理局表示,不論是將外匯儲(chǔ)備直接分給老百姓的建議,還是將外匯儲(chǔ)備直接用于養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等社會(huì)福利的建議,都涉及到外匯儲(chǔ)備是否可以無償分配使用的問題。免費(fèi)使用外匯儲(chǔ)備,性質(zhì)上相當(dāng)于中央銀行隨意印鈔票,無節(jié)制地?cái)U(kuò)大貨幣發(fā)行,會(huì)造成通貨膨脹等嚴(yán)重后果。
這就等于告訴公眾,盡管外匯儲(chǔ)備面臨美國債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn),盡管巨額的外匯儲(chǔ)備面臨投資無門的尷尬。但是,發(fā)給老百姓和用于民生事業(yè)等也是萬萬不可的。原因是,會(huì)引發(fā)通貨膨脹。
一句通貨膨脹,自然就將這個(gè)話題上升到了政治高度,就可以“堵”住所有人的嘴、抵擋所有的建議和要求。因?yàn),目前最大的政治就是防止通貨膨脹?BR> 問題在于,即使不將外匯儲(chǔ)備分發(fā)或用于養(yǎng)老、醫(yī)療等,是否就沒有通貨膨脹隱患呢?顯然也不是。因?yàn),外匯儲(chǔ)備是央行通過發(fā)行基礎(chǔ)貨幣對(duì)沖來的,本身就隱藏和留下了許多通貨膨脹因子,只是沒有形成現(xiàn)實(shí)的通貨膨脹而已。而隨著儲(chǔ)備量的不斷增加,總有一天會(huì)發(fā)酵成真正的風(fēng)險(xiǎn)。
在被動(dòng)等待損失與主動(dòng)出擊之間,到底應(yīng)當(dāng)作出怎樣的選擇,對(duì)管理層來說,既是一種考驗(yàn),也是一種智慧。而事實(shí)上,從我國目前的實(shí)際情況來看,將外匯儲(chǔ)備用于補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)以及投資水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),并不一定會(huì)引發(fā)通貨膨脹。一方面,養(yǎng)老、醫(yī)療等在很多地方都存在一定的虧空,用外匯儲(chǔ)備把虧空補(bǔ)上,以及夯實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)基金賬戶,并不會(huì)形成購買力,更不會(huì)引發(fā)通貨膨脹,而是將保障程度提高罷了;另一方面,將外匯儲(chǔ)備投資到必須加強(qiáng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,不僅可以有效改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展的條件和人民生活,還可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
在此基礎(chǔ)上,將外匯儲(chǔ)備適當(dāng)用于購買一些基礎(chǔ)原材料,如石油、煤炭、鐵礦石等,也可以有效改善外匯的投資結(jié)構(gòu),避免美債危機(jī)這種完全受制于債務(wù)國現(xiàn)象的發(fā)生。同時(shí),通過用外匯儲(chǔ)備對(duì)企業(yè)進(jìn)口先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)等進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì),也是有效用好外匯儲(chǔ)備的一種辦法和手段。
說實(shí)話,如果管理層能夠早一些意識(shí)到了外匯儲(chǔ)備過快增加可能形成的風(fēng)險(xiǎn),就應(yīng)當(dāng)早作打算,早作謀劃,采取逐年投資、逐年分配、逐年消化的辦法,把可能引發(fā)的矛盾消化到每一年當(dāng)中。這樣,也就不至于形成今天這樣的巨大壓力。
所以,對(duì)3萬億美元的外匯儲(chǔ)備,以及可能的繼續(xù)增加,決不能只“管”不“理”。即便在目前通貨膨脹壓力很大的情況下不能用于國內(nèi)投資和分配,也要想出有關(guān)的對(duì)策和辦法,而不是任憑外匯儲(chǔ)備的蓄水池水越蓄越多,最終發(fā)展到無法收拾的地步,甚至?xí)䦟?duì)中國的出口政策帶來很大的影響。