今年上半年，本來寄于厚望的消費(fèi)需求，增長(zhǎng)形勢(shì)不僅沒有好轉(zhuǎn)，而且有所倒退。1－5月份，社會(huì)消費(fèi)零售總額僅增長(zhǎng)16.6%，如果扣除價(jià)格因素僅增長(zhǎng)11.4%。外貿(mào)形勢(shì)雖然有所好轉(zhuǎn)，但國(guó)內(nèi)外綜合因素考慮，已經(jīng)不能有太高的貿(mào)易順差，已經(jīng)不能指望凈出口對(duì)GDP有多大貢獻(xiàn)。因此，保持全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)沒有第三條路，只能“老調(diào)重談”、通過投資來支持。而在看，通過投資保增長(zhǎng)不但必要，而且可能。
改革開放以來，投資增長(zhǎng)一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。不考慮價(jià)格因素影響，從1978年到2010年，我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)15.8%，而全社會(huì)固定資產(chǎn)投資和社會(huì)消費(fèi)品零售總額年均分別增長(zhǎng)21.59%和15.45%%，投資增長(zhǎng)率高出消費(fèi)6個(gè)多百分點(diǎn)，2005年以來投資增長(zhǎng)速度更快，2005年到2010年投資年均增長(zhǎng)25.66%，尤其是2009年高達(dá)30.5%。今年前五個(gè)月，我國(guó)投資繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資高達(dá)90255億，同比增長(zhǎng)高達(dá)25.8%。
今年全年投資維持高增長(zhǎng)水平是完全可能的。今年是“十二五”開局之年，為了使“十二五”能有一個(gè)好的發(fā)展勢(shì)頭，各地新上馬了一些項(xiàng)目，各級(jí)政府的投資力度沒有減弱。為抗擊金融危機(jī)的影響，2009年曾經(jīng)上馬了一大批項(xiàng)目，其中很多屬于中長(zhǎng)期項(xiàng)目，確保這些項(xiàng)目如期進(jìn)行仍然需要持續(xù)投入。尤其是今明兩年是省、地、縣、鄉(xiāng)四級(jí)政府換屆年，無論對(duì)于離任、繼任還是新任官員，大都會(huì)用政績(jī)證明自己的執(zhí)政能力，換屆帶來的投資效應(yīng)總體上講是積極的。
投資不確定性因素應(yīng)該在房地產(chǎn)領(lǐng)域。這些年，房地產(chǎn)投資占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資比例基本保持在20%左右，房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展對(duì)支撐投資快速增長(zhǎng)、從而支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)功不可沒。然而，在中央政府持續(xù)打壓下，房地產(chǎn)市場(chǎng)已開始降溫，尤其是商品房市場(chǎng)銷售壓力不斷加大，開發(fā)商對(duì)商品房投資熱情已經(jīng)降低，這種情況還會(huì)延續(xù)下去。為了彌補(bǔ)商品房市場(chǎng)投資減少不利影響，中央不斷加大保障房建設(shè)扶持力度，從1-5月份數(shù)據(jù)看，形勢(shì)令人樂觀，1-5月份全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資18737億元，同比增長(zhǎng)34.6%，占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資比例仍然高達(dá)20.76%。為確保今年1000萬套保障房、棚戶區(qū)改造住房如期開工，中央正在加強(qiáng)對(duì)地方政府的督導(dǎo)，下半年保障性住房建設(shè)力度會(huì)更大，房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資不會(huì)成為投資增長(zhǎng)的負(fù)面因素。