李曙光:新《基金法》將適度監(jiān)管私募基金
——專訪中國政法大學(xué)研究生院常務(wù)副院長李曙光
2011-06-30   作者:記者 肖瑩瑩 北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
【字號

 
  金融大家談

  “《基金法》修訂草案最大的突破就是將私募基金納入基金法,使私募基金合法化!眳⑴c我國《證券投資基金法》修訂的唯一法律學(xué)者、中國政法大學(xué)研究生院常務(wù)副院長李曙光日前接受《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時如是表示。“為避免修改《證券投資基金法》的法名,修訂草案特別添加了對‘證券投資’的解釋。這一概念經(jīng)拓展后,私募股權(quán)投資基金(PE)、風(fēng)險投資基金(VC)、券商集合理財計劃、信托投連險等,均被納入監(jiān)管體系。”
  最新數(shù)據(jù)顯示,私募力量正在不斷發(fā)展壯大,整個私募基金初步算下來超過十萬億的市值。在機構(gòu)投資者當(dāng)中,公募基金占到48%,私募基金大約占20%左右,保險占了15%,社保占了17%,私募基金已發(fā)展成為機構(gòu)投資者當(dāng)中的重要力量。而現(xiàn)行的《證券投資基金法》(于2003年10月通過)雖被簡稱為《基金法》,但未能涵蓋私募基金,法律適用范圍僅為“通過公開發(fā)售基金份額募集的證券投資基金”,實際上就是一個公募基金法。對此,李曙光認為,“很明顯,現(xiàn)行立法已脫離了當(dāng)前的經(jīng)濟形勢”。
  新《基金法》將采用一種適度監(jiān)管的開放心態(tài),李曙光向“金融大家談”介紹說,“修訂草案對私募基金確定了‘分類監(jiān)管’的總體思路”!痘鸱ā返男抻喸谝欢ǔ潭壬辖梃b了歐美經(jīng)驗,規(guī)定達到一定資金門檻的私募基金必須在監(jiān)管部門注冊、接受監(jiān)管,在門檻之下的基金需要加入?yún)f(xié)會、實行自律管理。不過,具體門檻多高,還需要等待日后相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)另行發(fā)文規(guī)定。
  去年,美國總統(tǒng)奧巴馬簽署《多德-弗蘭克金融改革法案》,其要求是,管理資產(chǎn)超過1.5億美元的對沖基金公司必須在美國證券交易委員會登記注冊,管理資產(chǎn)在1.5億美元以下2500萬美元以上的對沖基金要向所在州監(jiān)管部門注冊,登記注冊的基金有義務(wù)向監(jiān)管部門披露交易、投資方等信息。
  對于市場普遍關(guān)心的“誰來監(jiān)管私募基金”的問題,修訂草案尚未做出明確規(guī)定。李曙光預(yù)計,未來私募基金可能會根據(jù)自身需要,出現(xiàn)到發(fā)改委、證監(jiān)會雙重備案的情況。但他同時指出,我國傳統(tǒng)的“一行三會”監(jiān)管架構(gòu)已逐漸不適應(yīng)當(dāng)今日益復(fù)雜化的金融市場和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),需要進一步的發(fā)展和改革;當(dāng)前中國的金融行業(yè),存在包括制度、機制、技術(shù)等多方面的系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)性困難,帶來的問題也是多方面的,這也意味著其解決并非一朝一夕之功!拔覀儽仨氄J識到,作為一個系統(tǒng)性問題,金融改革、金融監(jiān)管與國家政治體制改革是密切相關(guān)的,只有同步推進政治體制改革,才能使得金融制度的實施行之有效,使金融監(jiān)管的努力不付諸東流。”李曙光說。
  此外,李曙光還向“金融大家談”表示,修訂草案還規(guī)定,私募基金在符合一定條件之后,可以開展公募業(yè)務(wù)。這意味著,公募基金在發(fā)行資格上的壟斷將被打破,不僅金融機構(gòu),一般投資管理人也可以發(fā)行公募,成為公募的股東!昂M獠]有公募和私募之分,在金融危機之前對基金的監(jiān)管比較松。允許私募基金在一定條件下開展公募業(yè)務(wù),也確實符合開放基金管理人的市場理念!崩钍锕獗硎。
  李曙光還指出,為促進市場創(chuàng)新,新《基金法》還將適當(dāng)放松公募和私募基金投資、運作的管制。一方面,為方便基金募集申請人根據(jù)市場需要及時推出基金產(chǎn)品,以前的“核準制”將修改為“注冊制”。另一方面,新法還將適應(yīng)市場需要,放松基金關(guān)聯(lián)交易。目前商業(yè)銀行上市已成為趨勢,取得基金托管資格的18家銀行,14家已上市,其托管的基金市值占全部基金市值的99%,但現(xiàn)行《基金法》卻禁止基金財產(chǎn)買賣其托管人發(fā)行的股票,禁止買賣與基金管理人有控股關(guān)系或者與其基金管理人有其他重大利害關(guān)系的公司承銷期內(nèi)承銷的證券。證券公司從事股票承銷業(yè)務(wù)集中于少數(shù)券商,基金喪失投資機會,特別是一些指數(shù)基金不能投資指數(shù)成分股,這不符合市場規(guī)律。據(jù)悉,在修改草案中,“禁止”被改為了“限制”。
  李曙光最后向“金融大家談”強調(diào),“金融市場就是金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管博弈賽跑的市場,僅僅去約束金融創(chuàng)新是不行的,我們一方面要保證正常的金融創(chuàng)新,另一方面要扼住金融衍生品的惡的方面;金融監(jiān)管改革的目標(biāo)是創(chuàng)建一個更加開放靈活的金融體系,某種程度上它要鼓勵整個社會的創(chuàng)新!

  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
 
頻道精選:
·[財智]中國概念股造假危機不斷 在美遇寒流·[財智]忽悠不斷 黑幕頻現(xiàn),券商能否被信任
·[思想]謝國忠:軟著陸可能成為陷阱·[思想]張立偉:中國奶業(yè)沒有“消費者主權(quán)”
·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號