美國會出現(xiàn)債務(wù)違約嗎?目前看,中國的專家、學(xué)者、官員大都不相信美國會發(fā)生債務(wù)違約的問題,僅僅把國會遲遲不能批準(zhǔn)“提高國債余額上限”作為“黨爭”或“利益之爭”的籌碼,但如果較量始終沒有結(jié)果,而實實在在出現(xiàn)債務(wù)違約,哪怕只是短時間的,那結(jié)果會是什么?中國如何應(yīng)對?
這個問題的提出不是空穴來風(fēng)。5月16日,美國14.294萬億美元國債余額全部用盡。此后,美國財政部采取了一系列措施,防止債務(wù)違約馬上出現(xiàn)。而財政部已經(jīng)給出最后通牒:債務(wù)違約最后時刻將是2011年8月2日。
隨著“最后日期”的一步一步逼近,各大評級公司的神經(jīng)也格外緊張。標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布將美國A
A A債券信用調(diào)至“負(fù)面”之后,另一家大牌評級公司穆迪也宣布:可能將美國A A
A主權(quán)信用評級列入“降級觀察名單”。
穆迪之所以作出上述表態(tài),這與美國政府與國會就“提高債務(wù)余額上限”問題磋商失敗有關(guān)。或許穆迪的做法有向共和黨施壓的意味,但如果7月中旬“兩黨”仍不能妥協(xié)了事,那問題還就真挺嚴(yán)重。因為,美國政府要發(fā)行國債,必須在全世界“做工作”,說服各外匯儲備國、各大金融機構(gòu)購買美國國債。
美國政府為什么急需“提高國債余額上限”?因為美國政府不僅還在執(zhí)行著龐大的預(yù)算,而且還要支付國債利息,還要“借新還舊”滾動債務(wù)。這些決定了美國國債余額必然是越滾越大。除非美國政府立即停止赤字預(yù)算,而這幾乎是“零概率事件”。
美元債券是世界上最大的債務(wù)品種,各外匯儲備國和金融機構(gòu)所持有的最大債權(quán)。一旦這樣美國國債發(fā)生違約,世界將出現(xiàn)美元拋售狂潮,先是金融機構(gòu)的拋售,后是小國政府拋售,接著就可能是大國拋售。
美國債權(quán)一旦遭到拋售,美國唯一的還債方式就是美聯(lián)儲通過大量發(fā)行貨幣購買債券,從而引發(fā)全世界空前的通貨膨脹。
此事對美國有利有弊。弊是:其一,美國信用盡失,美元的國際地位必然崩潰,國際貨幣體系勢必從新構(gòu)建;其二,美國和世界一樣,發(fā)生嚴(yán)重“滯脹”,經(jīng)濟大蕭條在所難免;其三,整個世界經(jīng)濟過去60年多年形成的規(guī)則將從新洗牌,在此過程中,美國還能不能撈到過去一樣的好處?這將是一個巨大的疑問。
利的方面在于:其一,美國借此之機甩掉了大部分的債務(wù),而且在世界從新洗牌的過程中,美國不一定會失去很多;其二,舊的貨幣可以廢掉換成“新美元”,但美國的物質(zhì)基礎(chǔ)并沒有受到傷害,強勢的金融巨頭可以在一輪巨幅的通脹中洗劫世界——這是強勢貨幣國家用通脹打劫弱勢貨幣國家的根本手段。
但像中國這樣的、以實業(yè)為本的制造業(yè)國家就倒大霉了。且不說龐大的債權(quán)將被無情地稀釋,購買力幾乎歸“零”,而且高漲的原材料價格會使其經(jīng)濟基礎(chǔ)遭受嚴(yán)重災(zāi)難。當(dāng)然,中國可能會在國際貨幣體系中獲得一席之地,但僅僅是可能而已。