從5月18日起，存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率將再度上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，由此房貸門檻也將隨之提高。據(jù)媒體報(bào)道，上海及浙江的四大國(guó)有銀行的首套住房按揭貸款已取消優(yōu)惠，首套房貸首付比例上升到四成以上，貸款利率也上升到基準(zhǔn)利率以上。而北京買房首付比例雖暫未變，但房貸利率已全面上漲，多家銀行稱未來不排除首套房首付比例提到五成的可能（詳見B52版）。
可以判斷，住房按揭貸款政策的改變主要出于以下幾個(gè)方面的考慮。
一是這是國(guó)家住房政策的使然。2010年的國(guó)十條，住房按揭貸款的差別化的信貸政策就是要求對(duì)住房投資與消費(fèi)做一個(gè)嚴(yán)格的區(qū)分，以便遏制住房投機(jī)炒作。對(duì)于炒房投機(jī)者，要利用住房按揭貸款就得按照市場(chǎng)定價(jià)，其首付比例及利率都得提高。
可能有人會(huì)問，取消首套住房?jī)?yōu)惠，并讓首付提高及利率上升，會(huì)不會(huì)影響居民自住需求？其實(shí)，在目前這個(gè)以投資者為主導(dǎo)的市場(chǎng)里，由于投資者推高房?jī)r(jià)，早已把消費(fèi)者擠到了市場(chǎng)邊緣甚至擠出了住房市場(chǎng)，面對(duì)上海住房市場(chǎng)的巨大泡沫，信貸政策轉(zhuǎn)向并非是針對(duì)自住消費(fèi)者而是投資者。
還有，當(dāng)前有一個(gè)錯(cuò)誤的概念，以為購買首套房的就必定是住房消費(fèi)，這是不對(duì)的。當(dāng)房?jī)r(jià)泡沫很大時(shí)，由于消費(fèi)者沒有能力進(jìn)行，進(jìn)入住房市場(chǎng)者多是投資者，只不過，在沒有限制之前，投資者可以根據(jù)其意愿購買住房，而現(xiàn)在投資者只是能夠購買一套住房而不是多套住房了。在這種情況下，銀行出于信貸風(fēng)險(xiǎn)的考慮全面改變當(dāng)前的信貸條件，就是要限制投資者進(jìn)入。這樣既可降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，也能夠在一定程度上限制投資者過度涌入市場(chǎng)，從而改變住房市場(chǎng)的預(yù)期。而市場(chǎng)預(yù)期一旦逆轉(zhuǎn)，就意味著住房市場(chǎng)價(jià)格開始回歸理性。
二是貨幣政策出現(xiàn)了根本性的轉(zhuǎn)向，貨幣政策由適度寬松向穩(wěn)健轉(zhuǎn)向。穩(wěn)健的貨幣政策就意味著央行使用各種貨幣政策工具收緊市場(chǎng)的流動(dòng)性，以往的信貸條件也就出現(xiàn)全面改變。特別是當(dāng)央行采取不對(duì)稱加息的方式來調(diào)整存貸款人之間的利益關(guān)系后，如果銀行不取消住房按揭貸款利率優(yōu)惠，那銀行經(jīng)營(yíng)住房按揭貸款就會(huì)處于虧損或無利可圖的困境，這就迫使銀行重新對(duì)住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。在這種情況下，四大國(guó)有銀行在一些城市全面收緊住房按揭貸款的信貸條件、取消住房按揭貸款優(yōu)惠利率也屬正常。
三是國(guó)內(nèi)住房市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。從最近國(guó)際大宗商品價(jià)格突然出現(xiàn)狂瀉的事件來看，任何吹大的泡沫都會(huì)破滅，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)泡沫也如此。當(dāng)銀行認(rèn)識(shí)到住房泡沫嚴(yán)重性時(shí)，自然也會(huì)采取一些防范住房市場(chǎng)泡沫破滅的政策。四大國(guó)有銀行在上海等地改變房貸政策就是針對(duì)地產(chǎn)泡沫，所采取的一種風(fēng)險(xiǎn)防范措施。住房泡沫越大的城市，住房信貸風(fēng)險(xiǎn)就越高，商行對(duì)這個(gè)地方樓市信貸風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更警惕。可以預(yù)計(jì)，四大國(guó)有銀行在上海等地所采取的住房信貸政策變招，很快就會(huì)在其他一線城市實(shí)行，然后逐漸推向二三線城市。
雖然現(xiàn)在還不能判斷北京等地何時(shí)效仿上海作出具體行動(dòng)，但政策改變的趨勢(shì)已經(jīng)很明顯。一旦政策變化在全國(guó)推開，那么樓市預(yù)期便會(huì)發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)樓市出現(xiàn)全面調(diào)整并回歸理性就實(shí)質(zhì)性地開始了，由投機(jī)炒作為主導(dǎo)的市場(chǎng)就會(huì)讓位給以消費(fèi)為主導(dǎo)的市場(chǎng)。因此，上海、浙江等地住房按揭貸款的信貸政策變化對(duì)國(guó)內(nèi)樓市的影響決不可低估。